Právny stav burzy. Komoditné burzy

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Uverejnené na http://www.allbest.ru/

BALTSKÁ ŠTÁTNA AKADÉMIA

RYBÁRSKA FLOTLA

INŠTITÚT APLIKOVANEJ EKONOMIE A MANAŽMENTU (IPEM)

KATEDRA OBCHODU A PODNIKANIA

Test

Disciplína: "Obchodné právo"

Na tému: „Komoditné burzy“

Dokončené:

študent 3. ročníka

Osadčenko P.Yu.

Kaliningrad 2013

Úvod

2. Výmenné funkcie

3. Význam výmeny

Záver

Úvod

Prechod Ruskej federácie na trhové formy ekonomického riadenia si v rámci transformácie ekonomického systému štátu vyžiadal vytvorenie nových inštitúcií, ktoré nie sú vlastné plánovanému hospodárstvu. To viedlo k zmene tradičných a formovaniu nových foriem obchodu a poslúžilo ako objektívny základ pre oživenie burzového obchodovania v Rusku a základných nástrojov tohto obchodu – komoditných, akciových a menových búrz.

Burza je právnická osoba, ktorá zabezpečuje riadne fungovanie organizovaného trhu tovarov, mien, cenných papierov a derivátových finančných nástrojov. Organizácia obchodovania na burze pomocou búrz v celom ruskom štáte je dnes jedným zo smerov verejnej politiky v hospodárskej sfére. Zároveň je úplne zrejmé, že bez účinnej súkromnoprávnej a verejnoprávnej regulácie právneho postavenia búrz sa trhové vzťahy v Rusku nebudú môcť ďalej normálne rozvíjať a následne ani proces integrácie národných ( štátny) trh Ruska na svetový trh sa môže ťahať veľmi dlho, dlhé roky.

Preto je v tomto zmysle najrelevantnejšie posilnenie regulačného právneho rámca upravujúceho právne postavenie, činnosti a právnu podporu fungovania búrz. Základom takejto právnej úpravy je zasa rozvinutý súkromnoprávny prvok – upevnenie stabilného občianskoprávneho stavu burzy v súlade s aktuálnou ekonomickou realitou. V súlade s vyššie uvedeným sa predložená práca zaoberá aktuálnou témou - „Všeobecná charakteristika právneho postavenia burzy (pojem, funkcie, význam).

Cieľom práce je preskúmať všeobecnú charakteristiku právneho postavenia burzy z pohľadu moderného obchodného práva. V súlade s konkrétnym cieľom boli stanovené a vyriešené tieto úlohy:

Preskúmajte koncept burzy v modernom aspekte;

Študovať funkcie a činnosti vykonávané burzou;

Zistite význam burzy v modernom hospodárskom živote;

Predmetom štúdia tejto práce je burza cenných papierov ako právnická osoba, ktorá zabezpečuje riadne fungovanie organizovaného trhu tovarov, mien, cenných papierov a derivátových finančných nástrojov. Predmetom štúdia je právny stav burzy.

Štúdium vybranej témy bolo realizované metódami: metóda komplexného poznania predmetu a predmetu výskumnej práce, metóda rozboru získaných poznatkov a materiálov, komparatívna právna metóda, systematická metóda, štrukturálna metóda. -funkčná metóda, ako aj spôsob sumarizácie získaných materiálov k preberanej téme.

Teoretickým základom predloženej práce boli vedecké práce a práce ruských právnych vedcov, zohľadňujúce hlavné aspekty právneho postavenia a činnosti búrz v Ruskej federácii. Ide o diela takých autorov ako B.I. Puginsky, S.I. Vinčenko, A.G. Gryaznová, R.V. Korneva, V.A. Galanov, L.V. Andreeva, P.V. Petrov, A.P. Solomatin, F.P. Polovtseva a ďalší v práci použili aj materiály z internetových zdrojov - Http://www.rg.ru/, Http://www.gumer.info/, Http://allpravo.ru./, Http://garant. .ru/.

Legislatívnym základom predloženej práce je Ústava Ruskej federácie z 12. decembra 1993, Federálne zákony Ruskej federácie „O komoditných burzách a obchodovaní na burze“ z 20. februára 1992 N 2383-I „O trhu cenných papierov“ z 22. apríla 1996. č. 39-FZ, „O menovej regulácii a menovej kontrole“ zo dňa 10.12.2003 č. 173-FZ a ďalšie právne predpisy upravujúce tento druh právnych vzťahov.

Stanovené ciele a konkrétne úlohy určili štruktúru prezentovanej práce. Test pozostáva z úvodu, hlavnej časti a záveru a obsahuje zoznam literatúry. Táto práca je prezentovaná na 16 stranách na písanie bolo použitých 10 vedeckých zdrojov, z toho štyri sú regulačné materiály.

výmenný trh mena cenný

1. Pojem komoditná burza. Postup pri vytváraní a ukončovaní činností

Burza je právnická osoba, ktorá zabezpečuje riadne fungovanie organizovaného trhu tovarov, mien, cenných papierov a derivátových finančných nástrojov. Podľa encyklopédie Brockhaus a Efron je burza miesto alebo budova, kde sa v určitých hodinách schádzajú obchodníci a sprostredkovatelia, makléri, aby uzatvárali transakcie s cennými papiermi alebo tovarom. Pred érou informatizácie to tak skutočne bolo a strany sa na transakciách dohodli ústne. Teraz sa však obchoduje väčšinou elektronicky. Zjednodušene povedané, na burze funguje obchodný server, ku ktorému sú prostredníctvom špeciálnych globálnych komunikačných liniek pripojené akreditované maklérske spoločnosti. Sprostredkovatelia vo svojom vlastnom záujme alebo v záujme svojich klientov zadávajú príkazy na nákup alebo predaj cenného papiera, meny alebo komodity v obchodných systémoch. Burza teda poskytuje kupujúcim a predávajúcim príležitosť stretnúť sa, ale nie vo vlastnej budove, ale na rovnakom serveri, a uzavrieť nákupné a predajné transakcie.

Prvá oficiálna ruská burza bola otvorená v Petrohrade v roku 1703, za vlády Petra I. Veľkého. Následne sa v Kremenčugu objavili burzy (1834); v Moskve (1839), Rybinsk (1842); Nižný Novgorod (1848). Rýchlym impulzom pre vznik búrz v Kazani, Rige, Samare a Kyjeve bol prechod na trhové vzťahy po reforme z roku 1861. V 90. rokoch a nasledujúcich rokoch dvadsiateho storočia sa burzový obchod v Rusku ďalej rozvíjal vďaka intenzívnej výstavbe železníc, výťahov atď. a vznik komerčných bánk. Vo všeobecnosti na začiatku vojny celkový počet ruských výmen dosiahol sto pätnásť.

16. júla 1914 boli zatvorené ruské burzy. V januári 1917 boli znovu otvorené a vo februári opäť zatvorené. Trhová infraštruktúra ruského štátu, úplne zničená v rokoch 1917-1920, bola na krátky čas oživená v období NEP. Bolo to spôsobené predovšetkým expanziou výrobcov voľných komodít, oživením dopytu, ako aj nárastom podnikateľskej aktivity v krajine. Počas tohto obdobia vzniklo viac ako sto búrz, vrátane takých veľkých búrz ako Saratov, Perm, Vjatka, Nižný Novgorod a Moskovská centrálna komoditná burza.

Zároveň prebehla rozsiahla právna úprava zmenárenskej činnosti. Rezolúciou IX. Všeruského kongresu sovietov o otázkach NEP bola Najvyššej hospodárskej rade a jej miestnym orgánom povolené zakladať komoditné burzy. 23. augusta 1922 bolo vydané uznesenie Rady práce a obrany „O komoditných burzách“ a potom uznesenie Rady ľudových komisárov RSFSR „O burzových operáciách“. Tieto zákony boli zahrnuté do prvého občianskeho zákonníka RSFSR v roku 1922 a boli v platnosti až do roku 1925. Nahradili ich predpisy o akciových a tovarových burzách a akciových oddeleniach na komoditných burzách z roku 1925, ktorých nová verzia bola schválená v roku 1928. Tento dokument, určený pre všetky formy burzového obchodovania, bol doplnený o akty Ľudového komisariátu obchodu a Ľudového komisariátu financií RSFSR, medzi ktoré patrili Normálna charta komoditnej burzy, ako aj pravidlá burzového obchodovania. , ktoré boli založené ich burzami a boli pre ich členov a návštevníkov povinné. Uvedené akty výmennej činnosti boli zrušené v roku 1930 spolu s ďalšími legislatívnymi dokumentmi NEP, ktoré slúžili ako začiatok direktívnej ekonomiky, ktorá u nás existovala? 70 rokov

Vytvorenie výmenných inštitúcií je nevyhnutnou podmienkou fungovania štátneho trhového mechanizmu. Inštitút výmeny Ruska zažil oživenie na začiatku 90. rokov 20. storočia a teraz je v období svojho rozvoja. S rozvojom ruského burzového trhu sa vytvára a dolaďuje systém jeho regulácie. Spolu s burzami sa objavila aj myšlienka rozvoja domácej devízovej legislatívy. V júli 1990 bol pripravený prvý návrh zákona RSFSR „O komoditnej burze a burzovom obchodovaní“, ktorý bol zaradený do programu „500 dní“. Potom tu boli návrhy nariadení, ktoré prichádzali od samotných búrz. Tu môžeme vyzdvihnúť návrh uznesenia Rady ministrov RSFSR vypracovaný na MTB a návrh uznesenia Prezídia Najvyššej rady RSFSR pripravený v RTSB. A napriek tomu, že všetky zostali projektmi, ich vývoj určil hlavné prístupy k problému. Vypracovanie právneho rámca na reguláciu devízových aktivít v Rusku vychádzalo z existujúcich zákonov, nariadení, ustanovení a vyhlášok, pomocou ktorých sa uskutočnil prechod od príkazovo-správneho systému riadenia krajiny na trhové hospodárstvo.

Vznik výmenných štruktúr bol jedným zo smerov investovania prebytočných prostriedkov. Burzy vznikli ako akciové spoločnosti, v roku 1992 burza prestala byť jediným symbolom trhu a stala sa skutočným veľkoobchodom. Zároveň prebieha proces založenia obchodovania s futures. Výraznou črtou najväčších ruských búrz bola vždy ich všestrannosť, t.j. Komoditné aj akciové transakcie sa uskutočňujú na tej istej burze. Vytváranie ruských búrz sa uskutočňovalo bez regulačného rámca, ako aj v podmienkach nestabilnej ekonomiky a poklesu výroby a bolo spojené s veľkým rizikom pre investorov. Situáciu na burze charakterizoval rast a pokles ziskov. Jednou z podmienok pre vznik búrz v Ruskej federácii bola absencia foriem obehu komodít.

