Divulgação de informações sobre lucro por ação. Lucro (prejuízo) básico por ação Fórmula de lucro por ação

Edição especial da revista “Entrada Dupla”

O valor do lucro por ação na demonstração do resultado é um guia de ação para um potencial investidor: investir ou não. Para comparar diferentes empresas utilizando este critério, este deve ser objetivo e calculado de acordo com regras uniformes. Eles estão contidos na IAS 33.

O LUCRO por ação é um dos principais indicadores utilizados pelos investidores para avaliar a eficácia dos seus investimentos. Essas informações, de forma simples e compreensível mesmo para um usuário inexperiente, dão uma ideia clara se a empresa está tendo um bom ou mau desempenho, permitindo comparar com concorrentes ou acompanhar a dinâmica de um indicador de um período de relatório para outro. .

Para o lucro por ação, primeiro você precisará determinar o valor do lucro, ou seja, o numerador da fração, e depois o número de ações (seu denominador). Note-se que a IFRS 33 “Lucro por ação”, apesar do nome, regula apenas o procedimento de cálculo do valor do lucro em si e é regulada por outras normas.

É claro que é difícil conseguir uma comparabilidade perfeita dos lucros por ação entre diferentes empresas. Assim, podem surgir discrepâncias nos lucros devido à utilização de diferentes métodos contabilísticos, uma vez que o IFRS permite opções alternativas. Ao mesmo tempo, a sua utilização deve ser fixada na contabilidade da empresa, cujas principais disposições são divulgadas em Portanto, tudo fica relativamente claro com o indicador de lucro.

Mas pode haver diferentes interpretações relativamente ao número de acções, especialmente considerando que muitas empresas estão agora a tentar atrair financiamento para o desenvolvimento através da emissão adicional destes títulos.

Para evitar confusão ao calcular o número de ações em circulação, uma norma separada foi desenvolvida e aprovada em janeiro de 1997 pelo International Financial Reporting Standards Board (IASB), que entrou em vigor para relatórios financeiros a partir de 1º de janeiro de 1998. O documento foi posteriormente revisado para incluir alterações relacionadas aos instrumentos financeiros. Mas como agora eles raramente são usados ​​​​na Rússia, não vamos insistir nisso. Observamos apenas que a última edição da IFRS 33 entra em vigor para períodos de relatório iniciados em (ou após) 1º de janeiro de 2005. A adoção antecipada do padrão é incentivada.

E mais um ponto: muitas vezes nos relatórios você pode encontrar um indicador calculado como a razão entre o preço das ações e seu lucro. Nesse caso, o valor de mercado geralmente é usado como preço. Este rácio mostra quanto um investidor está disposto a pagar por um rublo de lucro por ação, demonstrando a confiança do mercado no emitente. No entanto, este indicador ainda não está regulamentado por padrões internacionais.

Âmbito de aplicação

A IFRS 33 aplica-se a empresas cujas ações ordinárias ou potenciais ações ordinárias são negociadas publicamente em mercados abertos – em outras palavras, listadas em bolsa. Esclareçamos que as potenciais ações ordinárias referem-se a contratos que podem ser convertidos em ações ordinárias. Exemplos são:

Instrumentos de dívida ou de capital próprio, incluindo ações preferenciais convertíveis em ações ordinárias;

Warrants e opções são instrumentos financeiros que conferem ao titular o direito de adquirir ações ordinárias;

Planos de participação nos lucros para funcionários, que permitem que você receba ações ordinárias como parte de sua remuneração;

Ações que serão emitidas se forem cumpridas determinadas condições especificadas em acordos contratuais, como a compra de uma empresa ou de outros ativos.

Vale lembrar que mesmo que uma empresa esteja apenas planejando iniciar a negociação pública de ações, ou seja, esteja considerando a possibilidade de emiti-las e declare isso publicamente, então ela já está sujeita a esta norma.

No caso de elaboração de demonstrações financeiras da controladora como pessoa jurídica separada e ao mesmo tempo demonstrações consolidadas da holding, o lucro por ação é calculado para cada tipo de demonstração separadamente. Em um indicador resumido, não é possível utilizar um indicador calculado com base em um indicador individual e vice-versa. Assim, para o reporte consolidado, o cálculo inclui o lucro do grupo como um todo e as ações da controladora.

