Statutul juridic al schimbului. Bursele de mărfuri

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Postat pe http://www.allbest.ru/

ACADEMIA DE STAT BALTIC

FLOTA DE PESCUIT

INSTITUTUL DE ECONOMIE ȘI MANAGEMENT APLICAT (IPEM)

DEPARTAMENTUL COMERCIAL ȘI ANTREPRENORIAT

Test

Disciplina: „Drept comercial”

Pe tema: „Bursele de mărfuri”

Efectuat:

elev în anul 3

Osadchenko P.Yu.

Kaliningrad 2013

Introducere

2. Funcții de schimb

3. Sensul schimbului

Concluzie

Introducere

Tranziția Federației Ruse la forme de piață de management economic a necesitat, ca parte a transformării sistemului economic al statului, crearea de noi instituții care nu sunt inerente unei economii planificate. Acest lucru a condus la o schimbare în tradițional și la formarea de noi forme de comerț și a servit drept bază obiectivă pentru revigorarea tranzacționării valutare în Rusia și a instrumentelor de bază ale acestui comerț - bursele de mărfuri, de valori și de valută.

O bursă este o entitate juridică care asigură funcționarea regulată a unei piețe organizate pentru bunuri, valute, valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Organizarea schimburilor comerciale cu ajutorul burselor în întreg statul rus este astăzi una dintre direcțiile politicii publice în sfera economică. În același timp, devine complet evident că, fără reglementarea efectivă a dreptului privat și a dreptului public al statutului juridic al schimburilor, relațiile de piață din Rusia nu se vor putea dezvolta în mod normal în continuare și, în consecință, procesul de integrare a naționalului ( Piața de stat) a Rusiei pe piața mondială se poate prelungi pentru o perioadă foarte lungă de timp.

Prin urmare, în acest sens, cea mai relevantă este consolidarea cadrului legal de reglementare care reglementează statutul juridic, activitățile și suportul juridic pentru funcționarea burselor. La rândul său, baza unei astfel de reglementări legale este un element dezvoltat de drept privat - consolidarea unui statut juridic civil stabil al schimbului în conformitate cu realitățile economice actuale. În conformitate cu cele de mai sus, lucrarea prezentată examinează un subiect actual - „Caracteristicile generale ale statutului juridic al schimbului (concept, funcții, semnificație).”

Scopul lucrării este de a explora caracteristicile generale ale statutului juridic al schimbului din punctul de vedere al dreptului comercial modern. În conformitate cu un obiectiv specific, au fost stabilite și rezolvate următoarele sarcini:

Explorați conceptul de bursă de valori într-un aspect modern;

Studiază funcțiile și activitățile desfășurate de bursă;

Aflați importanța bursei în viața economică modernă;

Obiectul de studiu al acestei lucrări este bursa de valori ca entitate juridică care asigură funcționarea regulată a pieței organizate de bunuri, valute, valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Subiectul studiului este statutul juridic al schimbului.

Studiul temei selectate s-a realizat folosind următoarele metode: metoda cunoașterii cuprinzătoare a subiectului și obiectului lucrării de cercetare, metoda de analiză a cunoștințelor și materialelor dobândite, metoda juridică comparativă, metoda sistematică, metoda structurală. -metoda functionala, precum si metoda de sintetizare a materialelor obtinute pe tema studiata.

Baza teoretică a lucrării prezentate au fost lucrările științifice și lucrările jurnaliștilor ruși, luând în considerare principalele aspecte ale statutului juridic și activităților schimburilor în Federația Rusă. Acestea sunt lucrările unor autori precum B.I. Puginsky, S.I. Vincenko, A.G. Gryaznova, R.V. Korneva, V.A. Galanov, L.V. Andreeva, P.V. Petrov, A.P. Solomatin, F.P. Polovtseva și alții Lucrarea a folosit și materiale din resursele de pe internet - Http://www.rg.ru/, Http://www.gumer.info/, Http://allpravo.ru./, Http://garant. .ru/.

Baza legislativă pentru lucrarea prezentată este Constituția Federației Ruse din 12 decembrie 1993, Legile federale ale Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și tranzacționarea la schimb” din 20 februarie 1992 N 2383-I, „Cu privire la piața valorilor mobiliare” din 22 aprilie 1996. Nr. 39-FZ, „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” din 10 decembrie 2003 Nr. 173-FZ și alte acte juridice de reglementare care reglementează acest tip de raport juridic.

Scopurile stabilite și sarcinile specifice au determinat structura lucrării prezentate. Testul constă dintr-o introducere, parte principală și concluzie și include o listă de referințe. Această lucrare este prezentată pe 16 pagini au fost utilizate 10 surse științifice, dintre care patru sunt materiale de reglementare.

valută de pe piața de schimb valutar

1. Conceptul de bursă de mărfuri. Procedura de creare și încetare a activităților

O bursă este o entitate juridică care asigură funcționarea regulată a unei piețe organizate pentru bunuri, valute, valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Potrivit enciclopediei Brockhaus și Efron, o bursă de valori este un loc sau o clădire în care comercianții și intermediarii, brokerii de valori se adună la anumite ore pentru a încheia tranzacții cu titluri de valoare sau bunuri. Înainte de era computerizării, acesta a fost într-adevăr cazul, iar părțile au convenit asupra tranzacțiilor verbal. Dar acum tranzacționarea se face în mare parte electronic. Pentru a spune simplu, pe bursă există un server de tranzacționare, la care companiile de brokeraj acreditate sunt conectate prin linii speciale de comunicații globale. Brokerii, în interesul lor sau al clienților lor, trimit ordine de cumpărare sau vânzare a unei valori mobiliare, valute sau mărfuri în sistemele de tranzacționare. Astfel, schimbul oferă o oportunitate pentru cumpărători și vânzători de a se întâlni, dar nu în propria clădire, ci pe același server, și de a încheia tranzacții de cumpărare și vânzare.