Burza je klasickou inštitúciou trhovej ekonomiky, ktorá tvorí veľkoobchodný trh s tovarom. Burza má zároveň organizačný základ; ekonomický základ; a právny základ. Burza je z organizačného hľadiska dobre vybavené trhovisko poskytované maklérom a dílerom, teda burzovým profesionálom. Z ekonomického hľadiska ide o veľkoobchodný trh organizovaný na určitom mieste, pravidelne fungujúci podľa stanovených pravidiel, na ktorom sa obchoduje s cennými papiermi, veľkoobchod podľa vzorov a noriem, podľa dohôd a zmlúv o ich dodávke v budúcnosti. , ako aj predaj valút a kovov vzácnych zemín podľa cien oficiálne stanovených na základe ponuky a dopytu. Zámenár je právnickou osobou, ktorá má samostatný majetok a môže byť žalobcom a žalovaným na súde, štátnom rozhodcovskom súde (rozhodcovský súd).

Hlavným dokumentom burzového obchodovania na území Ruskej federácie je zákon Ruskej federácie „O komoditných burzách a burzovom obchodovaní“ z 20. februára 1992 č. 2383-I, ktorý vytvára právne záruky pre obchodnú a sprostredkovateľskú činnosť; zohľadňuje skutočné procesy, ktoré sa vyskytujú na moderných burzách. Podľa tohto zákona burza organizuje a vykonáva burzové obchody, nemôže však vykonávať obchody vo svojom mene a na vlastné náklady. Taktiež nemôže vykonávať obchodné, sprostredkovateľské a iné druhy činností, ktoré priamo nesúvisia s organizáciou burzového obchodovania. Podniky a organizácie, ktoré nespĺňajú tieto ustanovenia, nemajú právo organizovať burzové obchodovanie, vo svojom mene používajú slová „komoditná burza“ alebo „burza“ a nepodliehajú registrácii ako burzové štruktúry. Predmetom výmenných obchodov nemôžu byť nehnuteľnosti, duševné a priemyselné vlastníctvo, ani umelecké diela.

Zakladanie komoditných búrz prebieha v niekoľkých etapách. V prvom rade treba rozhodnúť o založení komoditnej burzy. Potom začína ďalšia etapa - vytvorenie schváleného (akciového) kapitálu burzy, jej riadiacich orgánov, ako aj vypracovanie zakladajúcich dokumentov. Osobitnou etapou v procese zriadenia burzy je schválenie jej charty a/alebo uzavretie zakladajúcej dohody. A posledná fáza je štátna registrácia a udeľovanie licencií.

Postup a podmienky vytvorenia komoditnej burzy do značnej miery závisia od jej organizačnej a právnej formy. Možnosť vytvorenia komoditnej burzy vo forme obchodnej organizácie nepriamo potvrdzuje aj vyhláška vlády Ruskej federácie z 24. februára 1994 č. 151 „O poplatkoch za udeľovanie licencií na komoditné burzy“.

Pri vytváraní komoditnej burzy ako neziskovej organizácie sú najprijateľnejšie organizačné a právne formy združenie právnických osôb (združenie alebo zväzok) a neziskové partnerstvo. Tieto právne štruktúry umožňujú organizáciu burzového obchodovania a zabezpečujú inštitút členstva, ktorý vyžaduje zákon o komoditných burzách.

Vzhľadom na to, že burza môže byť vytvorená v akejkoľvek organizačnej a právnej forme, jej zakladajúce dokumenty musia spĺňať príslušné požiadavky Občianskeho zákonníka Ruskej federácie. Občiansky zákonník Ruskej federácie (článok 52) zahŕňa listinu a zakladajúci dokument ako zakladajúce dokumenty.

Charta je osobitný miestny normatívny akt, ktorý schvaľujú jej zakladatelia (účastníci). Nadobudne právnu účinnosť od okamihu štátnej registrácie komoditnej burzy. Pri vytváraní burzy vo forme obchodnej organizácie musí zakladateľská listina obsahovať údaje o názve firmy, mieste sídla burzy (adrese), postupe pri riadení činnosti a pod. a ciele činnosti (článok 2 článku 52 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie). Ďalšie náležitosti štatútu komoditnej burzy obsahujú osobitné zákony. Napríklad zákon o akciových spoločnostiach (článok 11) stanovuje širokú škálu informácií, ktoré musia byť zahrnuté v stanovách spoločnosti.

Podľa čl. 17 zákona o komoditných burzách v stanovách je potrebné vymedziť: štruktúru riadiacich a kontrolných orgánov burzy, ich funkcie a právomoci, postup pri rozhodovaní; výška schváleného kapitálu; zoznam a postup vytvárania stálych fondov; maximálny počet členov burzy; postup pri prijímaní členstva burzy, postup pri pozastavení a zániku členstva; práva a povinnosti členov burzy a ostatných účastníkov burzového obchodovania; postup pri riešení sporov medzi účastníkmi burzového obchodovania ohľadom burzových obchodov, činnosti burzy, jej pobočiek a iných oddelených útvarov.

Zakladateľská zmluva je typom občianskoprávnej transakcie. Vznikajú ňou záväzky za účasti tretej osoby – zámeny, ktorá vzniká ako spoločnosť s ručením obmedzeným na jej základe. Zakladateľská zmluva na jednej strane zakladá záväzky medzi zakladateľmi (účastníkmi) obchodnej organizácie a na druhej strane ukladá vytvorenej organizácii určité povinnosti v záujme účastníkov zmluvy. Treba si však uvedomiť, že účasť tretej osoby – zámeny – nevzniká v štádiu uzatvárania zmluvy, ale v čase jej registrácie ako právnickej osoby. Zakladajúca zmluva teda určuje vzťah zakladateľov (účastníkov) pri vytváraní, fungovaní a ukončovaní činnosti organizácie.

Dokumenty potrebné na štátnu registráciu burzy by sa mali odlišovať od základných dokumentov. Na základe Predpisov o postupe pri štátnej registrácii podnikateľských subjektov, schválených dekrétom prezidenta Ruskej federácie z 8. júla 1994 č. na vykonávanie podnikateľskej činnosti) organizácia musí predložiť tieto dokumenty: 1) žiadosť o registráciu vypracovanú v akejkoľvek forme a podpísanú zakladateľom (zakladateľmi); 2) zriaďovateľom (zakladateľmi) schválená zakladateľská listina organizácie; 3) rozhodnutie o vytvorení organizácie alebo zakladajúcej zmluvy; 4) dokumenty potvrdzujúce zaplatenie najmenej 50 percent základného imania obchodnej organizácie; 5) potvrdenie o zaplatení štátnej povinnosti.

Zákon o komoditných burzách stanovuje, že obchodovanie na burze je prípustné len na základe licencie vydanej komisiou pre komoditné burzy pod oprávnenou vládnou agentúrou.

Ak chcete získať licenciu na organizovanie burzového obchodovania, musíte do troch mesiacov od dátumu štátnej registrácie burzy predložiť uvedenej komisii tieto dokumenty:

* žiadosť o licenciu;

* zakladajúce dokumenty komoditnej burzy;

* osvedčenie o štátnej registrácii burzy;

* pravidlá obchodovania na burze;

* doklad potvrdzujúci vklad minimálne 50 percent deklarovanej sumy do základného imania komoditnej burzy;

* doklad osvedčujúci právo užívať príslušné priestory na predkladanie ponúk;

* zoznam zakladateľov a rozdelenie podielov medzi nimi (v percentách) na základnom imaní komoditnej burzy, pričom jednotlivcom sa uvádzajú ich pozície na všetkých pracoviskách.

Osobitná pozornosť by sa mala venovať pravidlám obchodovania na burze. Pravidlá sú jedným z hlavných miestnych regulačných právnych aktov a ich význam je ťažké preceňovať. Stanovujú normy správania a postupy pre interakciu účastníkov obchodovania medzi sebou navzájom as burzovými orgánmi. Pravidlá upravujú burzový proces, definujú sankcie za porušenie obchodného postupu na danej burze. Spolu s ďalšími reguláciami chránia devízový trh pred nekalou konkurenciou.

Podľa čl. 18 zákona o komoditných burzách pravidlá obchodovania na burze musia obsahovať tieto ustanovenia:

* ponukové konanie;

* typy výmenných transakcií;

* názov produktových sekcií;

* zoznam hlavných štrukturálnych divízií burzy;

* postup informovania účastníkov burzového obchodovania o pripravovanom burzovom obchodovaní;

* postup evidencie a účtovania výmenných transakcií;

* postup pri uvádzaní cien výmenného tovaru;

* postup informovania účastníkov burzového obchodovania o burzových obchodoch na predchádzajúcom burzovom obchodovaní vrátane cien burzových obchodov a kotácie burzových cien;

* postup pri informovaní členov burzy a ostatných účastníkov burzového obchodovania o komoditných trhoch a trhových podmienkach pre tovary obchodované na burze;

* postup pri vzájomnom vyrovnaní medzi členmi burzy a ostatnými účastníkmi burzového obchodovania pri uzatváraní burzových obchodov;

* opatrenia na zaistenie bezpečnosti predávaného tovaru, ktorý podlieha povinnej certifikácii a je určený na predaj na území Ruska, za prítomnosti certifikátu a značky zhody vydaného alebo uznaného autorizovaným orgánom;

* opatrenia na kontrolu cenového procesu na burze s cieľom zabrániť prudkému dennému zvyšovaniu cenových hladín, ich umelej inflácii alebo podhodnocovaniu, tajným dohodám alebo šíreniu nepravdivých fám;

* opatrenia na zabezpečenie poriadku a disciplíny pri obchodovaní na burze, ako aj postup pri uplatňovaní týchto opatrení;

* opatrenia na zabezpečenie dodržiavania rozhodnutí členov burzy a ostatných účastníkov burzového obchodovania s rozhodnutiami vlády a riadiacich orgánov o otázkach súvisiacich s činnosťou burzy, so zakladajúcimi dokumentmi burzy, pravidlami obchodovania, rozhodnutiami valného zhromaždenia členov burzy a inými výmenné riadiace orgány;

* zoznam priestupkov, za ktoré burza ukladá účastníkom burzového obchodovania pokuty, ako aj postup pri ich vyberaní. Burza nezávisle a voľne stanovuje výšku pokút za porušenie charty, pravidiel obchodovania a iných pravidiel stanovených internými dokumentmi burzy. Pravidlá burzového obchodovania nemôžu ustanoviť nespochybniteľný postup pri vyberaní pokút. Upozorňujeme, že finančné prostriedky z účtu odpisuje banka na základe pokynov klienta. Bez súhlasu klienta je odpis možný na základe rozhodnutia súdu, ako aj v prípadoch ustanovených zákonom alebo ustanovených dohodou medzi bankou a klientom. Zákon o komoditných burzách neposkytuje burzám právo na nespochybniteľný odpis sankcií a nepripúšťa ani možnosť jeho ustanovenia v pravidlách burzového obchodovania;

* výška zrážok, poplatkov, taríf a iných platieb a postup pri ich vyberaní. Tu je výmena slobodná. Môže samostatne stanoviť zrážky vo svoj prospech z provízií prijatých burzovými sprostredkovateľmi ako odmenu za sprostredkovateľské operácie, ako aj poplatkov, taríf a iných platieb od svojich členov a iných účastníkov burzového obchodovania za služby poskytované burzou a jej divíziami. Burza má zase zakázané určovať výšku odmeny účtovanej sprostredkovateľmi výmeny za sprostredkovateľa pri transakciách.