Definições

Uma ação ordinária é definida como um instrumento patrimonial inferior a todas as outras classes de instrumentos patrimoniais. É qualquer contrato que confirme o direito à participação remanescente nos ativos de uma empresa após a dedução de todos os seus passivos.

Além das ações ordinárias, existem também as ações preferenciais. Eles, por sua vez, podem ser cumulativos e não cumulativos. A primeira significa que se os dividendos das ações não foram declarados neste período, o seu titular acumula os seus direitos – tem direito a dividendos no futuro. O titular de ações não cumulativas fica privado desta oportunidade.

A IFRS 33 distingue dois tipos de lucro por ação: básico e diluído.

O primeiro é calculado dividindo-se o lucro ou prejuízo líquido do período atribuível aos titulares de ações ordinárias pela média ponderada do número em circulação durante o período.

Diluição é a diminuição do lucro ou aumento do prejuízo por ação resultante da suposição de que todas as ações potencialmente ordinárias serão convertidas em ações ordinárias. Por exemplo, uma empresa converte uma opção. Como resultado, com o mesmo lucro, o número de ações aumenta e o lucro de cada uma diminui. Assim, o indicador de lucro por ação diluído permite-nos ver o pior quadro possível.

Há também antidiluição - um aumento no lucro ou uma diminuição no prejuízo por ação como resultado da conversão especificada.

Digamos que trocamos títulos emitidos com taxas de juros muito altas por ações ordinárias. A poupança resultante do não pagamento dos rendimentos dos títulos aumenta os lucros. E esse aumento não é compensado pelo efeito do aumento do número de ações. Como resultado, o lucro por ação torna-se maior que o lucro básico.

É importante lembrar aqui que se um instrumento não tiver efeito diluidor (levando a um aumento no lucro por ação), ele não será levado em consideração no cálculo do lucro diluído.

Cálculo do lucro básico por ação

Primeiro, vamos determinar o numerador. O lucro ou prejuízo líquido atribuível aos acionistas detentores de ações ordinárias do período é igual ao lucro ou prejuízo líquido do período menos os dividendos das ações preferenciais, considerando todos os impostos associados ao seu pagamento. Se uma empresa possui ações preferenciais cumulativas, o lucro líquido é reduzido pelo valor dos dividendos sobre elas, independentemente de terem sido declarados ou não.

Vamos passar para o denominador. A quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação durante um período é igual à quantidade em circulação no início do período, ajustada pelos títulos recomprados ou emitidos durante o período e multiplicada por um fator de tempo (ou seja, ponderado pelo tempo).

Este último é definido como o quociente entre o número de dias (meses) durante os quais as ações estão em circulação dividido pelo número total de dias (meses) do período de reporte. No entanto, a norma permite um grau suficiente de arredondamento.

Aqui é importante determinar corretamente o momento de inclusão (exclusão) do cálculo dos títulos ordinários e livres ou condicionalmente livres.

São consideradas ações livres aquelas cuja emissão ou retirada de circulação não resulte em correspondente alteração do patrimônio da sociedade. Isso ocorre no caso de capitalização (pagamento de dividendos em ações), disponibilização de benefícios aos acionistas existentes (venda de títulos por preço inferior ao de mercado), desdobramento ou consolidação de ações.

Em todos estes casos, as ações (bem como o elemento “gratuito” da oferta preferencial) são consideradas emitidas no início do primeiro período apresentado. Ou seja, para efeito de comparação, devemos ajustar a quantidade de ações dos períodos passados ​​como se a emissão “livre” tivesse ocorrido logo no início do primeiro deles.

Todas as outras ações são incluídas no cálculo a partir do momento em que surge a obrigação de pagá-las. Por exemplo, se os títulos forem emitidos em troca de dinheiro, a partir da data em que surgem os valores a receber. Em troca de ações adicionais (há reinvestimento dos dividendos) - no dia do pagamento dos dividendos. Como resultado da conversão de títulos - a partir da data de término do pagamento de juros sobre eles. Valores mobiliários que serão emitidos se forem cumpridas determinadas condições - a partir do momento da sua implementação. Digamos que emitimos ações em troca do pagamento de obrigações de pagamento de ativos fixos. Obviamente, eles precisam ser incluídos no cálculo desde o momento da aquisição desses ativos.