Prima bursă oficială rusă a fost deschisă la Sankt Petersburg în 1703, în timpul domniei lui Petru I cel Mare. Ulterior au apărut bursele la Kremenchug (1834); la Moscova (1839), Rybinsk (1842); Nijni Novgorod (1848). Un impuls rapid pentru apariția schimburilor în Kazan, Riga, Samara și Kiev a fost dat de tranziția la relațiile de piață după reforma din 1861. În anii 90 și în anii următori ai secolului al XX-lea, afacerea bursieră a primit o dezvoltare suplimentară în Rusia datorită construcției intensive de căi ferate, ascensoare etc. şi apariţia băncilor comerciale. În general, până la începutul războiului, numărul total de schimburi rusești a ajuns la o sută cincisprezece.

La 16 iulie 1914, bursele rusești au fost închise. În ianuarie 1917 au fost redeschise, iar în februarie au fost din nou închise. Infrastructura de piață a statului rus, complet distrusă în 1917-1920, a fost reînviată pentru scurt timp în perioada NEP. Acest lucru s-a datorat, în primul rând, expansiunii producătorilor de mărfuri gratuite, revigorării cererii, precum și creșterii activității de afaceri în țară. În această perioadă de timp, au apărut peste o sută de schimburi, inclusiv cele atât de mari precum Saratov, Perm, Vyatka, Nijni Novgorod și Bursa Centrală de Mărfuri din Moscova.

În același timp, a avut loc o reglementare legală extinsă a activităților de schimb. Prin rezoluția celui de-al IX-lea Congres al Sovietelor din întreaga Rusie cu privire la problemele NEP, Consiliului Economic Suprem și organismelor sale locale li sa permis să stabilească burse de mărfuri. La 23 august 1922, a fost emisă o rezoluție a Consiliului Muncii și Apărării „Cu privire la bursele de mărfuri”, iar apoi o rezoluție a Consiliului Comisarilor Poporului al RSFSR „Cu privire la operațiunile bursiere”. Aceste acte au fost incluse în primul Cod civil al RSFSR în 1922 și au fost în vigoare până în 1925. Ele au fost înlocuite de reglementările privind bursele de valori și mărfuri și departamentele de valori la bursele de mărfuri din 1925, a căror nouă versiune a fost aprobată în 1928. Acest document, conceput pentru toate formele de tranzacționare la schimb, a fost completat de acte ale Comisariatului Poporului pentru Comerț și ale Comisariatului Poporului pentru Finanțe al RSFSR, printre care se numărau Carta Normală a Bursei de Mărfuri, precum și regulile de tranzacționare la schimb. , care au fost stabilite prin schimburile lor și erau obligatorii pentru membrii și vizitatorii lor. Actele de schimb cotate au fost anulate în anul 1930, alături de alte acte legislative ale NEP, care au servit drept început al economiei directive care exista la noi? 70 de ani

Crearea instituţiilor de schimb este o condiţie necesară pentru funcţionarea mecanismului pieţei de stat. Institutul de Schimb din Rusia a cunoscut o renaștere la începutul anilor 90 ai secolului XX și se află acum într-o perioadă de dezvoltare. Pe măsură ce piața bursieră din Rusia se dezvoltă, este creat și ajustat un sistem de reglementare a acesteia. Odată cu schimburile a apărut ideea dezvoltării legislației interne privind schimburile. În iulie 1990, a fost pregătit primul proiect al Legii RSFSR „Cu privire la Bursa de Mărfuri și Tranzacționarea Bursei”, care a fost inclus în programul „500 de zile”. Apoi au fost proiecte de regulamente venite de la bursele în sine. Aici putem evidenția un proiect de rezoluție al Consiliului de Miniștri al RSFSR, elaborat la MTB, și un proiect de rezoluție al Prezidiului Consiliului Suprem al RSFSR, pregătit la RTSB. Și, în ciuda faptului că toate au rămas proiecte, cu toate acestea, evoluțiile lor au determinat principalele abordări ale problemei. Dezvoltarea unui cadru legal pentru reglementarea activităților de schimb în Rusia s-a bazat pe legile, regulamentele, prevederile și decretele existente, cu ajutorul cărora s-a realizat tranziția de la un sistem de comandă-administrativ de guvernare a țării la o economie de piață.

Apariția structurilor de schimb a fost una dintre direcțiile de investire a excesului de fonduri. Bursele au fost create ca societăți pe acțiuni până în 1992, bursa a încetat să mai fie singurul simbol al pieței și a devenit un adevărat comerț cu ridicata. În același timp, procesul de stabilire a tranzacționării futures este în desfășurare. O trăsătură distinctivă a celor mai mari burse rusești a fost întotdeauna versatilitatea lor, adică. Atât tranzacțiile cu mărfuri, cât și pe acțiuni sunt efectuate pe aceeași bursă. Formarea burselor rusești a fost realizată în absența unui cadru de reglementare, precum și în condițiile unei economii instabile și a unei scăderi a producției și a fost asociată cu un risc mare pentru investitori. Situația la bursă a fost caracterizată de creșterea și scăderea câștigurilor. Una dintre condițiile pentru formarea schimburilor în Federația Rusă a fost absența formelor de circulație a mărfurilor.

Un schimb este o instituție clasică a unei economii de piață care formează o piață angro pentru mărfuri. În același timp, schimbul are o bază organizatorică; baza economica; si baza legala. O bursă, din punct de vedere organizațional, este o piață bine echipată oferită brokerilor și dealerilor, adică profesioniștilor bursieri. Din punct de vedere economic, aceasta este o piață angro organizată într-un anumit loc, care funcționează regulat după reguli stabilite, pe care se tranzacționează valori mobiliare, comerț cu ridicata după mostre și standarde, conform acordurilor și contractelor pentru furnizarea acestora în viitor. , precum și vânzarea de valută și metale din pământuri rare conform prețurilor stabilite oficial pe baza cererii și ofertei. Bursa este o entitate juridică care are proprietate separată și poate fi reclamant și pârât în instanță, instanță de arbitraj de stat (instanță de arbitraj).