Všetky dokumenty priložené k žiadosti o licenciu musia byť zviazané a zapečatené burzou alebo notársky overené.

Komoditná burzová komisia rozhodne o vydaní licencie do dvoch mesiacov odo dňa predloženia žiadosti so všetkými potrebnými dokladmi. Otázka vydania licencie posudzuje Komisia v prítomnosti žiadateľa; musí dostať oznámenie o dátume prerokovania dokumentov najmenej tri dni pred zasadnutím. Pri dodržaní oznamovacích lehôt má Komisia pre komoditnú burzu právo rozhodnúť o vydaní licencie v neprítomnosti žiadateľa.

Vydanie licencie môže byť odmietnuté, ak sú predložené doklady nesprávne vyhotovené alebo nespĺňajú požiadavky platnej legislatívy. V takom prípade sa dokumenty vrátia žiadateľovi na preregistráciu. Znovu sa preskúmajú do jedného mesiaca odo dňa prijatia novej žiadosti o licenciu. Burza má právo odvolať sa na súd proti rozhodnutiu Komisie o odmietnutí vydania licencie.

Licencia (v jednom vyhotovení) sa vydáva do 15 dní od vydania rozhodnutia. V tomto prípade je potrebné predložiť doklad potvrdzujúci prevod jednorazového poplatku do federálneho rozpočtu. Výška platby je stanovená nariadením vlády Ruskej federácie z 24. februára 1994 č. 151 a je:

1) 30-násobok minimálnej mzdy ustanovenej zákonom - za burzu registrovanú ako obchodná organizácia;

2) 20-násobok veľkosti - pre burzu vytvorenú ako nezisková organizácia.

Komoditnú burzu možno zlikvidovať dobrovoľne alebo povinne.

V súlade so zákonom o komoditných burzách (články 13 a 16) je dobrovoľná likvidácia burzy možná na základe rozhodnutia valného zhromaždenia jej členov. Nútená likvidácia sa vykonáva rozhodnutím súdu, ak burza funguje bez riadneho povolenia (licencie) alebo činností zakázaných zákonom, prípadne s iným opakovaným alebo hrubým porušením zákona alebo iných právnych úkonov. Komoditná burza založená ako obchodná organizácia môže byť zlikvidovaná z dôvodu jej uznania za platobne neschopnú (úpadcu).

Burzové obchodovanie sa uskutočňuje formou otvoreného verejného obchodovania na vopred určenom mieste a v určitom čase podľa pravidiel stanovených burzou.

Hlavnou požiadavkou v tejto oblasti je, že transakcie sa musia vykonávať iba na určitom mieste (podlaha burzy).

Účastníkmi burzového obchodovania sú členovia a návštevníci burzy. Členmi burzy môžu byť právnické osoby a (alebo) fyzické osoby, ktoré sa podieľajú na tvorbe základného imania burzy alebo vkladajú členské alebo iné účelové vklady do majetku burzy a stali sa členmi burzy spôsobom ustanoveným v zákone č. zakladajúce dokumenty.

Zákon stanovuje dve kategórie členov burzy: 1) riadni členovia – s právom zúčastňovať sa obchodovania na burze vo všetkých sekciách (oddeleniach, divíziách) burzy; 2) čiastkoví členovia - s právom zúčastniť sa obchodovania na burze v jednej sekcii (oddelenie, pobočka). Okrem toho majú určitý počet hlasov (stanovený zakladajúcimi dokumentmi burzy). valné zhromaždenie členov burzy a na valných zhromaždeniach členov sekcií (divízií, divízií) burzy.

Členovia burzy majú súbor práv; najmä môžu:

* zúčastniť sa obchodovania na burze;

* zúčastňovať sa na rozhodovaní na valných zhromaždeniach členov, ako aj na práci iných riadiacich orgánov burzy - v súlade s ustanoveniami uvedenými v zakladajúcich dokumentoch a iných pravidlách platných pre burzu;

* získať časť rozdeleného zisku (ak je burza vytvorená ako obchodná organizácia).

Všimnite si, že najdôležitejšie privilégiá členov burzy sú prístup k obchodnému parketu a zníženie poplatkov za burzové transakcie.

Legislatíva rozdeľuje všetkých členov komoditnej burzy do dvoch skupín: na tých, ktorí pôsobia ako maklérske firmy alebo nezávislí makléri, a na tých, ktorí túto kvalitu nemajú. Maklérska firma je komerčná organizácia vytvorená špeciálne na účasť na obchodovaní na burze a poskytovanie sprostredkovateľských služieb. Maklérska kancelária je samostatná štrukturálna jednotka organizácie (pobočka, zastúpenie), ktorá má samostatnú súvahu a bežný účet. Nezávislý maklér je fyzická osoba registrovaná ako samostatný podnikateľ, ktorá pôsobí bez založenia právnickej osoby.

Sprostredkovanie výmeny sa vykonáva prostredníctvom maklérskej a dílerskej činnosti. Sprostredkovateľská činnosť je vykonávanie obchodov v mene klienta a na jeho náklady, alebo v mene klienta a na náklady sprostredkovateľa výmeny, alebo v mene sprostredkovateľa a na náklady klienta. Vzťah medzi nimi je v tomto prípade budovaný na základe zmlúv o postúpení, komisionálnych alebo agentúrnych zmlúv. Ak sprostredkovateľ výmeny vykonáva transakcie vo svojom mene a na vlastné náklady za účelom následného ďalšieho predaja pri výmene tovaru, ktorý mu patrí, takáto činnosť sa nazýva dílerská činnosť.

Podmienky a postup vydávania, pozastavenia a zrušenia licencií na komoditné futures a opčné transakcie sprostredkovateľov a maklérov na burze sú určené príslušnými nariadeniami schválenými vyhláškou vlády Ruskej federácie z 9. októbra 1995; č. 981.

Návštevníkmi burzového obchodovania sa rozumejú právnické osoby a fyzické osoby (nie členovia burzy), ktoré majú v súlade so zakladajúcimi dokumentmi burzy právo vykonávať burzové obchody (§ 21 zákona o komoditných burzách). Návrh tejto normy umožňuje zakladateľom komoditnej burzy samostatne vytvárať otvorený (s účasťou návštevníkov) alebo uzavretý burzový trh. Návštevníci môžu byť jednorazoví alebo pravidelní. Jednorazoví obchodníci majú právo vykonávať transakcie len za skutočný tovar, vo svojom mene a na vlastné náklady. Pravidelnými návštevníkmi sú maklérske firmy, maklérske domy alebo nezávislí makléri, ktorí nie sú členmi burzy, ale majú právo vykonávať sprostredkovanie burzy spôsobom a za podmienok ustanovených pre členov burzy. Treba si uvedomiť, že platná legislatíva zakazuje udeliť bežnému návštevníkovi právo zúčastniť sa burzového obchodovania na obdobie dlhšie ako tri roky. Okrem toho by počet menovaných osôb nemal presiahnuť tridsať percent z celkového počtu členov výmeny. Pravidelní návštevníci využívajú služby burzy a sú povinní zaplatiť poplatok za právo zúčastniť sa obchodovania. Výšku týchto platieb určuje riadiaci orgán burzy.

Najvyšším riadiacim orgánom komoditnej burzy je valné zhromaždenie členov burzy (§ 13 zákona o komoditných burzách). Pôsobnosť schôdze je určená federálnymi zákonmi a listinou burzy.

S prihliadnutím na organizačnú a právnu formu riadenia burzy je vytvorený stály orgán - burzový výbor (predstavenstvo). Vykonáva najmä aktuálnu kontrolu činnosti burzy a jej výkonného orgánu.

Súčasnú činnosť burzy riadi jediný (riaditeľ, generálny riaditeľ, prezident) alebo kolegiálny (prezídium, predstavenstvo) výkonný orgán.

Riadiace orgány burzy sú rozdelené na lineárne, funkčné a zmiešané. Výkonné orgány burzy patria medzi lineárne. Funkčnými riadiacimi orgánmi burzy sú vedúci funkčných služieb: hlavný účtovník, vedúci ekonomických služieb, personálnych oddelení a pod.

2. Výmenné funkcie

Podľa zákona Ruskej federácie „O komoditných burzách a burzovom obchodovaní“ z 20. februára 1992 N 2383-I má burza právo vykonávať činnosti priamo súvisiace s organizáciou a reguláciou burzového obchodovania. Burza zároveň nemôže vykonávať obchodnú, obchodno-sprostredkovateľskú a inú činnosť, ktorá priamo nesúvisí s organizáciou burzového obchodovania. Burza tiež nemá právo robiť vklady, nadobúdať akcie (akcie), akcie organizácií, ak organizácie nemajú za cieľ vykonávať činnosti súvisiace s organizáciou burzového obchodovania.

Pri vykonávaní svojich priamych činností teda burza vykonáva tieto funkcie:

Organizácia burzových stretnutí na vykonávanie verejného obchodovania (organizácia burzového obchodovania, vývoj pravidiel burzového obchodovania, logistická podpora burzového obchodovania, logistická podpora kvalifikačného aparátu burzy).

Vypracovanie výmenných zmlúv – zahŕňa štandardizáciu požiadaviek na kvalitatívne znaky výmenného tovaru, štandardizáciu veľkosti zásielok tovaru, vypracovanie jednotných požiadaviek na zúčtovanie výmenných obchodov. Štandardné výmenné zmluvy vyvinuté burzami pomáhajú urýchliť realizáciu uzatvorených transakcií.

Riešenie sporov ohľadom výmenných obchodov – v sporoch burza koná spravidla na rozhodcovskom (štátnom rozhodcovskom) súde.