Exemplo 1

A empresa emitiu 100.000 ações no início do ano. Em meados do ano, decidiu-se consolidá-los: para dois antigos - um novo com duplicação de denominação. Dessa forma, ajustamos a quantidade de títulos em circulação no início do período para 50 mil.

Se reduzíssemos o número de ações através da sua recompra, isso levaria a uma alteração correspondente nos ativos da empresa. Isto significa que o número médio ponderado de ações em circulação teria de ser ajustado a partir do momento em que surgem os valores a receber dos acionistas.

Vamos tentar entender detalhadamente como calcular o lucro por ação, passando gradativamente do simples ao complexo.

Exemplo 2

O lucro da empresa A atribuível aos acionistas ordinários no ano 200X é de RUB 300.000.000. No início do ano, o número de ações ordinárias era de 6.000.000. Em 1º de abril de 200X, foi realizada emissão adicional de ações no valor de 900.000 ações. Você precisa calcular o lucro básico por ação.

Solução

No período de 01/01/200X a 31/03/200X havia 6.000.000 de ações em circulação.

No período de 01/04/200X a 31/12/200X - 6.900.000 ações.

Número médio ponderado de ações em circulação: 3/12 x 6.000.000 unidades. + 12/09 x 6.900.000 unidades. = 6.675.000 unidades.

Lucro por ação: RUB 300.000.000. : 6.675.000 unidades. = 44,94 esfregar.

Vamos complicar.

Exemplo 3

Usamos as condições do exemplo 2, mas assumimos que as ações emitidas como resultado de uma emissão adicional foram vendidas aos acionistas existentes ao preço de 10 rublos. um pedaço. Além disso, seu valor de mercado no momento da colocação era de 15 rublos. um pedaço.

Solução

Precisamos definir o elemento “livre” na emissão de ações. Na verdade, eles aumentaram como resultado da colocação em RUB 9.000.000. (900.000 peças x 10 rublos). Se as ações fossem vendidas ao valor de mercado, então a mesma variação do património líquido resultaria da colocação de um número menor delas, nomeadamente 600.000 ações. (9.000.000 rublos: 15 rublos). Assim, como resultado da emissão, foram emitidas 600 mil ações a valor de mercado e 300 mil ações “livres”. Conforme exigido pela IFRS 33, consideramos que estas últimas foram emitidas no início do período.

No período de 01/01/200X a 31/03/200X, havia 6.300.000 ações em circulação (6.000.000 unidades + 300.000 unidades).

No período de 01/04/200X a 31/12/200X, havia 6.900.000 ações em circulação (6.300.000 unidades + 600.000 unidades).

Número médio ponderado de ações em circulação: 3/12 x 6.300.000. + 12/09 x 6.900.000 unidades. = 6.750.000 unidades.

Lucro por ação: RUB 300.000.000. : 6.750.000 unidades. = 44,44 esfregar.

Cálculo do lucro diluído por ação

No numerador: o lucro líquido do período atribuível às ações ordinárias é aumentado pelo valor líquido (após impostos) dos dividendos sobre contratos conversíveis em ações ordinárias com efeito diluidor e o valor dos juros acumulados sobre eles (por exemplo, sobre títulos) e outros pagamentos.

No denominador, a quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação (calculada para determinar o lucro básico por ação) é acrescida da quantidade média ponderada de ações ordinárias que seriam emitidas na troca dilutiva de todos os contratos. A suposição padrão é que a conversão ocorra no início do período. Se o contrato foi assinado posteriormente, os ajustes serão feitos a partir da data de assinatura.

Exemplo 4

O lucro da empresa B atribuível aos acionistas ordinários no ano 200X é de RUB 60.000.000. No início do ano, o número de ações ordinárias era de 6.000.000.

A empresa também possui 300.000 ações preferenciais conversíveis. Os dividendos de um desses títulos são de 5,1 rublos. Condições de conversão: uma ação ordinária por uma ação preferencial.

Além disso, a empresa possui títulos conversíveis de 15%, cujo valor contábil é de RUB 1.000.000. Condições de conversão: 1.000 ações ordinárias para cada 2.000 rublos. títulos. A alíquota do imposto é de 24%.

Solução

Passo 1 – calcular o lucro básico por ação:

60.000.000 rublos. : 6.000.000 unidades. = 10 esfregar. por compartilhamento.