Principalul document de tranzacționare la schimb pe teritoriul Federației Ruse este Legea Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și la tranzacționarea la schimb” din 20 februarie 1992 nr. 2383-I, care creează garanții legale pentru comerț și activități intermediare; ia în considerare procesele reale care au loc pe schimburile moderne. Potrivit acestei legi, bursa organizează și desfășoară tranzacții bursiere, dar nu poate efectua tranzacții în nume propriu și pe cheltuiala proprie. De asemenea, nu poate desfășura activități de tranzacționare, intermediar comercial și alte tipuri de activități care nu au legătură directă cu organizarea tranzacționării bursiere. Întreprinderile și organizațiile care nu îndeplinesc aceste prevederi nu au dreptul de a organiza tranzacții la bursă, folosesc cuvintele „bursă de mărfuri” sau „bursă” în numele lor și nu sunt supuse înregistrării ca structuri de bursă. Obiectul tranzacțiilor de schimb nu poate fi imobiliar, proprietate intelectuală și industrială sau opere de artă.

Înființarea burselor de mărfuri are loc în mai multe etape. În primul rând, trebuie luată o decizie de înființare a unei burse de mărfuri. Apoi începe următoarea etapă - formarea capitalului (social) autorizat al bursei, organele sale de conducere, precum și elaborarea documentelor constitutive. O etapă specială în procesul de stabilire a unei burse este aprobarea statutului său și/sau încheierea unui acord constitutiv. Iar etapa finală este înregistrarea de stat și acordarea de licențe.

Procedura și condițiile pentru crearea unei burse de mărfuri depind în mare măsură de forma organizatorică și juridică a acesteia. Posibilitatea de a crea o bursă de mărfuri sub forma unei organizații comerciale este confirmată indirect de Decretul Guvernului Federației Ruse din 24 februarie 1994 nr. 151 „Cu privire la taxele pentru eliberarea licențelor la bursele de mărfuri”.

Atunci când se creează o bursă de mărfuri ca organizație non-profit, cele mai acceptabile forme organizaționale și juridice sunt o asociație de persoane juridice (asociație sau uniune) și un parteneriat non-profit. Aceste structuri juridice permit organizarea tranzacționării la bursă și prevăd instituirea calității de membru, care este cerută în virtutea Legii privind bursele de mărfuri.

Pe baza faptului că un schimb poate fi creat sub orice formă organizatorică și juridică, documentele sale constitutive trebuie să îndeplinească cerințele relevante ale Codului civil al Federației Ruse. Codul civil al Federației Ruse (articolul 52) include carta și documentul constitutiv ca documente constitutive.

Carta este un act normativ local special, care este aprobat de fondatorii (participanții) săi. Intră în vigoare legală din momentul înregistrării de stat a bursei de mărfuri. La crearea unei burse sub forma unei organizații comerciale, statutul trebuie să conțină informații despre denumirea companiei, locația schimbului (adresa legală), procedura de gestionare a activităților etc. Statutul unei organizații non-profit trebuie să definească subiectul. și scopurile activității (clauza 2 a articolului 52 din Codul civil al Federației Ruse) . Cerințe suplimentare pentru navlosirea unei burse de mărfuri sunt cuprinse în legi speciale. De exemplu, Legea privind societățile pe acțiuni (articolul 11) stabilește o gamă largă de informații care trebuie incluse în statutul societății.

Potrivit art. 17 din Legea burselor de mărfuri în cartă este necesar să se definească: structura organelor de conducere și control ale bursei, funcțiile și atribuțiile acestora, procedura de luare a deciziilor; mărimea capitalului autorizat; lista și procedura de formare a fondurilor permanente; numărul maxim de membri la schimb; procedura de admitere în calitate de membru al bursei, procedura de suspendare și încetare a calității de membru; drepturile și obligațiile membrilor bursei și ale altor participanți la tranzacționarea la bursă; procedura de soluționare a litigiilor dintre participanții la tranzacționare la bursă cu privire la tranzacțiile bursei, activitățile bursei, sucursalele acesteia și alte divizii separate.

Acordul de fundare este un tip de tranzacție de drept civil. Creează obligații cu participarea unui terț - schimbul, care ia naștere ca societate cu răspundere limitată pe baza acesteia. Acordul de fundare, pe de o parte, creează obligații între fondatorii (participanții) unei organizații comerciale, iar pe de altă parte, impune anumite obligații organizației create în interesul părților la acord. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că participarea unui terț - schimbul - apare nu în etapa încheierii unui acord, ci în momentul înregistrării acestuia ca entitate juridică. Astfel, acordul constitutiv determină relația fondatorilor (participanților) cu privire la crearea, funcționarea și încetarea activităților organizației.

Documentele necesare pentru înregistrarea de stat a unui schimb ar trebui să fie distinse de documentele constitutive. În temeiul Regulamentului privind procedura de înregistrare de stat a entităților comerciale, aprobat prin Decretul președintelui Federației Ruse din 8 iulie 1994 nr. 1482, un comercial (sau necomercial, dacă documentele constitutive îi acordă dreptul pentru a desfășura activități de afaceri) organizația trebuie să depună următoarele documente: 1) cerere de înregistrare, întocmită sub orice formă și semnată de fondator (fondatorii); 2) statutul organizației aprobat de fondator (fondatori); 3) decizia de a crea o organizație sau un acord constitutiv; 4) documente care confirmă plata a cel puțin 50 la sută din capitalul autorizat al unei organizații comerciale; 5) certificat de plată a taxei de stat.

Legea cu privire la bursele de mărfuri stabilește că tranzacționarea la bursă este permisă numai pe baza unei licențe eliberate de Commodity Exchange Commission sub o agenție guvernamentală autorizată.