Z určovania a regulovania výmenných cien vyplýva, že burza sa podieľa na tvorbe cien pre všetky druhy výmenných tovarov. Samotná výmenná cena je stanovená v procese jej kotácie, ktorá je považovaná za najdôležitejšiu funkciu burzy. Cenová ponuka je fixácia cien na burze počas každého dňa jej prevádzky, ako aj evidencia výmenných kurzov alebo cenných papierov. Cenová ponuka je v prvom rade evidencia burzových cien podľa burzových pravidiel s ich následným zverejnením a zverejnenie cien burzových tovarov slúži ako návod pre predávajúcich a kupujúcich pri výbere stratégie správania sa na ďalšej aukcii.

Burzové poistenie (hedging) účastníkov burzového obchodovania proti nepriaznivým cenovým výkyvom - na tento účel sa využívajú špeciálne druhy burzových obchodov a mechanizmy ich uzatvárania.

Garantovanie vykonania obchodov, dosiahnuté prostredníctvom burzových zúčtovacích a zúčtovacích systémov - na to burza využíva systém bezhotovostných platieb započítaním vzájomných pohľadávok (nettingu) a záväzkov účastníkov obchodovania a organizuje aj ich používanie.

Informačná činnosť - zahŕňa zber a evidenciu cien s ich následnou syntézou a zverejnením, poskytovanie tohto materiálu klientom, ako aj medzinárodnému informačnému trhu.

Ďalšou dôležitou funkciou burzy je organizovanie a garantovanie vyrovnania transakcií, ktoré poskytuje mechanizmus „doručovania za platbu“. Ruské burzy (MICEX, RTS, MBCM) dostávajú provízny poplatok z každej uzatvorenej transakcie a to je hlavný zdroj ich príjmov. Ďalším zdrojom príjmov môžu byť členské poplatky, poplatky za prístup k obchodovaniu a predaj burzových informácií.

Po implementácii všetkých vyššie uvedených funkcií sa uskutoční burzové obchodovanie. V súčasnosti sa obchodovanie na burze uskutočňuje:

Ш vykonávaním výmenných obchodov sprostredkovateľom výmeny v mene klienta a na náklady klienta, v mene klienta a na vlastné náklady, alebo vo svojom mene a na náklady klienta (tzv. sprostredkovateľská činnosť);

Ш vykonávaním výmenných obchodov sprostredkovateľom výmeny vo svojom mene a na vlastné náklady za účelom následného ďalšieho predaja na burze (tzv. dílerská činnosť).

Burzové obchodovanie organizujú obchodníci s cieľom uľahčiť proces obchodovania, vyvinúť efektívnejší mechanizmus a následne hedging (ochrana, poistenie proti nepriaznivým zmenám cien). V súlade s tým má obchodovanie na burze špecifické črty:

Výmenná činnosť je sústredená v miestach výroby a spotreby tovaru;

Vykonávané pre špecifické druhy tovaru (tzv. výmenný tovar) vo veľkých množstvách;

Vykonávané v neprítomnosti tovaru podľa vzoriek, popisov;

Vykonávané zmluvami a dohodami o ich dodávkach v budúcnosti a právo uzatvárať takéto zmluvy v budúcnosti;

Pri pravidelnom vykonávaní sa berie do úvahy koncentrácia ponuky a dopytu, ako aj kupujúcich a predávajúcich;

Vyznačuje sa transparentnosťou obchodovania, každý môže získať informácie o objeme uzatvorených transakcií a cenách;

Bezplatné stanovovanie cien, ceny sú citlivé a veľmi reagujú na trhové podmienky;

Vykonávané výmennými sprostredkovateľmi, ktorí môžu konať v mene výrobcov a spotrebiteľov tovaru;

Nedostatok priameho vplyvu štátu na proces obchodovania na burze;

Rozvíja dva štandardy: pre kvalitu a pre ceny tovaru.

Burzové obchodovanie je možné vykonávať na burzách len na základe povolenia vydaného v súlade so stanoveným postupom federálnym výkonným orgánom v oblasti finančných trhov. Burza má právo podať žiadosť o licenciu, ak v čase podania žiadosti je výška vkladov do základného imania najmenej 50 percent jeho deklarovanej výšky. Licencia na organizovanie burzového obchodovania sa vydáva burze po preukázaní súladu jej základných dokumentov a pravidiel burzového obchodovania s požiadavkami právnych predpisov Ruskej federácie, ako aj po náležitom vyhotovení dokumentov a ich predložení federálnemu výkonnému orgánu. v oblasti finančných trhov najneskôr do dvoch mesiacov odo dňa predloženia výkazov.

V prípade odmietnutia udelenia licencie má burza právo opätovne sa obrátiť na federálny výkonný orgán v oblasti finančných trhov so žiadosťou o udelenie licencie, ktorá sa posudzuje do jedného mesiaca odo dňa doručenia opakovanej žiadosti o licenciu. Je potrebné poznamenať, že burza má právo odvolať sa na súde proti rozhodnutiu federálneho výkonného orgánu v oblasti finančných trhov o odmietnutí vydania licencie. Postup pri vydávaní, zrušení a pozastavení licencie je určený Nariadeniami o udeľovaní licencií na komoditné burzy, ktoré schvaľuje vláda Ruskej federácie.

Pri organizovaní burzového obchodovania sa na burze uskutočňujú burzové obchody - burzou registrované zmluvy, ktoré uzatvárajú účastníci burzového obchodovania vo vzťahu k burzovým tovarom pri burzovom obchodovaní. Postup registrácie a vykonávania transakcií si určuje samotná burza a výmenné transakcie nemožno vykonávať v mene a na náklady burzy. Účastníci obchodovania na burze môžu vykonávať transakcie súvisiace s:

Vzájomný prevod práv a povinností v súvislosti s reálnym tovarom;

Vzájomný prevod práv a povinností vo vzťahu k reálnemu tovaru s odloženým termínom dodania (forwardové transakcie);

Vzájomný prevod práv a povinností vo vzťahu k štandardným zmluvám o dodaní výmenného tovaru (futurity);

Postúpenie práv k budúcemu prevodu práv a povinností v súvislosti s výmenným tovarom alebo zmluvou o dodávke tovaru (opčné obchody);

Iné transakcie súvisiace s výmenným tovarom, zmluvami alebo právami ustanovenými v pravidlách burzového obchodovania.

Burza môže mať pobočky a samostatné divízie. Likvidácia burzy sa vykonáva rozhodnutím najvyššieho riadiaceho orgánu burzy, súdu, rozhodcovského súdu spôsobom ustanoveným zákonmi Ruskej federácie.

3. Význam výmeny

Burzy sú prvkom riadenia trhu a sú veľmi bežné vo vyspelých kapitalistických krajinách a keďže Rusko je súčasťou svetového trhu, objektívne potrebuje ich existenciu. Ekonomická reforma u nás je založená na princípoch voľnej komoditnej výroby a komoditného trhu. Burza ako sprostredkovateľ obchodu je jedným z nevyhnutných prvkov trhovej infraštruktúry, bez ktorej nemôže existovať trhová ekonomika. Úloha burzy v ekonomike je priamo úmerná vývoju trhových vzťahov – čím viac prevládajú trhové princípy, tým sa burza stáva dôležitejšou. Burzy vlastne nahradili štátny distribučný systém, sú sprostredkovateľským článkom charakteristickým pre rozvinutú komoditnú výrobu.

Vytvorenie výmenných inštitúcií v Rusku na začiatku 90. rokov. bola jednou z nevyhnutných podmienok rozvoja trhových vzťahov. Moderné ruské burzy teda majú mnohé zo základných čŕt klasických burzových inštitúcií. Charakteristickou črtou najväčších ruských búrz bola vždy ich všestrannosť, keď sa na území jednej burzy súčasne uskutočňovali komoditné aj akciové transakcie. Navyše je to typické tak pre burzy z predoktóbrového obdobia, ako aj pre sovietske burzy z obdobia NEP. Počet búrz, aukčný princíp obchodovania, výmenný výmenný obchod, predaj jednotlivých alebo malých sérií tovarov a služieb sú hlavnými črtami, ktoré sú vlastné iba ruskému devízovému systému. Sú spojené s nezvyčajnou ekonomickou situáciou v krajine dnes.

Napriek tomu, že ruský inštitút výmeny je v plienkach, dnes už môžeme hovoriť o dosiahnutých pozitívnych výsledkoch. Predovšetkým, keď sa ruské burzy vynorili zo štátneho vlastníctva, samy sa stali katalyzátorom jeho premeny na súkromné vlastníctvo. Je potrebné poznamenať, že v súčasnosti rozvoj devízových aktivít na území Ruskej federácie vytvára priaznivé podmienky pre zahraničné investície, ktoré obohacujú ruský trh o žiadaný tovar a služby.

Taktiež rozvoj burzového podnikania zabezpečuje masívny prílev kvalifikovaného personálu a stimuluje rozvoj teórie burzového podnikania.

V súčasnosti je prakticky vytvorený primeraný legislatívny rámec, ktorý určuje postup pri organizovaní búrz, ich fungovanie, použitie kapitálu. S pomocou federálnych zákonov Ruskej federácie „O komoditných burzách a burzovom obchodovaní“, „O trhu s cennými papiermi“, „O menovej regulácii a menovej kontrole“ postup pre štátnu reguláciu činností komodít, meny a akcií boli zriadené burzy v Rusku a boli vytvorené špeciálne štátne kontrolné orgány.

Vo všeobecnosti môžeme konštatovať, že rozvoj devízových aktivít v Ruskej federácii v súčasnosti podnecuje rozvoj devízovej legislatívy a je dôležité, aby prijímanie príslušných zákonov držalo krok s rýchlo sa meniacimi podmienkami trhovej ekonomiky.

Aby sme to zhrnuli, môžeme vyzdvihnúť nasledovné pozície burzového hnutia u nás: ide predovšetkým o zvýšenie ekonomickej sily veľkých špecializovaných búrz; štandardizácia a typizácia pravidiel burzového obchodovania, burzových zmlúv a sprostredkovateľskej dokumentácie; rast počtu búrz cenných papierov a mien; zvýšenie forwardových a termínovaných transakcií; postupné upúšťanie od barterových obchodov a aukčných zásad prihadzovania; poistenie výmenných obchodov, transformácia výmenných štruktúr na neziskové organizácie; vytvorenie jednotného výmenného priestoru v krajine; podrobnosti devízovej legislatívy. Výmenná inštitúcia tak zasahuje do mnohých hlavných oblastí trhovej ekonomiky, pričom má významný vplyv na vývoj legislatívy v oblasti podnikania. Jeho formovanie a rozvoj preto možno a treba posudzovať v kontexte prebiehajúcich demokratických reforiem.

Záver

Predložená testová práca skúmala tému „Všeobecná charakteristika právneho postavenia burzy (pojem, funkcie, význam). V procese štúdia sa riešili nasledovné úlohy: skúmal sa koncept výmeny; študovali sa funkcie a činnosti burzy; Význam výmeny bol objasnený.