Passo 2 - Calcule o lucro adicional por ação que cada conversão potencial proporcionaria e determine qual dos dois casos tem maior efeito diluidor.

As ações preferenciais são trocadas por ações ordinárias uma por uma, de modo que o número de ações ordinárias adicionais é igual ao das ações preferenciais - 300.000. O resultado total será de 6.300.000 unidades. ações ordinárias.

Após a conversão das ações preferenciais, os titulares de ações ordinárias receberão dividendos sobre as ações preferenciais, por isso aumentamos os lucros no seu valor - RUB 1.530.000. (5,1 rublos x 300.000 unidades). No total, o valor total foi de 61.530.000 rublos.

Ao converter títulos, a empresa não precisará pagar juros sobre eles, mas precisará acumular. Portanto, aumentamos o lucro restante à disposição dos titulares de ações ordinárias pelo valor dos juros menos impostos - em 114.000 rublos. (1.000.000 rublos. x 15% x (100% - 24%)). O valor total resultante da conversão será de 60.114.000 rublos. O número de ações em circulação aumentará para 6.500.000. (6.000.000 unidades + (1.000.000 rublos: 2.000 rublos x 1.000 unidades)).

A variação do lucro por ação conversível no caso de ações preferenciais será de RUB 5,1. (1.530.000 rublos: 300.000 unidades) e no caso de títulos - 0,228 rublos. (114.000 rublos / 500.000 unidades). Como pode ser visto, a conversão de títulos resultará em uma variação menor no lucro por ação convertida. Isto significa que, tendo em conta o princípio da prudência, ou seja, com o objectivo de mostrar ao investidor o pior quadro possível, calcularemos em primeiro lugar o lucro diluído sujeito à conversão das obrigações. Serão 9,25 rublos. por ação ((60.000.000 rublos + 114.000 rublos): (6.000.000 unidades + 500.000 unidades)).

Consideremos agora a conversão das ações preferenciais, desde que os títulos de 15% já tenham sido convertidos. Como resultado deste procedimento, o lucro diluído por ação será de RUB 9,07. ((60.114.000 rublos + 1.530.000 rublos) / (6.500.000 rublos + 300.000 peças)).

Dos dois resultados de conversão, de acordo com o princípio da prudência, selecionamos o valor mais baixo do lucro diluído - 9,07 rublos. por compartilhamento.

Divulgação de informação

Uma entidade deve relatar o lucro por ação básico e diluído da mesma maneira clara para todos os períodos apresentados. A norma exige que esses dados sejam divulgados mesmo que o indicador seja negativo.

Divulgação significa a informação contida na nota explicativa sobre a quantidade média ponderada de ações ordinárias e o lucro líquido utilizado no cálculo do lucro básico e diluído por ação. Adicionalmente, é necessário fornecer o cálculo em si para mostrar como passamos do lucro por ação básico para o lucro diluído e a conversão de quais instrumentos afetaram seu valor.

Caso o relatório forneça indicadores adicionais de lucro por ação diferentes daqueles especificados na norma (por exemplo, calculado com base em outros valores), é necessário explicar os métodos de seu cálculo.

Na própria demonstração do resultado, apenas os dois valores finais do indicador são fornecidos.

Eventos após a data do relatório

Se houver alterações no número de ações em circulação e de contratos conversíveis após a data do relatório, mas antes da publicação das demonstrações financeiras, o lucro por ação precisará ser ajustado em conformidade. O recálculo será necessário em caso de colocação de ações em condições preferenciais, seu desdobramento ou consolidação.

Outras alterações na quantidade de ações em circulação (colocação com pagamento de resgate de ações ordinárias em circulação, warrants, opções, etc.) devem ser divulgadas nas notas explicativas às demonstrações financeiras.

Imposto de renda corrente determinado com base na despesa de imposto de renda condicional acrescida de passivos fiscais permanentes, ativos fiscais diferidos e reduzida por passivos fiscais diferidos. O valor da despesa (receita) de imposto de renda nocional é calculado aplicando a taxa de imposto ao lucro (prejuízo) antes dos impostos.

Lucro (prejuízo) líquido do período do relatórioé determinado aumentando o lucro (prejuízo) antes dos impostos pelo valor dos ativos fiscais diferidos e diminuindo pelo valor dos passivos fiscais diferidos e do imposto de renda corrente.