Pentru a obține o licență de organizare a tranzacționării bursei, trebuie să depuneți următoarele documente la Comisia menționată în termen de trei luni de la data înregistrării de stat a bursei:

* cerere de licență;

* documentele constitutive ale bursei de mărfuri;

* certificat de înregistrare de stat a bursei;

* reguli de tranzacționare la schimb;

* un document care confirmă aportul a cel puțin 50 la sută din suma declarată la capitalul autorizat al bursei de mărfuri;

* un document care atestă dreptul de a folosi spațiile relevante pentru licitație;

* lista fondatorilor și repartizarea acțiunilor între aceștia (în procente) în capitalul autorizat al bursei de mărfuri, indicând pentru persoane fizice pozițiile acestora la toate locurile de muncă.

O atenție deosebită trebuie acordată regulilor de tranzacționare la schimb. Regulile sunt unul dintre principalele acte juridice locale de reglementare, iar importanța lor este greu de supraestimat. Ele stabilesc norme de comportament și procedura de interacțiune a participanților la tranzacționare între ei și cu autoritățile de schimb. Regulile reglementează procesul de schimb, definind sancțiuni pentru încălcarea procedurii de tranzacționare pe o anumită bursă. Alături de alte reglementări, acestea protejează piața valutară de concurența neloială.

Potrivit art. 18 din Legea burselor de mărfuri, regulile de tranzacționare la bursă trebuie să cuprindă următoarele prevederi:

* procedura de licitatie;

* tipuri de tranzacții valutare;

* denumirea secțiunilor de produse;

* lista principalelor diviziuni structurale ale bursei;

* procedura de informare a participanților la tranzacționare la bursă despre viitoarele tranzacții la bursă;

* procedura de inregistrare si contabilizare a tranzactiilor valutare;

* procedura de cotare a preturilor marfurilor de schimb;

* procedura de informare a participanților la tranzacționare la bursă cu privire la tranzacțiile de schimb valutar la tranzacțiile bursiere anterioare, inclusiv prețurile tranzacțiilor de schimb valutar și cotația prețurilor de schimb valutar;

* procedura de informare a membrilor bursei și a celorlalți participanți la tranzacționare la bursă despre piețele de mărfuri și condițiile pieței pentru mărfurile tranzacționate la bursă;

* procedura de decontare reciprocă între membrii bursei și alți participanți la tranzacționare la schimb valutar la încheierea tranzacțiilor valutare;

* măsuri de asigurare a siguranței mărfurilor vândute, supuse certificării obligatorii și destinate vânzării pe teritoriul Rusiei, în prezența unui certificat și a mărcii de conformitate eliberate sau recunoscute de un organism autorizat;

* măsuri de control al procesului de stabilire a prețurilor la bursă pentru a preveni o creștere zilnică bruscă a nivelului prețurilor, inflația sau subestimarea lor artificială, coluziunea sau răspândirea de zvonuri false;

* masuri de asigurare a ordinii si disciplinei la tranzactionarea la bursa, precum si procedura de aplicare a acestor masuri;

* măsuri de asigurare a conformității de către membrii bursei și alți participanți la tranzacționarea la bursă cu deciziile guvernului și ale organelor de conducere cu privire la aspecte legate de activitățile bursei, documentele constitutive ale bursei, regulile de tranzacționare, deciziile adunării generale a membrilor bursei și alte organe de conducere a schimburilor;

* o listă a încălcărilor pentru care bursa impune amenzi participanților la tranzacționare la bursă, precum și procedura de colectare a acestora. Bursa stabilește în mod independent și liber cuantumul amenzilor pentru încălcarea charterului, a regulilor de tranzacționare și a altor reguli stabilite prin documentele interne ale bursei. Regulile de tranzacționare la bursă nu pot stabili o procedură incontestabilă de încasare a amenzilor. Vă rugăm să rețineți că fondurile sunt debitate din cont de către bancă la instrucțiunile clientului. Fara acordul clientului, anularea este posibila prin hotarare judecatoreasca, precum si in cazurile stabilite de lege sau prevazute printr-un acord intre banca si client. Legea cu privire la bursele de mărfuri nu prevede burselor dreptul de a anula fără îndoială sancțiuni și, de asemenea, nu permite posibilitatea stabilirii acestuia în regulile tranzacționării bursiere;

* cuantumul deducerilor, taxelor, tarifelor și altor plăți și procedura de încasare a acestora. Aici schimbul este liber să aleagă. Poate stabili în mod independent deduceri în favoarea sa din comisioanele primite de intermediarii bursei ca remunerație pentru operațiunile de intermediar, precum și comisioane, tarife și alte plăți de la membrii săi și alți participanți la tranzacționarea valutară pentru serviciile furnizate de bursă și diviziile sale. La rândul său, bursei i se interzice stabilirea cuantumului remunerației percepute de intermediarii bursieri pentru intermediar în tranzacții.

Toate documentele anexate cererii de licență trebuie să fie legate și sigilate de bursă sau autentificate la notar.

Comisia Bursei de Mărfuri ia o decizie privind eliberarea unei licențe în termen de două luni de la data depunerii cererii cu toate documentele necesare. Problema eliberării licenței este examinată de Comisie în prezența solicitantului; trebuie să primească notificarea datei luării în considerare a documentelor cu cel puțin trei zile înainte de ședință. Sub rezerva termenelor de notificare, Commodity Exchange Commission are dreptul de a lua o decizie privind eliberarea unei licențe în absența solicitantului.

Eliberarea unei licențe poate fi refuzată dacă documentele depuse sunt executate necorespunzător sau nu sunt conforme cu cerințele legislației în vigoare. În acest caz, documentele sunt returnate solicitantului pentru reînregistrare. Acestea sunt revizuite din nou în termen de o lună de la data primirii unei noi cereri de licență. Bursa are dreptul de a contesta în instanță decizia Comisiei de a refuza eliberarea unei licențe.