Treba si uvedomiť, že právny stav výmeny je súhrn práv, povinností a oprávnených záujmov, ktoré výmene garantuje štát. Burza je právnická osoba, ktorá zabezpečuje riadne fungovanie organizovaného trhu tovarov, mien, cenných papierov a derivátových finančných nástrojov. Organizácia obchodovania na burze pomocou búrz v rozsahu ruského štátu je dnes jedným zo smerov verejnej politiky v hospodárskej sfére krajiny.

V súčasnosti je vytvorený vhodný legislatívny rámec, ktorý určuje právne postavenie búrz: s pomocou federálnych zákonov Ruskej federácie „O komoditných burzách a obchodovaní na burze“, „O trhu s cennými papiermi“, „O menovej regulácii a mene“ Kontrola“ - bol zavedený postup štátnej regulácie činnosti komoditných búrz, v Rusku boli vytvorené špeciálne štátne kontrolné orgány.

Ako ukazujú skúsenosti, vytvorenie a rozvoj moderných výmenných inštitúcií je možné, ak existujú primerané ekonomické predpoklady, ako aj s náležitou právnou podporou. Takáto právna podpora je možná len vtedy, keď zákonodarca v nadväznosti na právnu vedu primerane pochopí právnu podstatu výmeny. Prirodzene, označená podstata úzko súvisí s občianskym právom a prejavuje sa práve v tejto oblasti. Tento stav oživuje fakt, že akákoľvek burza je dnes špeciálne organizovanou a špeciálne fungujúcou právnickou osobou, subjektom občianskeho práva, pôsobiacou v oblasti organizovaného veľkoobchodu s tým či oným produktom.

Zoznam použitej literatúry

1. Ústava Ruskej federácie z 12. decembra 1993. [Elektronický zdroj]. - Režim prístupu: Http://www.rg.ru/.

2. O komoditných burzách a burzovom obchodovaní: Zákon Ruskej federácie z 20. februára 1992 N 2383-I. (v znení z 24. júna 1992, 30. apríla 1993, 19. júna 1995, 21. marca 2002, 29. júna 2004, 26. decembra 2005, 15. apríla 2006). [Elektronický zdroj]. - Režim prístupu: Http://www.garant.ru/

3. O trhu cenných papierov: Federálny zákon Ruskej federácie z 22. apríla 1996 č. 39-FZ. [Elektronický zdroj]. - Poradca Plus. - Verzia z 1. decembra 2007 - CD-ROM.

4. O menovej regulácii a menovej kontrole: Federálny zákon Ruskej federácie z 10. decembra 2003 č. 173-FZ. [Elektronický zdroj]. - Režim prístupu: Http://www.garant.ru/.

5. Andreeva L.V. Obchodné právo Ruska: problémy právnej regulácie. / L.V. Andreeva. - M.: NORMA-INFRA-M, 2006. - 280 s.

6. Belykh S., Vinchenko S.I. Devízové právo: Učebnica / S. Belykh. - M.: Odborná literatúra, 2005. - 365 s.

7. Gryaznova A.G., Korneva R.V., Galanov V.A. Výmenné aktivity. / A.G. Gryaznova. - M.: Financie a štatistika, 2004. - 435 s.

8. Petrov P.V., Solomatin A.P. Ekonomika obehu tovaru: Učebnica pre vysoké školy. / P.V. Petrov. - M., 2006. - 311 s.

9. Puginsky B.I. Obchodné právo: Učebnica. / B.I. Puginského. - M.: NORMA-INFRA-M, 2006. - 430 s.

10. Encyklopédia ruského práva. [Elektronický zdroj]. - Právny systém na CD-ROM. Verzia z 1. decembra 2007 - CD-ROM.

Uverejnené na Allbest.ru

...

Podobné dokumenty

Pojem burzy ako právnickej osoby, ktorá zabezpečuje riadne fungovanie organizovaného trhu s tovarom, menami, cennými papiermi a derivátovými finančnými nástrojmi. Základné kritériá pre klasifikáciu burzy. Vlastnosti fungovania burzy.

prezentácia, pridaná 11.12.2014

Teoretická štúdia o povahe, obsahu a štruktúre burzy ako právnickej osoby, ktorá zabezpečuje fungovanie organizovaného trhu. Analýza funkcií a typov búrz: komoditné, akciové a menové. Hodnotenie súčasného stavu devízového trhu v Ruskej federácii.

kurzová práca, pridané 03.05.2011

Štátna regulácia trhu cenných papierov. Postup pri vydávaní štátnych a komunálnych cenných papierov. Základné imanie a akcie burzy, jej členovia, majetok, príjmy. Riadiace a kontrolné orgány burzy. Účtovníctvo a výkazníctvo. Ukončenie činnosti.

test, pridané 10.4.2013

Všeobecná charakteristika organizovaných trhov cenných papierov. Organizácia a princípy fungovania burzy v New Yorku. Mimoburzové obchodné systémy. NASDAQ. Výmeny opcií. Termínové výmeny. Štátna regulácia trhu cenných papierov v USA.

test, pridaný 22.11.2007

Koncept výmeny. Právne postavenie komoditnej burzy. Organizácia burzového obchodovania. Právne postavenie burzy. Profesionálni účastníci trhu s cennými papiermi. Podmienky prijatia cenných papierov na obchodovanie s akciami.

abstrakt, pridaný 3.1.2007

Pojem, význam a funkcie burzy. Charakteristika členov burzy a jej riadiacich orgánov. Hodnotenie činnosti Moskovskej medzibankovej meny na trhu cenných papierov. Vplyv svetovej finančnej krízy na činnosť burzy.

kurzová práca, pridané 3.2.2011

Význam fungovania trhu cenných papierov pre ekonomický rozvoj krajiny. Podstata burzy. Metodika výpočtu indexov výmenných kurzov trhu. Analýza stavu burzy v Ruskej federácii. Spôsoby, ako burzy prekonať krízu.

kurzová práca, pridané 14.06.2009

Infraštruktúra trhu cenných papierov, jej podstata, funkcie a úlohy. Pojem, funkcie a úlohy burzy. Formy organizácie burzy a typy burzových operácií. Charakteristiky vývoja trhu s cennými papiermi v Bieloruskej republike. Stav akciového trhu Bieloruskej republiky.

kurzová práca, pridané 12.10.2012

Najväčšie medzinárodné výmenné centrá. Medzinárodné komoditné burzy: organizačná štruktúra a funkcie. Komoditné burzy v modernom Rusku. Špecifiká prvých ruských búrz. Právny základ výmenných aktivít v Rusku.

kurzová práca, pridaná 13.01.2003

Pojem, funkcie a úlohy burzy na trhu cenných papierov. Licencovanie výmenných činností. Analýza súčasného stavu ruského akciového trhu. Vlastnosti fungovania aktivít MICEX. Štruktúra burzy a mechanizmus jej činnosti.

Ide o organizácie, ktoré vykonávajú všetky funkcie na trhu cenných papierov, okrem funkcie nákupu a predaja cenných papierov. Možno ich rozdeliť na:

organizácie, ktoré zabezpečujú uzatváranie transakcií - organizátori obchodov - burzy a obchodné systémy, ktoré organizujú pravidelné obchodovanie s cennými papiermi;
organizácie zabezpečujúce realizáciu obchodov - systémy zúčtovania a účtovania práv k CP - zúčtovacie systémy, registrátory a depozitáre, zabezpečujúce zúčtovanie uzatvorených obchodov, účtovanie a preevidovanie práv k CP;
informačné agentúry - informačné a analytické systémy na podporu investičných rozhodnutí: informačné agentúry, ratingové agentúry, databázy, ktoré investorom poskytujú podrobné a úplné informácie o stave emitentov, ekonomickej situácii v krajine a plnení rozpočtu.

Organizácie, ktoré zabezpečujú uzatváranie transakcií

Organizátori obchodu na trhu s cennými papiermi sú profesionálni účastníci trhu zaoberajúci sa organizovaním obchodu, ktorý spočíva v poskytovaní služieb, ktoré priamo uľahčujú uzatváranie civilných obchodov s cennými papiermi medzi účastníkmi trhu s cennými papiermi.

Organizátorom obchodu je burza. Burza cenných papierov je organizovaný, pravidelne fungujúci, centralizovaný trh s pevným miestom obchodovania, s postupom výberu cenných papierov a organizátorov trhu, ktorí spĺňajú určité požiadavky, s existujúcou dočasnou reguláciou obchodovania s cennými papiermi a štandardnými obchodnými postupmi, s centralizáciou evidencie transakcií a vyrovnania na nich, zriadenie oficiálnych (akciových) kotácií. Dohliada na členov burzy, poskytuje zúčtovacie a informačné služby, poskytuje určité záruky a prijíma provízie z transakcií. Burza cenných papierov je neziskový podnik pôsobiaci na základe licencie, ktorej postup pri vydávaní je určený predpismi o licencovaní burzových činností na trhu s cennými papiermi, schválenými listom Ministerstva financií Ruska z 15. apríla 1992 č. 20 v znení neskorších zmien a doplnení.

Burza organizuje obchodovanie len medzi členmi burzy. Ostatní účastníci trhu s cennými papiermi môžu vykonávať obchody na burze len prostredníctvom sprostredkovateľa členov burzy, ktorým môžu byť ľubovoľní profesionálni účastníci trhu s cennými papiermi.

Obchodovanie na organizovanom mimoburzovom trhu cenných papierov sa uskutočňuje v obchodnom systéme. Systém obchodovania Ide o súbor technických, technologických a organizačných prostriedkov, ktoré umožňujú uzatvárať obchody s cennými papiermi a overovať ich parametre.

Najväčším elektronickým obchodným systémom v Rusku je Ruský obchodný systém (RTS), ktorý združuje investičné spoločnosti a banky.

Medzi organizácie zabezpečujúce vykonávanie transakcií patria: zúčtovacie organizácie, depozitáre, registrátori (držitelia registrov).

Zúčtovacie (zúčtovacie a úverové) organizácie- organizácie vykonávajúce činnosti na určenie vzájomných záväzkov (zber, odsúhlasenie, úprava informácií o obchodoch s cennými papiermi a príprava účtovných dokladov pre ne) a ich započítanie za dodávku cenných papierov a vyrovnanie na nich. Ide o organizácie, ktoré majú príslušnú licenciu a pôsobia na základe dočasných predpisov o zúčtovacích činnostiach na trhu s cennými papiermi v Ruskej federácii, schválených uznesením Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi zo dňa 30.12.1997 č.44.
Zúčtovacia organizácia zvyčajne existuje v rovnakých právnych formách ako komerčné banky, najčastejšie však vo forme uzavretej akciovej spoločnosti. Môže obsluhovať jednu burzu alebo viacero búrz či trhov s cennými papiermi naraz.