Para informação, a demonstração do resultado fornece dados sobre o valor do lucro (prejuízo) básico e diluído por ação.

Essas informações são apresentadas nas demonstrações financeiras anuais das sociedades por ações. O procedimento de cálculo desses indicadores é determinado pelas Recomendações Metodológicas para Divulgação de Informações sobre Lucro por Ação, aprovadas por Despacho do Ministério das Finanças da Rússia de 21 de março de 2000 nº 29n.

Lucro (prejuízo) básico por açãoé definido como o rácio entre o lucro (prejuízo) básico do período de relato e o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação durante o período de relato.

O lucro (prejuízo) básico do período do relatório é determinado reduzindo o lucro (prejuízo) líquido do período do relatório pelo valor dos dividendos sobre as ações preferenciais acumulados aos seus proprietários no período do relatório.

O número médio ponderado de ações ordinárias em circulação durante o período de relatório é calculado somando o número de ações ordinárias em circulação no primeiro dia de cada mês civil do período de relatório e dividindo o valor resultante pelo número de meses civis no período de relatório.

O lucro (prejuízo) diluído por ação reflete o grau máximo possível de redução no lucro (aumento no prejuízo) atribuível a uma ação ordinária de uma sociedade por ações se todos os títulos conversíveis da sociedade por ações forem convertidos em ações ordinárias, também como na celebração de todos os contratos de compra e venda de ações ordinárias de emissores a um preço abaixo do valor de mercado.

Lucro (prejuízo) diluído por ação representa a relação entre o lucro (prejuízo) básico, ajustado pelo valor do seu possível aumento, e o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação, ajustado pelo valor do possível aumento do seu número em decorrência da conversão de títulos em ações ordinárias ações e celebração de contratos de compra e venda de ações a preços inferiores ao seu valor de mercado. Neste caso, o valor do lucro (prejuízo) básico do período de reporte é ajustado aos valores de todas as despesas (receitas) relacionadas com títulos convertíveis. As despesas incluem: dividendos devidos às ações preferenciais, que podem ser convertidos em ações ordinárias; juros pagos sobre obrigações convertíveis; o valor da baixa da diferença entre o preço de colocação dos valores mobiliários conversíveis e o valor nominal, caso tenham sido colocados a um preço inferior ao valor nominal; outras despesas semelhantes. O rendimento inclui o valor da amortização da diferença entre o preço de colocação dos títulos convertíveis e o valor nominal, caso tenham sido colocados a um preço superior ao valor nominal, e outros rendimentos semelhantes.

A transcrição do Formulário nº 2 fornece dados sobre lucros e perdas individuais recebidos pela organização durante o período do relatório. Das despesas operacionais, são divulgadas informações sobre a perda pela diminuição do valor dos ativos materiais no final do período de relatório. Do valor total de despesas e receitas não operacionais refletidas na demonstração de resultados, estão sujeitos a divulgação adicional: diferenças de câmbio, multas, penalidades sob contratos comerciais, lucros (perdas) de anos anteriores identificados no ano de referência , contas a receber baixadas (contas a pagar) com prescrição de prazo de reclamação expirado

Todas as informações na demonstração de resultados são fornecidas pelo menos para o ano de referência e para o ano anterior. Se uma organização decidir divulgar dados para cada indicador numérico por mais de dois anos nas demonstrações financeiras apresentadas, então a organização garante, ao desenvolver, adotar e produzir formulários, um número suficiente de colunas necessárias para tal divulgação.

Por ação é o valor do lucro líquido do período atribuível aos acionistas ordinários dividido pela quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação durante o período.

Uma entidade deve calcular o lucro básico por ação em relação ao lucro ou prejuízo. São apresentadas informações sobre o lucro básico por ação para determinar a parcela de participação de cada ação ordinária nas atividades da organização.

Para calcular o lucro básico por ação a quantidade total de ações ordinárias deverá ser igual à quantidade de ações ordinárias em circulação no período.

Todas as despesas e receitas dos acionistas ordinários reconhecidas durante o período devem ser incluídas nas despesas fiscais e dividendos.

1. o valor dos dividendos (líquidos de impostos) das ações preferenciais não cumulativas declarados no período corrente;
2. O valor dos dividendos (líquidos de impostos) sobre as ações preferenciais cumulativas que devem ser pagos no período, independentemente de os dividendos terem sido declarados ou não.