Licența (într-un singur exemplar) se eliberează în termen de 15 zile de la luarea deciziei. În acest caz, este necesar să prezentați un document care confirmă transferul unei taxe unice la bugetul federal. Suma plății este stabilită prin Decretul Guvernului Federației Ruse din 24 februarie 1994 nr. 151 și este:

1) de 30 de ori salariul minim stabilit de lege - pentru o bursa inregistrata ca organizatie comerciala;

2) de 20 de ori mai mare - pentru un schimb creat ca organizație non-profit.

O bursă de mărfuri poate fi lichidată voluntar sau obligatoriu.

În conformitate cu Legea privind bursele de mărfuri (articolele 13 și 16), lichidarea voluntară a unei burse este posibilă prin decizie a adunării generale a membrilor săi. Lichidarea forțată se efectuează printr-o hotărâre judecătorească dacă bursa funcționează fără permisiunea (licența) corespunzătoare sau activități interzise de lege, sau cu alte încălcări repetate sau grave ale legii sau altor acte juridice. O bursă de mărfuri înființată ca organizație comercială poate fi lichidată datorită recunoașterii acesteia ca insolvabilă (faliment).

Tranzacționarea la bursă se desfășoară sub formă de tranzacționare publică deschisă, desfășurată într-un loc prestabilit și la un anumit moment, conform regulilor stabilite de bursă.

Principala cerință în acest domeniu este ca tranzacțiile să fie efectuate numai într-un anumit loc (etajul de schimb).

Participanții la tranzacționarea la schimb sunt membri și vizitatori ai bursei. Membrii bursei pot fi persoane juridice și (sau) persoane fizice care participă la formarea capitalului autorizat al bursei sau care fac calitatea de membru sau alte contribuții specifice la proprietatea bursei și care au devenit membri ai bursei în modul prevăzut de actele constitutive.

Legea prevede două categorii de membri ai bursei: 1) membri cu drepturi depline - cu drept de participare la tranzacționarea la bursă în toate secțiunile (departamente, divizii) ale bursei; 2) membri parțiali - cu dreptul de a participa la tranzacționarea bursă într-o singură secțiune (departament, sucursală). În plus, au un anumit număr de voturi (stabilit prin actele constitutive ale bursei). adunarea generală a membrilor bursei și la adunările generale ale membrilor secțiunilor (diviziilor, diviziilor) bursei.

Membrii schimbului au un set de drepturi; în special, acestea pot:

* participa la tranzacționare la schimb;

* participa la luarea deciziilor la adunările generale ale membrilor, precum și la lucrările altor organe de conducere ale bursei - în conformitate cu prevederile stabilite în actele constitutive și alte reguli în vigoare privind bursa;

* primiți o parte din profitul distribuit (dacă bursa este creată ca organizație comercială).

Rețineți că cele mai importante privilegii ale membrilor bursei sunt accesul la platforma de tranzacționare și o reducere a taxelor pentru tranzacțiile de schimb.

Legislația împarte toți membrii bursei de mărfuri în două grupe: cei care acționează ca firme de brokeraj sau brokeri independenți și cei care nu posedă această calitate. O firmă de brokeraj este o organizație comercială creată special pentru a participa la tranzacțiile de schimb valutar și pentru a oferi servicii de intermediar. Un birou de brokeraj este o unitate structurală separată a unei organizații (sucursală, reprezentanță) care are un bilanț separat și un cont curent. Un broker independent este o persoană fizică înregistrată ca antreprenor individual care operează fără a forma o entitate juridică.

Intermedierea bursieră se realizează prin activități de brokeraj și dealer. Activitatea de brokeraj este executarea de tranzacții în numele unui client și pe cheltuiala acestuia, sau în numele unui client și pe cheltuiala unui intermediar de schimb, sau în numele unui intermediar și pe cheltuiala unui client. În acest caz, relația dintre ei se construiește pe baza unor contracte de cesiune, comision sau contracte de agenție. Dacă un intermediar de schimb efectuează tranzacții în nume propriu și pe cheltuiala sa în scopul revânzării ulterioare la schimbul mărfurilor de schimb care îi aparțin, această activitate se numește activitate de dealer.

Condițiile și procedura de emitere, suspendare și anulare a licențelor pentru tranzacțiile futures pe mărfuri și opțiuni ale intermediarilor și brokerilor de schimb valutar sunt determinate de regulamentele relevante aprobate prin Decretul Guvernului Federației Ruse din 9 octombrie 1995; nr. 981.

Vizitatorii tranzacționării la bursă sunt înțeleși ca persoane juridice și persoane fizice (nu membri ai bursei) care, în conformitate cu documentele constitutive ale bursei, au dreptul de a efectua tranzacții de schimb (articolul 21 din Legea privind bursele de mărfuri). Designul acestei norme permite fondatorilor unei burse de mărfuri să formeze independent o piață de schimb deschisă (cu participarea vizitatorilor) sau închisă. Vizitatorii pot fi o singură dată sau regulați. Comercianții unici au dreptul de a face tranzacții numai pentru bunuri reale, în nume propriu și pe cheltuiala lor. Vizitatorii obișnuiți sunt firme de brokeraj, case de brokeraj sau brokerii independenți care nu sunt membri ai bursei, dar au dreptul de a efectua intermedieri bursiere în modul și în condițiile stabilite pentru membrii bursei. Trebuie remarcat faptul că legislația actuală interzice acordarea unui vizitator obișnuit a dreptului de a participa la tranzacțiile de schimb valutar pentru o perioadă mai mare de trei ani. În plus, numărul persoanelor numite nu trebuie să depășească treizeci la sută din numărul total de membri ai schimbului. Vizitatorii obișnuiți folosesc serviciile bursei și trebuie să plătească o taxă pentru dreptul de a participa la tranzacționare. Cuantumul acestor plăți este stabilit de organul de conducere al bursei.