Zúčtovacia organizácia vykonáva:

zhromažďovanie údajov o transakciách s cennými papiermi (na započítanie a vyrovnanie) - o účastníkoch transakcií, kategóriách cenných papierov, mieste a čase transakcií, spôsobe ich vyrovnania;
zostavenie zoznamu transakcií na započítanie a vyrovnanie (zvyčajne prostredníctvom porovnania a úpravy). V dôsledku nettingu (klasifikácia uzatvorených obchodov s cieľom minimalizovať počet obchodov medzi stranami s cennými papiermi) sa objem obchodov znižuje na relatívne malý počet prípadov dodania cenných papierov a prevodu finančných prostriedkov.

Úschovne- profesionálni účastníci trhu s cennými papiermi vykonávajúci depozitársku činnosť, t. j. činnosti súvisiace s poskytovaním služieb uloženia cenných papierov vydaných v listinnej a zaknihovanej podobe, s prihliadnutím na prevod vlastníckeho práva k nim. Depozitárom môže byť len hospodársky subjekt.

Medzi povinnosti depozitára patrí:

evidencia skutočností zaťažujúcich cenné papiere vkladateľa záväzkami;
vedenie samostatného depozitného účtu pre vkladateľa s uvedením dátumu a základu každej transakcie na účte;
odovzdať vkladateľovi všetky informácie o cenných papieroch, ktoré depozitár prijal od emitenta alebo majiteľa evidencie majiteľov cenných papierov.

Depozitár má právo zaregistrovať sa v systéme vedenia registra majiteľov cenných papierov alebo u iného depozitára ako poverený držiteľ.

registrátor(držiteľ registra) - právnická osoba zaoberajúca sa vedením registra majiteľov cenných papierov na meno (pre cenné papiere na doručiteľa nie je vedený systém vedenia registra), ktorý spočíva v zhromažďovaní, zaznamenávaní, spracúvaní, uchovávaní a poskytovaní údajov tvoriacich systém pre vedenie registra majiteľov cenných papierov Nemá právo vykonávať obchody s cennými papiermi emitentov, ktorých registre vedie.

Medzi činnosti registrátora patrí vedenie osobných účtov registrovaných osôb, vedenie evidencie cenných papierov na účtoch emitenta a osobných účtov emitenta, uchovávanie a evidencia dokladov, ktoré sú podkladom na vykonávanie zápisov do registra, a evidencia časovo rozlíšených príjmov z cenných papierov. Úlohou registrátora je poskytnúť register emitentovi včas a bezchybne.

Funkciu registrátora môže vykonávať samotná akciová spoločnosť (ak počet majiteľov cenných papierov nepresiahne 500 osôb), alebo organizácia tretej strany - odborník na vedenie registra (môže to byť banka, špecializovaný registrátor, t. j. právnická osoba).

Tlačové agentúry zohrávajú na dlhopisovom trhu osobitnú úlohu. Existuje mnoho informačných agentúr, z ktorých každá nielen zhromažďuje informácie, ale ponúka aj rôzne spôsoby ich doručenia a spracovania. Táto časť trhu je rozdelená medzi zahraničné a domáce tlačové agentúry. Zo zahraničných na ruskom trhu sú také známe agentúry ako Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Tenfor. Medzibankový finančný dom (MFD) zaujíma veľmi aktívnu pozíciu so svojím oficiálnym predajcom na severozápade, medzibankovým finančným domom v Petrohrade (G1MFD). Informačný systém Dixie+, ktorý vyvinuli, je nainštalovaný vo väčšine malých a stredných firiem pôsobiacich na trhu cenných papierov. Systém agentúr AK&M je podobný ako Dixie+. Mnoho tlačových agentúr využíva možnosti internetu na prenos informácií.

Zákon o komoditných burzách stanovuje, že obchodovanie na burze je prípustné len na základe licencie vydanej komisiou pre komoditné burzy pod oprávnenou vládnou agentúrou.

Ak chcete získať licenciu na organizovanie burzového obchodovania, musíte do troch mesiacov od dátumu štátnej registrácie burzy predložiť uvedenej komisii tieto dokumenty:

* žiadosť o licenciu;
* zakladajúce dokumenty komoditnej burzy;
* osvedčenie o štátnej registrácii burzy;
* pravidlá obchodovania na burze;
* doklad potvrdzujúci vklad minimálne 50 percent deklarovanej sumy do základného imania komoditnej burzy;
* doklad osvedčujúci právo užívať príslušné priestory na predkladanie ponúk;
* zoznam zakladateľov a rozdelenie podielov medzi nimi (v percentách) na základnom imaní komoditnej burzy, pričom jednotlivcom sa uvádzajú ich pozície na všetkých pracoviskách.

Podľa čl. 18 zákona o komoditných burzách pravidlá obchodovania na burze musia obsahovať tieto ustanovenia:

* ponukové konanie;
* typy výmenných transakcií;
* názov produktových sekcií;
* zoznam hlavných štrukturálnych divízií burzy;
* postup informovania účastníkov burzového obchodovania o pripravovanom burzovom obchodovaní;
* postup evidencie a účtovania výmenných transakcií;
* postup pri uvádzaní cien výmenného tovaru;
* postup informovania účastníkov burzového obchodovania o burzových obchodoch na predchádzajúcom burzovom obchodovaní vrátane cien burzových obchodov a kotácie burzových cien;
* postup pri informovaní členov burzy a ostatných účastníkov burzového obchodovania o komoditných trhoch a trhových podmienkach pre tovary obchodované na burze;
* postup pri vzájomnom vyrovnaní medzi členmi burzy a ostatnými účastníkmi burzového obchodovania pri uzatváraní burzových obchodov;
* opatrenia na zaistenie bezpečnosti predávaného tovaru, ktorý podlieha povinnej certifikácii a je určený na predaj na území Ruska, za prítomnosti certifikátu a značky zhody vydaného alebo uznaného autorizovaným orgánom;
* opatrenia na kontrolu cenového procesu na burze s cieľom zabrániť prudkému dennému zvyšovaniu cenových hladín, ich umelej inflácii alebo podhodnocovaniu, tajným dohodám alebo šíreniu nepravdivých fám;
* opatrenia na zabezpečenie poriadku a disciplíny pri obchodovaní na burze, ako aj postup pri uplatňovaní týchto opatrení;
* opatrenia na zabezpečenie dodržiavania rozhodnutí členov burzy a ostatných účastníkov burzového obchodovania s rozhodnutiami vlády a riadiacich orgánov o otázkach súvisiacich s činnosťou burzy, so zakladajúcimi dokumentmi burzy, pravidlami obchodovania, rozhodnutiami valného zhromaždenia členov burzy a inými výmenné riadiace orgány;
* zoznam priestupkov, za ktoré burza ukladá účastníkom burzového obchodovania pokuty, ako aj postup pri ich vyberaní. Burza nezávisle a voľne stanovuje výšku pokút za porušenie charty, pravidiel obchodovania a iných pravidiel stanovených internými dokumentmi burzy. Pravidlá burzového obchodovania nemôžu ustanoviť nespochybniteľný postup pri vyberaní pokút. Upozorňujeme, že finančné prostriedky z účtu odpisuje banka na základe pokynov klienta. Bez súhlasu klienta je odpis možný na základe rozhodnutia súdu, ako aj v prípadoch ustanovených zákonom alebo ustanovených dohodou medzi bankou a klientom. Zákon o komoditných burzách neposkytuje burzám právo na nespochybniteľný odpis sankcií a nepripúšťa ani možnosť jeho ustanovenia v pravidlách burzového obchodovania;
* výška zrážok, poplatkov, taríf a iných platieb a postup pri ich vyberaní. Tu je výmena slobodná. Môže samostatne stanoviť zrážky vo svoj prospech z provízií prijatých burzovými sprostredkovateľmi ako odmenu za sprostredkovateľské operácie, ako aj poplatkov, taríf a iných platieb od svojich členov a iných účastníkov burzového obchodovania za služby poskytované burzou a jej divíziami. Burza má zase zakázané určovať výšku odmeny účtovanej sprostredkovateľmi výmeny za sprostredkovateľa pri transakciách.

Všetky dokumenty priložené k žiadosti o licenciu musia byť zviazané a zapečatené burzou alebo notársky overené.

1) 30-násobok minimálnej mzdy ustanovenej zákonom - za burzu registrovanú ako obchodná organizácia;
2) 20-násobok veľkosti - pre burzu vytvorenú ako nezisková organizácia.

Komoditnú burzu možno zlikvidovať dobrovoľne alebo povinne.

Burzové obchodovanie sa uskutočňuje formou otvoreného verejného obchodovania na vopred určenom mieste a v určitom čase podľa pravidiel stanovených burzou.

Hlavnou požiadavkou v tejto oblasti je, že transakcie sa musia vykonávať iba na určitom mieste (podlaha burzy).

Členovia burzy majú súbor práv; najmä môžu:

* zúčastniť sa obchodovania na burze;
* zúčastňovať sa na rozhodovaní na valných zhromaždeniach členov, ako aj na práci iných riadiacich orgánov burzy - v súlade s ustanoveniami uvedenými v zakladajúcich dokumentoch a iných pravidlách platných pre burzu;
* získať časť rozdeleného zisku (ak je burza vytvorená ako obchodná organizácia).

Všimnite si, že najdôležitejšie privilégiá členov burzy sú prístup k obchodnému parketu a zníženie poplatkov za burzové transakcie.

Súčasnú činnosť burzy riadi jediný (riaditeľ, generálny riaditeľ, prezident) alebo kolegiálny (prezídium, predstavenstvo) výkonný orgán.

), ktorých veľkosť upravujú regulačné dokumenty burzy.

Predtým bola burza miestom alebo budovou, kde sa v určitých hodinách schádzajú obchodníci a sprostredkovatelia, makléri, aby uzatvárali transakcie s cennými papiermi alebo tovarom.

Pred érou informatizácie sa strany dohodli na transakciách ústne. V súčasnosti sa obchodovanie väčšinou uskutočňuje elektronicky pomocou špecializovaných programov. Sprostredkovatelia vo vlastnom záujme alebo v záujme klientov zadávajú príkazy na nákup alebo predaj cenného papiera (mena, komodity) do obchodných systémov. Tieto ponuky sú uspokojené protiponukami od iných obchodníkov. Burza vedie záznamy o vykonaných transakciách, implementuje, organizuje a garantuje zúčtovanie (clearing) a poskytuje interakčný mechanizmus „doručenie verzus platba“.