O lucro diluído por açãoé o valor do lucro líquido do período atribuível aos detentores de ações ordinárias dividido pela quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação e ajustado pelo efeito diluidor de todos os contratos conversíveis em ações ordinárias.

Uma entidade calcula o lucro por ação diluído ajustando o lucro ou prejuízo atribuível aos acionistas.

Objetivo do cálculo do lucro diluído– identificação da parcela de participação de cada ação ordinária nos resultados das atividades da sociedade.

Para calcular o lucro por ação diluído, uma entidade deve ajustar o lucro ou prejuízo atribuível aos acionistas ordinários. Esses lucros e perdas estão incluídos em despesas fiscais e dividendos.

Após os impostos, o valor do dividendo consiste em:

1. juros acumulados sobre ações ordinárias potencialmente diluidoras;
2. dividendos relacionados com ações ordinárias potencialmente diluidoras;
3. alterações nas receitas ou despesas resultantes da conversão de potenciais ações ordinárias com efeito diluidor.

Para calcular o lucro diluído por ação, o número de ações ordinárias deve ser igual à média ponderada do número de ações ordinárias emitidas mediante a conversão de todas as ações ordinárias potenciais diluidoras em ações ordinárias.

4. O lucro (perda) básico do período do relatório é determinado pela redução (aumento) do lucro (perda) do período do relatório restante à disposição da organização após impostos e outros pagamentos obrigatórios ao orçamento e fundos extra-orçamentários, pelo valor dos dividendos sobre as ações preferenciais acumulados aos seus titulares no período coberto pelo relatório.

No cálculo do lucro (prejuízo) básico do período coberto pelo relatório, não são considerados os dividendos das ações preferenciais, inclusive cumulativos, de períodos anteriores que foram pagos ou declarados durante o período coberto pelo relatório.

5. O número médio ponderado de ações ordinárias em circulação durante o período de relatório é determinado pela soma do número de ações ordinárias em circulação no primeiro dia de cada mês civil do período de relatório e dividindo o valor resultante pelo número de meses civis no período de relatório período.

As ações ordinárias são incluídas no cálculo do seu número médio ponderado a partir do momento em que os direitos sobre as ações ordinárias surgem dos seus primeiros titulares, salvo nos casos previstos no n.º 7

Para o cálculo do número médio ponderado de ações ordinárias em circulação, são utilizados os dados do registo de acionistas da sociedade do primeiro dia de cada mês civil do período de reporte.

Exemplo 1.

Em 2000, ocorreu a seguinte movimentação de ações ordinárias na sociedade por ações “X”:

Número médio ponderado de ações ordinárias em circulação:

(1000 x 3 + 1800 x 6 + 1400 x 3): 12 = 1500, ou

(1000 x 12 + 800 x 9 - 400 x 3): 12 = 1500

6. Os dados relativos ao número médio ponderado de ações ordinárias em circulação são ajustados nos seguintes casos:

A) colocação pela sociedade por ações de ações ordinárias sem remuneração, que não afete a distribuição de lucros entre os acionistas, nos termos do parágrafo 7 destas Recomendações Metodológicas;

B) colocação de ações ordinárias adicionais a um preço inferior ao valor de mercado nos termos do n.º 8 destas Recomendações Metodológicas.

Para efeitos destas Recomendações Metodológicas, o valor de mercado dos valores mobiliários é determinado de acordo com a Lei Federal de 26 de dezembro de 1995 No. 208-FZ “Sobre Sociedades por Ações” (Legislação Coletada da Federação Russa, 1996, No. 1 , Arte 1).

7. Quando uma sociedade por ações coloca ações ordinárias sem remuneração, distribuindo-as entre os acionistas da sociedade, a cada acionista titular de ações ordinárias é distribuído um número inteiro de ações ordinárias proporcional ao número de ações ordinárias de sua propriedade. Este tipo de colocação inclui o desdobramento e consolidação das ações ordinárias, incluindo a emissão de ações adicionais dentro dos limites da reavaliação do ativo imobilizado visando o aumento do capital autorizado.

Para efeitos de assegurar a comparabilidade do número médio ponderado de ações ordinárias em circulação no início e no final do período de relato, as ações ordinárias são consideradas emitidas no início do período de relato. Neste caso, o número de ações ordinárias em circulação antes da data da colocação especificada, no cálculo do seu número médio ponderado, aumenta (diminui) na mesma proporção em que foram aumentadas (diminuídas) em resultado da colocação especificada.