Organul suprem de conducere al bursei de mărfuri este Adunarea Generală a Membrilor Bursei (Articolul 13 din Legea privind Bursele de Mărfuri). Competența întâlnirii este determinată de legile federale și de statutul schimbului.

Ținând cont de forma organizatorică și juridică de gestionare a schimbului, se creează un organism permanent - comitetul de schimb (consiliul de administrație). El exercită în principal controlul curent asupra activităților bursei și asupra organului executiv al acesteia.

Activitățile curente ale bursei sunt gestionate de un organ executiv unic (director, director general, președinte) sau colegial (prezidiu, consiliu).

Organele de conducere ale bursei sunt împărțite în liniare, funcționale și mixte. Organele executive ale bursei sunt printre cele liniare. Organele de conducere funcționale ale bursei sunt șefii de servicii funcționale: contabil șef, șefi de servicii economice, departamente de personal etc.

2. Funcții de schimb

Conform Legii Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și la tranzacționarea la schimb”, din 20 februarie 1992 N 2383-I, bursa are dreptul de a desfășura activități direct legate de organizarea și reglementarea tranzacționării bursiere. În același timp, bursa nu poate desfășura activități de tranzacționare, intermediar comercial și alte activități care nu au legătură directă cu organizarea tranzacționării la bursă. De asemenea, bursa nu are dreptul de a efectua depozite, de a achiziționa acțiuni (acțiuni), acțiuni ale organizațiilor, dacă organizațiile nu își propun să desfășoare activități legate de organizarea tranzacționării bursiere.

Astfel, atunci când își desfășoară activitățile directe, bursa îndeplinește următoarele funcții:

Organizarea de ședințe de schimb pentru desfășurarea tranzacțiilor publice publice (organizarea tranzacționării la bursă, elaborarea regulilor de tranzacționare la bursă, suport logistic pentru tranzacționare la bursă, suport logistic pentru aparatul de calificare al bursei).

Elaborarea contractelor de schimb - include standardizarea cerințelor pentru caracteristicile de calitate ale mărfurilor de schimb, standardizarea mărimii loturilor de mărfuri, dezvoltarea cerințelor uniforme pentru decontarea tranzacțiilor de schimb. Contractele de schimb standard dezvoltate de burse ajută la accelerarea executării tranzacțiilor încheiate.

Soluționarea litigiilor privind tranzacțiile valutare - în dispute, bursa acționează de obicei într-o instanță de arbitraj (arbitraj de stat).

Determinarea și reglementarea prețurilor de schimb implică faptul că bursa participă la formarea prețurilor pentru toate tipurile de bunuri de schimb. Prețul de schimb în sine este stabilit în procesul de cotație, care este considerată cea mai importantă funcție a schimbului. Cotația de preț este fixarea prețurilor la bursă în fiecare zi de funcționare a acesteia, precum și înregistrarea cursurilor de schimb sau a valorilor mobiliare. Cotația de preț este, în primul rând, înregistrarea prețurilor de schimb conform regulilor de schimb cu publicarea ulterioară a acestora, iar publicarea prețurilor pentru mărfurile de schimb servește drept ghid pentru vânzători și cumpărători în alegerea unei strategii de comportament la următoarea licitație.

Asigurarea de schimb (acoperire) a participanților la tranzacționare la bursă împotriva fluctuațiilor nefavorabile ale prețului - în acest scop, sunt utilizate tipuri speciale de tranzacții de schimb și mecanisme pentru încheierea acestora.

Garantarea executării tranzacțiilor, realizată prin sisteme de compensare și decontare la bursă - pentru aceasta, bursa utilizează un sistem de plăți fără numerar prin compensarea creanțelor reciproce (netting) și obligațiilor participanților la tranzacționare și, de asemenea, organizează utilizarea acestora.

Activitate de informare – presupune colectarea si inregistrarea preturilor cu sinteza si publicarea ulterioara a acestora, furnizarea acestui material catre clienti, precum si catre piata internationala de informatii.

O altă funcție importantă a bursei este organizarea și garantarea decontărilor pentru tranzacții, oferind un mecanism de „livrare contra plată”. Bursele rusești (MICEX, RTS, MBCM) primesc un comision din fiecare tranzacție încheiată, iar aceasta este principala sursă de venit. O altă sursă de venit poate fi taxele de membru, taxele de acces la tranzacționare și vânzarea de informații de schimb.

Când toate funcțiile de mai sus sunt implementate, se efectuează tranzacționarea la bursă. În prezent, tranzacționarea la bursă se desfășoară:

Ш prin efectuarea de tranzacții de schimb de către un intermediar de schimb valutar în numele clientului și pe cheltuiala clientului, în numele clientului și pe cheltuiala acestuia, sau în numele său și pe cheltuiala clientului (așa-numita activități de brokeraj);

Ш efectuând tranzacții de schimb de către un intermediar de schimb în nume propriu și pe cheltuiala sa în scopul revânzării ulterioare la bursă (așa-numita activitate de dealer).

Tranzacționarea la bursă este organizată de către comercianți pentru a facilita procesul de tranzacționare, pentru a dezvolta un mecanism mai eficient și, ulterior, acoperirea (protecție, asigurare împotriva modificărilor nefavorabile de preț). În conformitate cu aceasta, tranzacționarea la bursă are caracteristici specifice:

Activitatea de schimb este concentrată în locurile de producţie şi consum de mărfuri;

Realizat pentru anumite tipuri de mărfuri (așa-numitele bunuri de schimb) în cantități mari;

Realizat în lipsa mărfurilor conform mostrelor, descrierilor;

Realizate prin contracte și acorduri pentru furnizarea acestora în viitor și dreptul de a încheia astfel de acorduri în viitor;

Realizat cu regularitate, se ia în considerare concentrarea cererii și ofertei, precum și a cumpărătorilor și vânzătorilor;

Se distinge prin transparența tranzacționării, oricine poate obține informații despre volumul tranzacțiilor încheiate și prețurile;

Prețuri gratuite, prețurile sunt sensibile și foarte receptive la condițiile pieței;

Realizat de intermediari de schimb care pot acționa în numele producătorilor și consumatorilor de bunuri;

Lipsa influenței directe a statului asupra procesului de tranzacționare la bursă;

Elaborează două standarde: pentru calitate și pentru prețurile mărfurilor.