Výmenné funkcie

poskytovanie miesta pre obchod (miesto stretnutia kupujúcich a predávajúcich);
organizovanie burzových obchodov;
stanovenie obchodných pravidiel vrátane noriem pre tovar predávaný prostredníctvom burzy;
vývoj štandardných zmlúv;
urovnávanie (arbitráž) sporov;
informačné aktivity;
poskytovanie niektorých záruk za plnenie záväzkov účastníkmi obchodovania.

Klasifikácia výmen

V závislosti od obchodovaných aktív (nástrojov) sa burzy delia na:

voliteľné

Vždy však existovali univerzálne výmeny- burzy, ktoré spájajú organizáciu obchodovania s rôznymi nástrojmi v rámci tej istej organizačnej štruktúry (často v rôznych sekciách).

Výmenná štruktúra

V rôznych krajinách a dokonca aj v rámci tej istej krajiny sa štruktúra výmen veľmi líši. Napriek rozdielom je však možné identifikovať a načrtnúť typické organizačné a štrukturálne znaky budovania komoditných búrz.

Z hľadiska organizačnej a právnej formy sa burzy tvoria predovšetkým vo forme akciových spoločností. Zároveň to môžu byť partnerstvá, spoločnosti s ručením obmedzeným, zmiešané partnerstvá a dokonca aj súkromné podniky.

Burzy sú najčastejšie uzavreté akciové spoločnosti (CJSC). Ich akcie nie sú predmetom voľného predaja. Riadiace orgány burzy tak majú možnosť podľa vlastného uváženia vybrať tých, ktorí sa chcú stať akcionármi, a zabrániť vstupu náhodných osôb do akciovej spoločnosti. Tento prístup je do istej miery opodstatnený tým, že burza operuje s mnohomiliónovými sumami, a preto je vhodné minimalizovať riziko, že sa do tohto biznisu dostanú cudzí ľudia, náhodní ľudia s neznámou povesťou.

V súlade s organizačnými a právnymi formami podnikania prevažná väčšina búrz nepatrí štátnym organizáciám (aj keď v zásade sú možné aj štátne burzy), ale ide o obchodné podniky neštátnych foriem vlastníctva. Ich príjem je tvorený najmä tržbami od klientov a účastníkov burzového veľkoobchodu.

Členmi burzy môžu byť nielen občania vlastnej krajiny, ale aj zahraniční občania a organizácie (právnické osoby), ktoré majú legálne povolenie na podnikanie. Nie každý človek a nie každá organizácia sa však môže stať členom burzy. Aby ste to dosiahli, musíte splniť požiadavky jej charty a mať dostatočný počiatočný kapitál na zaplatenie veľmi vysokého podielového poplatku alebo na nákup takmer rovnako drahej maklérskej pozície na burze. Členom burzy sa navyše môže stať len rozhodnutím burzovej rady.

Riadenie výmeny, štruktúra a funkcie

Vedenie burzy, štruktúra a funkcie riadiacich orgánov sú postavené tak, ako je to v akciových spoločnostiach zvykom. Najvyšším riadiacim orgánom je valné zhromaždenie členov burzy, ktoré sa koná spravidla raz ročne. Ide o akýsi zákonodarný orgán burzy, ktorý určuje zákonné formy a prijíma zásadné rozhodnutia v oblasti burzovej činnosti. Medzi funkcie schôdze patrí prijímanie stanov a iných ustanovujúcich dokumentov, zavádzanie zmien a doplnkov k nim, voľba burzovej rady, zriaďovanie a rušenie pobočiek, posudzovanie a schvaľovanie výročných správ. Valné zhromaždenie má tiež určiť ciele a stratégiu rozvoja burzy. V predrevolučnom Rusku sa takéto stretnutia nazývali zhromaždenia burzovej spoločnosti.

Najvyšším výkonným orgánom burzy je burzová rada, nazývaná aj správna rada (manažéri). Počet a personálne zloženie burzovej rady určuje valné zhromaždenie členov (akcionárov) burzy. Burzová rada zasadá spravidla najmenej raz za mesiac alebo aj týždenne. Ide o kontrolný a správny orgán, ktorý vykonáva bežné riadenie záležitostí burzy. Má právo riešiť akúkoľvek otázku, ktorá nie je vo výlučnej pôsobnosti valného zhromaždenia, zastupuje a chráni záujmy všetkých členov – účastníkov burzy.

Medzi tieto funkcie priamo vykonávané burzovou radou patrí príprava materiálov pre valné zhromaždenie členov burzy, usmerňovanie práce výkonného riaditeľstva, regulácia finančných záležitostí, ustanovenie dočasných prevádzkových hodín burzy, vedenie obchodovania, sledovanie cenových ponúk, organizovanie výberu a registrácia maklérov a pod. e. Rozhodnutia burzovej rady o tomto rozsahu funkcií sú záväzné pre všetkých členov a zamestnancov burzy.

Na operatívne riadenie každodenných administratívnych, ekonomických a obchodno-finančných činností burzy rada menuje predstavenstvo alebo výkonné riaditeľstvo. Medzi funkcie tohto orgánu patrí organizovanie výkonu rozhodnutí burzovej rady, riešenie aktuálnych problémov vznikajúcich pri činnosti burzy, vytváranie interakcie medzi divíziami, pohotový zásah v prípade zlyhania a každodenná regulácia burzy. procesy.

Pri veľkých burzách sa pod predstavenstvom vytvára riaditeľstvo. V tomto prípade môže rada prevziať časť funkcií výmennej rady a riaditeľstvo sa zaoberá prevádzkovými záležitosťami.

Štruktúra orgánov operatívneho riadenia je zvyčajne pomerne zložitá. V prvom rade sa rozlišujú centrálne, vnútorné orgány ústredne a periférne, vonkajšie. Prvé sa zvyčajne nachádzajú v samotnej budove burzy, predstavujú jej hlavný pracovný aparát, ktorý priamo organizuje a vykonáva obchodovanie, riadi a vykonáva transakcie. Periférne orgány, na rozdiel od centrálnych, nevykonávajú hlavné, ale pomocné funkcie predpredajného a popredajného servisu, obsluhujú klientov burzy, miestnych predajcov a kupujúcich tovaru. Môžu sa nachádzať v ktoromkoľvek kúte krajiny, kde vzniká primárny dopyt a ponuka tovaru. Takéto externé orgány sú zvyčajne zastúpené miestnymi pobočkami, pobočkami búrz a obchodníkov s cennými papiermi. Pracujú pre centrálnu burzu, zhromažďujú a prijímajú objednávky na zmenárenské služby. Zamestnanci takýchto periférnych pobočiek sa zvyčajne nazývajú brokeri – prijímatelia objednávok.

Zastavme sa pri opise orgánov výmeny a jej účastníkov. Za týmto účelom vyzdvihneme hlavné časti, hlavné funkčné prvky burzy a stručne popíšeme účastníkov burzových operácií. Maklérske domy a firmy zadávajú príkazy do obchodného systému burzy a uľahčujú ich pohyb k zdrojom dopytu (ak ide o príkazy na predaj) a ponuky (ak ide o príkazy na nákup), teda uzatváranie transakcií. Sprostredkovatelia vystupujú ako sprostredkovatelia medzi predávajúcim a kupujúcim tovaru, spájajúci ich záujmy, a zároveň ako splnomocnení zástupcovia konajúci na burze ako splnomocnenci vlastníkov predávaného tovaru a ich kupujúcich (slovo „sprostredkovateľ“ znamená „sprostredkovateľ ““, „provízny agent“, „hodnotiteľ“ “). Makléri majú svoje stále pozície na burze a sú neoddeliteľnou súčasťou jej štruktúry.

Osoby zaoberajúce sa sprostredkovaním výmeny vo vlastnom mene a na vlastné náklady sa nazývajú na rozdiel od maklérov díleri (jobberi). Ide o jednotlivca alebo spoločnosť vykonávajúcu výmenné transakcie ako účastníci transakcií.

Burzové výbory (komisie) vykonávajú určitý, vopred určený okruh funkcií pri príprave a vedení výmenného procesu. Zvyčajne ide o výbory pre pravidlá obchodovania na burze, normy a kvalitu, výbory pre kotácie a burzové informačné služby. Ide o špeciálne divízie búrz.

Výbor pre pravidlá je zaneprázdnený prípravou nových pravidiel a zmenami existujúcich pravidiel obchodovania na burze, prípravou štandardných zmlúv, monitorovaním dodržiavania pravidiel a predpisov a oboznamovaním zainteresovaných strán s pravidlami.

Výbor pre štandardy a kvalitu vytvára burzové štandardy, vykonáva kontrolu kvality tovaru predkladaného na aukciu a pripravuje správy o skúškach.

Cenová komisia na základe trhových podmienok a predtým uskutočnených transakcií určuje priemernú úroveň a pomer cien za výmenný tovar, to znamená, že kótuje tovar. Zároveň pripravuje burzový bulletin referenčných cien. Zverejňuje údaje o minimálnych a maximálnych cenách, za ktoré sa na burze uskutočnili transakcie. Takýto newsletter slúži ako významná pomoc pre maklérov.

Informačné služby zabezpečujú pohyb informácií prostredníctvom komunikačných kanálov a informačných služieb v súlade s akceptovaným postupom a technológiou na vykonávanie procesu výmeny. Jadrom burzy je prevádzková miestnosť rozdelená na špecializované obchodné sekcie, z ktorých každá sa zaoberá vykonávaním buď určitých typov obchodných transakcií, alebo transakcií podľa skupín a druhov tovaru. Veľké burzy majú zvyčajne až päť a viac takýchto sekcií.

Ku konečnému spojeniu ponuky na predaj a pokynu na kúpu dochádza v takzvanom výmennom kruhu (“výmenná jama”), ktorý plní úlohu hlavného pódia. Transakcie sa považujú za devízové, ak sú na tomto území uzatvorené verejne.

Zákon ponuky a dopytu riadi základňu vo výmennom kruhu, hoci nefunguje úplne slobodne. Cena závisí aj od individuálnych pozícií a hodnotení účastníkov obchodovania, predovšetkým brokerov-predajcov a brokerov-nákupcov. Na zaznamenávanie a registráciu výsledkov transakcií je v štruktúre burzy vyčlenený registračný úrad (výbor). Jeho hlavnou funkciou je zdokumentovanie aktuálnej výmennej ceny, s ktorou sa obe strany zapojené do transakcie dohodnú. Aby sa zabezpečili peňažné transakcie sprevádzajúce transakciu, požadované výpočty vykonáva zúčtovacie stredisko.

Spolu s týmito základnými prvkami burzových štruktúr, ktoré charakterizujú štruktúru burzy, by mala zahŕňať burzovú arbitrážnu komisiu. Je určený na riešenie konfliktných situácií a tým na zabezpečenie právneho poriadku.