Exemplo 2.

Em 2000, a sociedade anônima "X" colocou ações ordinárias adicionais, distribuindo-as entre os acionistas à razão de uma ação adicional por ação em circulação.

8. Ao colocar ações ordinárias a um preço inferior ao seu valor de mercado nos casos previstos na Lei Federal "Sobre Sociedades por Ações", para fins de cálculo do lucro (prejuízo) básico por ação, todas as ações ordinárias em circulação antes da colocação especificada são presume-se que foram pagos a um preço inferior ao valor de mercado, com um aumento correspondente no seu número.

A quantidade de ações ordinárias em circulação antes da referida oferta é ajustada em função da relação entre o valor de mercado na data de conclusão da referida oferta e o valor médio estimado das ações ordinárias em circulação.

onde RS é o valor de mercado de uma ação ordinária na data final da colocação;

CPC é o custo médio estimado de uma ação ordinária na data seguinte ao término da colocação.

O valor médio estimado das ações ordinárias em circulação é determinado dividindo-se o valor total das ações ordinárias em circulação na data seguinte à data de encerramento da oferta pela sua quantidade.

Neste caso, o valor total das ações ordinárias é composto por:

o valor de mercado das ações ordinárias em circulação antes da oferta;

recursos recebidos com a colocação de ações ordinárias a preço inferior ao valor de mercado.

SRS = (D1 + D2): KA,

O lucro por ação (EPS) é um indicador financeiro igual à razão entre o lucro líquido da empresa disponível para distribuição e o número médio anual de ações ordinárias.

O lucro por ação é um dos principais indicadores utilizados para comparar a atratividade e a eficiência dos investimentos das empresas que operam no mercado de ações. As normas internacionais de relato financeiro IAS/IFRS (IFRS) definem a metodologia de cálculo do lucro por ação e estabelecem requisitos para a publicação deste indicador no reporte anual.

O lucro por ação também é um dos principais indicadores financeiros utilizados para avaliar uma empresa em bolsa, para comparar a atratividade de investimentos das empresas e sua eficiência. O EPS é um dos poucos indicadores financeiros cujas regras de cálculo estão fixadas em diversas normas de relato financeiro (IAS, GAAP).

Fórmula de cálculo:

onde: Média. número de ações ordinárias - número médio anual de ações ordinárias em circulação.

Para calcular corretamente o LPA, é importante determinar o número de ações utilizadas no denominador, tendo em conta todas as alterações na sua composição ocorridas durante o ano, bem como tendo em conta o efeito da diluição do capital.

As ações que estiveram em circulação ao longo do ano são incluídas integralmente no cálculo. As ações que estiveram em circulação durante parte do ano (ou seja, foram emitidas durante o ano ou estavam em circulação no início do ano, mas foram posteriormente recompradas pela empresa) são incluídas no cálculo na proporção do seu período de circulação. Caso os dividendos tenham sido pagos na forma de ações adicionais durante o exercício, eles são incluídos no cálculo integralmente.

O valor do EPS, calculado apenas levando em consideração as ações efetivamente negociadas, é denominado básico. Para ter em conta o possível impacto da diluição do capital próprio, é calculado o "Lucro por ação diluído". No seu cálculo, todos os títulos convertíveis em ações são analisados ​​como se a sua conversão já tivesse sido efetuada (exceto nos casos em que a conversão não reduzisse, mas, pelo contrário, aumentasse o LPA). Neste caso, é necessário levar em consideração tanto as ações adicionais que aparecem como os rendimentos adicionais da empresa recebidos pelo exercício da opção.

O procedimento para determinar o lucro por ação no âmbito do IFRS

O procedimento de determinação do lucro por ação é estabelecido pela IFRS 33. A validade desta IFRS é limitada apenas às sociedades por ações abertas, e o procedimento de cálculo do lucro por ação é determinado apenas para ações ordinárias.

Deve-se notar que a IFRS 33 não fala sobre a determinação do lucro como tal por ação ordinária. Estamos falando de apuração do lucro líquido por ação ordinária ou lucro líquido ajustado por ação ordinária.