Tranzacționarea la bursă se poate desfășura pe burse numai pe baza unei licențe eliberate în conformitate cu procedura stabilită de organul executiv federal în domeniul piețelor financiare. Bursa are dreptul de a depune o cerere de licență dacă, la momentul depunerii cererii, cuantumul contribuțiilor la capitalul autorizat este de cel puțin 50 la sută din valoarea acestuia declarată. O licență de organizare a tranzacționării la bursă este eliberată unei burse după ce se stabilește conformitatea documentelor sale constitutive și a regulilor de tranzacționare la bursă cu cerințele legislației Federației Ruse, precum și sub rezerva executării adecvate a documentelor și transmiterii acestora către organul executiv federal. în domeniul pieţelor financiare în cel mult două luni de la data depunerii declaraţiilor.

În cazul refuzului de a elibera o licență, bursa are dreptul de a solicita din nou organului executiv federal în domeniul piețelor financiare o cerere de acordare a licenței, care se consideră în termen de o lună de la data primirii cererea repetată a licenței. De menționat că bursa are dreptul de a contesta în instanță decizia organului executiv federal în domeniul piețelor financiare de a refuza eliberarea unei licențe. Procedura de eliberare, anulare și suspendare a unei licențe este determinată de Regulamentul privind licențierea burselor de mărfuri, care este aprobat de Guvernul Federației Ruse.

La organizarea tranzacționării la bursă, tranzacțiile de schimb se desfășoară pe bursă - contracte înregistrate de bursă, încheiate de participanții la tranzacționare la schimb în legătură cu mărfurile de schimb în timpul tranzacționării la bursă. Procedura de înregistrare și executare a tranzacțiilor este stabilită chiar de bursă, iar tranzacțiile de schimb nu pot fi efectuate în numele și pe cheltuiala bursei. Participanții la tranzacționarea valutară pot efectua tranzacții legate de:

Transferul reciproc de drepturi și obligații în legătură cu bunurile reale;

Transferul reciproc de drepturi și obligații în legătură cu bunurile reale cu termen de livrare amânat (tranzacții forward);

Transfer reciproc de drepturi și obligații în legătură cu contractele standard de furnizare de bunuri de schimb (tranzacții futures);

Cesiune de drepturi la viitorul transfer de drepturi și obligații în legătură cu o marfă de schimb sau un contract de furnizare de bunuri (tranzacții opționale);

Alte tranzacții în legătură cu schimbul de bunuri, contracte sau drepturi stabilite în regulile de tranzacționare la schimb.

Bursa poate avea sucursale și divizii separate. Lichidarea bursei se efectuează prin decizie a organului suprem de conducere al bursei, a unei instanțe, a unei instanțe de arbitraj, în modul prevăzut de legile Federației Ruse.

3. Sensul schimbului

Schimburile sunt un element al managementului pieței și sunt foarte frecvente în țările capitaliste dezvoltate și, întrucât Rusia face parte din piața mondială, are nevoie în mod obiectiv de existența lor. Reforma economică din țara noastră se bazează pe principiile producției libere de mărfuri și ale pieței de mărfuri. Bursa, ca intermediar comercial, este unul dintre elementele indispensabile ale infrastructurii pieței, fără de care o economie de piață nu poate exista. Rolul bursei în economie este direct proporțional cu dezvoltarea relațiilor de piață – cu cât predomină mai multe principii de piață, cu atât bursa devine mai importantă. Bursele au înlocuit de fapt sistemul de distribuție de stat, ele reprezintă o verigă intermediară caracteristică producției de mărfuri dezvoltate.

Crearea de instituții de schimb în Rusia la începutul anilor 90. a fost una dintre condiţiile necesare dezvoltării relaţiilor de piaţă. Astfel, schimburile rusești moderne au multe dintre caracteristicile de bază ale instituțiilor de schimb clasice. În același timp, o trăsătură distinctivă a celor mai mari burse rusești a fost întotdeauna versatilitatea lor, atunci când tranzacțiile cu mărfuri și acțiuni sunt efectuate simultan pe teritoriul unei burse. Mai mult, acest lucru este tipic atât pentru schimburile din perioada pre-octombrie, cât și pentru schimburile sovietice din perioada NEP. Numărul de schimburi, principiul licitației de tranzacționare, barterul de schimb, vânzarea de loturi unice sau la scară mică de bunuri și servicii sunt principalele caracteristici inerente numai sistemului de schimb rusesc. Ele sunt asociate cu situația economică neobișnuită din țară de astăzi.

În ciuda faptului că institutul rus de schimb este la început, astăzi putem vorbi deja despre rezultatele pozitive obținute. În primul rând, după ce au ieșit din proprietatea statului, schimburile rusești au devenit un catalizator pentru transformarea acesteia în proprietate privată. Trebuie remarcat faptul că astăzi dezvoltarea activităților de schimb pe teritoriul Federației Ruse creează condiții favorabile pentru investițiile străine care îmbogățesc piața rusă cu bunuri și servicii la cerere.

De asemenea, dezvoltarea afacerii bursiere prevede un aflux masiv de personal calificat și stimulează dezvoltarea teoriei afacerilor bursiere.