Komisia môže na burzy vyslať štátnych komisárov, ktorí majú právo na prístup ku všetkým výmenným informáciám.

Ako prebieha obchodovanie na burze

Uvažujme teraz o základnej schéme fungovania burzy a postupe pri vykonávaní obchodovania. Treba vziať do úvahy, že každá burza má svoje osobitosti organizácie výmenného procesu, ktoré sa tiež neustále zdokonaľujú s rozvojom burzového biznisu.

Iba členovia burzy majú právo vykonávať burzové operácie samostatne alebo prostredníctvom svojich splnomocnených zástupcov, ako aj burzových maklérov v mene členov burzy. Preto klient, ktorý chce nakúpiť alebo predať svoj tovar prostredníctvom burzy, musí najprv kontaktovať maklérsky dom, ktorý je členom tejto burzy, a kontaktovať makléra prijímajúceho príkazy. Klient vyplní objednávkový formulár a odošle ho poverenému maklérovi. Všetky tieto predbežné, spúšťacie operácie je možné vykonávať mimo ústredne, v periférnych telesách. Až potom, čo autorizovaný maklér odošle žiadosť a dá pokyny sprostredkovateľovi, ktorý vedie účty, prijmú ju ústredné orgány burzy. Všetky zmenárenské služby a operácie sú platené. Klient výmeny je povinný znášať náklady sám. Na mnohých burzách musí klient pred začatím vykonávania príkazu vložiť záručný vklad na účet burzy („ marža“), a to až do výšky 10 % z predpokladanej hodnoty predmetu obchodu. Marža nie je využívaná burzou, ale slúži ako záruka za vykonanie transakcie klientom. Ak klient zaplatil sumy potrebné na transakciu, má právo na vrátenie marže.

Žiadosť prijatá burzou vstupuje do obchodnej časti operačnej sály, prechádza prijímacou konzolou a registrom a následne je odoslaná do burzového kruhu. Burza môže vykonať predbežné filtrovanie objednávok, aby odstránila tie, ktoré nespĺňajú regulačné požiadavky alebo sú zjavne nereálne.

Samotné obchodovanie prebieha vo výmennom kruhu, ktorý sa nachádza na operačnej sále. Burzoví makléri, členovia burzy, ktorí majú právo uzatvárať transakcie a majú žiadosti od svojich klientov, zasielajú žiadosti zástupcovi maklérskej firmy umiestnenej v burzovom kruhu, ktorý sa priamo zúčastňuje obchodovania. Spolu s maklérmi sa obchodovania zúčastňujú aj makléri, ktorí sú členmi zamestnancov burzy ako vedúci a fixujúci transakcie. Je zvykom, že dražitelia dostanú karty rôznych farieb. Makléri teda zvyčajne dostávajú modré alebo červené karty a makléri - zelenú. Asistenti makléra majú najčastejšie žlté karty. Vzhľadom na to, že burza je zvyčajne veľmi hlučná, makléri a makléri pri obchodovaní komunikujú zdvihnutím kariet alebo gestami (na burzách je zavedený posunkový jazyk). Vedúci maklér zvyčajne začína predaj oznámením položiek na predaj. Ak správa makléra vzbudila záujem prítomných maklérov, ktorí si chcú tovar kúpiť, potvrdia to zdvihnutím ruky s kartou. Po zverejnení celého zoznamu a krátkej prestávke začína diskusia o návrhoch maklérov-predajcov. V ideálnom prípade na ponuku zareaguje maklér-kupujúci, ktorý má záujem, teda protistrana, ktorá chce kúpiť celú zásielku tovaru. A dohoda je okamžite vyriešená. Ak táto možnosť nefunguje, prediskutujú sa protiponuky od maklérov-nákupcov za podmienok, za ktorých súhlasia s nákupom produktu alebo jeho časti. V prípade opakovaného neúspešného pokusu o uzavretie obchodu sa obchod odkladá a zvažujú sa ďalšie návrhy.

Keď dôjde k dohode medzi maklérom-predávajúcim a maklérom-kupujúcim (formou ich ústnej dohody o vzájomnej prijateľnosti podmienok), maklér zaznamená transakciu zápisom do registračnej karty. Takáto registrácia znamená, že transakcia bola uzavretá.

Vyššie uvedený popis obchodovania je mimoriadne zjednodušený, aby sa uľahčilo vnímanie procesu ako celku. Skutočný postup ponukového konania je oveľa zložitejší a rôznorodejší. Postup pri vykonávaní transakcií do značnej miery závisí od typu transakcií, ako aj od tradícií zavedených na každej burze, úrovne vybavenia búrz plochami, priestormi, prostriedkami prenosu a zobrazovania informácií a počítačovým vybavením. Sú možné rôzne vetvy z hlavnej schémy a jej variácie. Uvedené platí najmä pre novovznikajúce, vznikajúce burzy pôsobiace v podmienkach formovania trhových vzťahov.

Typy transakcií

Dlhá pozícia (nákup finančného nástroja - akcií, dlhopisov, mien, futures, opcií atď. - v očakávaní nárastu jeho hodnoty)
Krátka pozícia (krátky predaj, to znamená, že cenné papiere sa požičiavajú a predávajú v očakávaní poklesu ich hodnoty, s poskytnutím spätného odkúpenia aktíva, ktorého cena klesla, a jeho vrátenia veriteľovi)

Regulácia činností

Hry

Vzniklo niekoľko hier, ktoré simulujú burzu. Medzi nimi:

Broker (hra)
Broker +1 (hra)

História v Rusku

Počas NEP

Prvé sovietske burzy sa objavili v ZSSR v lete 1921 – Saratov, Perm, Vjatka, Nižný Novgorod a Rostov. Boli kooperatívne, ale keď sa koncom decembra 1921 objavila Moskovská centrálna komoditná burza Najvyššej hospodárskej rady a Ústredného zväzu, bola družstevná burza nahradená „zmiešanou“ burzou s orgánmi Najvyššej hospodárskej rady, a v prvej polovici roku 1922 boli všetky burzy reformované v súlade s chartou Moskovskej burzy. Sovietske burzy mali za úlohu identifikovať ponuku a dopyt, regulovať obchodné operácie a monitorovať správnosť a ekonomickú realizovateľnosť transakcií.

2. januára 1922 vydala Najvyššia hospodárska rada nariadenie o účasti štátnych podnikov a organizácií na výmenných transakciách a otvorila školy „obchodnej gramotnosti“, ale podniky sa najprv vyhýbali účasti na výmenných transakciách. Kótovanie na moskovskej burze začalo 10 mesiacov od dátumu jej vytvorenia; do leta 1922 sa cenová ponuka realizovala len na 24 z 39 existujúcich búrz. Súkromné osoby nemohli byť členmi sovietskych búrz, hoci sa mohli zúčastniť výmenných stretnutí, ak boli pravidelnými návštevníkmi a platili ročný poplatok. V dôsledku toho bol podiel súkromného kapitálu na výmenných transakciách výrazne nižší ako podiel vládnych agentúr. V roku 1923 priemerné ročné percento súkromného kapitálu na obrate burzy nepresiahlo 15,5 % a jeho tempo rastu bolo výrazne nižšie ako obrat vlády: 11 % oproti 45 %.

V roku 1923 bolo v ZSSR už 70 výmen. Štát ich však považoval za nástroj na „zachytenie trhu“ a vytlačenie súkromných obchodníkov z ekonomickej sféry. V septembri 1922 STO zaviazal vládne orgány povinne registrovať na burze obchody uskutočnené mimo burzy. Keďže si burzy účtovali vyššie poplatky za registráciu mimoburzových transakcií v porovnaní s výmennými transakciami, toto riešenie prispelo k umelému zvýšeniu obratu na burze.

Začiatkom roku 1927 Rada ľudových komisárov a Rada práce a obrany prijali rozhodnutie o obmedzení prevádzky ústrední a v dôsledku toho zo 70 ústrední zostalo 56 a v rokoch 1929-1930. a boli zatvorené.

pozri tiež

Poznámky

Odkazy

Nadácia Wikimedia. 2010.

Synonymá:

Cenné papiere obchodované na burze NázovCena Zmenka na cenu útechy 7 čipových bankoviek Zmenka za jeden tip na test 8 čipových bankoviek Zmenka za jednu známku „výborný“ 9 čipových bankoviek Zmenka za zvýšenie stupňa o 1 bod 10 čipové karty Zmenka za jednu nesplnenú domácu úlohu 11 čipových kariet

1111 Bezpečnosť

Koľko času môžu žiaci 5. ročníka stráviť pri počítači? Odborníci sa domnievajú, že žiaci základných škôl môžu pri počítači stráviť maximálne 10 minút. Od piateho do siedmeho ročníka by čas strávený na počítači nemal presiahnuť 15 minút, od siedmeho do deviateho - nie viac ako 20 minút, v triedach - nie viac ako 30 minút na prvej hodine a nie viac ako 20 minút. minúty v druhej.

Správna výživa pri práci za počítačom Keďže pri práci za počítačom sú najviac postihnuté oči, vitamín C je v strave veľmi dôležitý Jedzte viac citrusových plodov a brusníc. Nemenej užitočným minerálom pre zrak je zinok. Nachádza sa v sladkej paprike, tekvicových semienkach a čerstvej repe. Ďalším dôležitým prvkom je vápnik. V mliečnych výrobkoch je ho veľa. Vitamíny E, A, betakarotén pomáhajú posilňovať steny ciev a kapilárneho systému, zlepšujú videnie. Obsiahnuté v mrkve a čučoriedkach. Dôležité je len to, že mrkva a betakarotén, ktorý obsahuje, nie sú stráviteľné bez tuku. Preto pri príprave mrkvového šalátu nezabudnite pridať kyslú smotanu alebo olivový olej.

Používanie internetu v telocvični je zamerané na riešenie problémov vzdelávacieho procesu pre všetkých účastníkov vzdelávacieho procesu;

Ak sa náhodne objaví zdroj, ktorého obsah je nezlučiteľný s cieľmi vzdelávacieho procesu, účastník vzdelávacieho procesu je povinný o tom bezodkladne informovať vyučujúceho, ktorý vyučovaciu hodinu vedie; opustiť tento zdroj nemusí robiť nič, ale musí jednoducho pokračovať v práci

Prečo nie je zvykom písať VEĽKÝMI PÍSMENAMI na fórach, sociálnych sieťach a chatoch? Pre väčšinu ľudí na internete sú veľké písmená vnímané ako krik a sú veľmi nápadné; To je často nepríjemné. Často v živote kričíte z plných pľúc? Vyhnite sa veľkým písmenám.