Vamos começar com o conceito de lucro líquido. Como sabem, o lucro de uma empresa está sujeito a tributação. Consequentemente, o lucro recebido pela empresa na íntegra não pode estar à disposição da empresa. Tendo isto em conta, é geralmente aceite considerar o lucro líquido de uma empresa apenas aquele lucro que está totalmente à sua disposição, ou seja, o lucro após impostos. É esse lucro líquido que está sujeito à distribuição entre os acionistas, inclusive os acionistas titulares de ações ordinárias.

Quanto ao lucro líquido e ao lucro líquido ajustado por ação ordinária, de acordo com os requisitos da IFRS 33, é determinado da seguinte forma:

O lucro (prejuízo) líquido por ação ordinária é determinado pela divisão da diferença entre o valor do lucro (prejuízo) líquido e o valor dos dividendos das ações preferenciais pela quantidade média anual de ações ordinárias em circulação.

O lucro (prejuízo) líquido ajustado por ação ordinária é determinado pela divisão do lucro (prejuízo) líquido ajustado pela quantidade média anual ajustada de ações ordinárias em circulação.

Naturalmente, surge a questão de saber como o lucro líquido difere do lucro líquido ajustado. Chegaremos ao procedimento de cálculo do lucro líquido ajustado, que, convenhamos, não é tão simples, mas por enquanto citaremos o IFRS 33:

O valor do lucro (prejuízo) líquido ajustado é um indicador do grau máximo possível de diminuição do lucro (aumento do prejuízo) por ação ordinária da empresa no caso de conversão de potenciais ações ordinárias diluidoras sem aumento correspondente no ativo da empresa

e esqueça o lucro líquido ajustado por enquanto.

Cálculo do lucro líquido por ação ordinária

Acima citamos o IFRS 33, que define o procedimento de cálculo da participação no lucro líquido por ação ordinária. Para facilitar o entendimento, apresentamos este procedimento de cálculo na forma de uma fórmula:

ChPrA = (ChP - DPvA) / SKPrA, onde:

NPRA - lucro líquido por ação ordinária;

PE - o valor do lucro líquido da empresa;

DPvA - dividendos devidos às ações preferenciais da empresa;

SKPrA - quantidade média de ações ordinárias em circulação.

É muito importante compreender que neste caso estamos falando de indicadores anuais. Ou seja, quando falamos de lucro líquido, trata-se de lucro líquido que é sujeito a distribuição com base nos resultados de um exercício muito específico 1 . O mesmo se aplica aos dividendos devidos às ações preferenciais e à quantidade média de ações ordinárias, que são apurados com base no resultado do mesmo exercício.

Se a determinação do valor do lucro líquido e dos dividendos a pagar sobre as ações preferenciais não suscita dúvidas, então o cálculo da quantidade média anual de ações ordinárias requer explicação.

De acordo com a IFRS 33:

A quantidade média anual de ações ordinárias em circulação é determinada pela soma dos produtos da quantidade de ações ordinárias em circulação em determinados períodos em dias (meses) e os correspondentes coeficientes ponderados pelo tempo.

Se apresentarmos a definição de SKPrA na forma de uma fórmula, obteremos:

SKPrA = (KPrA 1 x PMC 1) + (KPrA 2 x PMC 2) +….. + (KPrAn x PMCn),

KPrA - determinada quantidade de ações ordinárias em circulação, que não sofreu alteração em determinado período de tempo, em dias;

PMC - coeficientes ponderados por hora.

O fator de ponderação horária é definido na IAS 33 da seguinte forma:

A parcela da divisão do número total de dias (meses) durante os quais as ações estiveram em circulação pelo número total de dias (meses) no ano de referência.

Observe que o número de dias (meses) durante os quais as ações estão em circulação é igual ao número de dias corridos (meses) do exercício contábil. Portanto, a soma de todos os PMCs indicados na fórmula, definidos em dias, não deve ultrapassar 365 ou 366 (em ano bissexto) dias, e definidos em meses - 12.

Para cada determinado número de ações ordinárias, cujo número não sofreu alteração durante sua circulação por determinado período de tempo em dias, é calculado seu próprio PMC. É por isso que os elementos da fórmula KPrA e PMC possuem índices de um até o enésimo número.

Em geral, o cálculo dos PMCs é muito simples; basta ter dados sobre o número de dias em que as ações estiveram em circulação e você pode iniciar o cálculo.