În prezent, practic a fost creat un cadru legislativ adecvat, care determină procedura de organizare a schimburilor, funcționarea acestora și utilizarea capitalului. Cu ajutorul legilor federale ale Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și tranzacționarea valutară”, „Pe piața valorilor mobiliare”, „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar”, procedura de reglementare de stat a activităților de mărfuri, valută și stoc au fost stabilite schimburi în Rusia și au fost create organe speciale de control de stat.

În general, putem concluziona că dezvoltarea activităților de schimb în Federația Rusă stimulează în prezent dezvoltarea legislației schimbului și este important ca adoptarea legilor relevante să țină pasul cu condițiile în schimbare rapidă ale economiei de piață.

Pe scurt, putem evidenția următoarele poziții ale mișcării bursiere din țara noastră: este, în primul rând, creșterea puterii economice a marilor burse specializate; standardizarea și tipificarea regulilor de tranzacționare la bursă, a contractelor de schimb și a documentației de brokeraj; creșterea numărului de burse de valori și de schimb valutar; creșterea tranzacțiilor forward și futures; abandonarea treptată a tranzacțiilor de barter și a principiilor de licitație la licitație; asigurarea tranzacțiilor valutare, transformarea structurilor de schimb în organizații non-profit; formarea unui singur spațiu de schimb în țară; detalii privind legislația schimburilor. Astfel, instituția de schimb afectează multe domenii principale ale economiei de piață, având un impact semnificativ asupra dezvoltării legislației în domeniul antreprenoriatului. Prin urmare, formarea și dezvoltarea sa pot și ar trebui luate în considerare în contextul reformelor democratice în curs.

Concluzie

Lucrarea de testare prezentată a examinat tema „Caracteristicile generale ale statutului juridic al schimbului (concept, funcții, semnificație).” În procesul de studiu au fost rezolvate următoarele sarcini: a fost explorat conceptul de schimb; au fost studiate funcţiile şi activităţile schimbului; Sensul schimbului a fost clarificat.

De menționat că statutul juridic al schimbului este un ansamblu de drepturi, obligații și interese legitime garantate schimbului de către stat. O bursă este o entitate juridică care asigură funcționarea regulată a unei piețe organizate pentru bunuri, valute, valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Organizarea schimburilor comerciale cu ajutorul burselor la scara statului rus este astăzi una dintre direcțiile politicii publice în sfera economică a țării.

În prezent, a fost creat un cadru legislativ adecvat care determină statutul juridic al burselor: cu ajutorul legilor federale ale Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și tranzacționarea valutară”, „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, „Cu privire la reglementarea valutară și la monedă”. Control” - a fost stabilită procedura de reglementare de stat a activităților burselor de mărfuri, valuta și bursele din Rusia, au fost create organe speciale de control de stat.

După cum arată experiența, formarea și dezvoltarea instituțiilor de schimb moderne este posibilă dacă există condiții economice prealabile adecvate, precum și cu sprijin legal adecvat. O astfel de susținere juridică este posibilă numai atunci când legiuitorul, urmând știința juridică, dezvoltă o înțelegere adecvată a esenței juridice a schimbului. Desigur, esența desemnată este strâns legată de dreptul civil și se manifestă tocmai în acest domeniu. Această situație este adusă la viață de faptul că orice bursă de astăzi este o persoană juridică special organizată și special funcțională, subiect de drept civil, care funcționează în domeniul comerțului cu ridicata organizat al unuia sau altui produs.

Lista literaturii folosite

1. Constituția Federației Ruse din 12 decembrie 1993. [Resursă electronică]. - Mod de acces: Http://www.rg.ru/.

2. Cu privire la bursele de mărfuri și tranzacționarea la schimb: Legea Federației Ruse din 20 februarie 1992 N 2383-I. (modificată la 24 iunie 1992, 30 aprilie 1993, 19 iunie 1995, 21 martie 2002, 29 iunie 2004, 26 decembrie 2005, 15 aprilie 2006). [Resursă electronică]. - Mod de acces: Http://www.garant.ru/

3. Pe piața valorilor mobiliare: Legea federală a Federației Ruse din 22 aprilie 1996 nr. 39-FZ. [Resursă electronică]. - Consultant Plus. - Versiunea din 1 decembrie 2007 - CD-ROM.

4. Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar: Legea federală a Federației Ruse din 10 decembrie 2003 nr. 173-FZ. [Resursă electronică]. - Mod de acces: Http://www.garant.ru/.

5. Andreeva L.V. Dreptul comercial al Rusiei: probleme de reglementare juridică. / L.V. Andreeva. - M.: NORMA-INFRA-M, 2006. - 280 p.

6. Belykh S., Vinchenko S.I. Legea schimbului: Manual / S. Belykh. - M.: Literatură specială, 2005. - 365 p.

7. Gryaznova A.G., Korneva R.V., Galanov V.A. Activități de schimb. / A.G. Gryaznova. - M.: Finanțe și Statistică, 2004. - 435 p.

8. Petrov P.V., Solomatin A.P. Economia circulației mărfurilor: manual pentru universități. / P.V. Petrov. - M., 2006. - 311 p.

9. Puginsky B.I. Drept comercial: manual. / B.I. Puginsky. - M.: NORMA-INFRA-M, 2006. - 430 p.

10. Enciclopedia dreptului rus. [Resursă electronică]. - Sistem juridic pe CD-ROM. Versiunea din 1 decembrie 2007 - CD-ROM.

Postat pe Allbest.ru

...

Documente similare

Conceptul de bursă ca entitate juridică care asigură funcționarea regulată a unei piețe organizate pentru bunuri, valute, valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Criterii de bază pentru clasificarea unei burse. Caracteristici ale funcționării bursei de valori.

prezentare, adaugat 12.11.2014

Un studiu teoretic al naturii, conținutului și structurii schimbului ca entitate juridică care asigură funcționarea pieței organizate. Analiza funcțiilor și a tipurilor de schimburi: mărfuri, stoc și valută. Evaluarea stării actuale a pieței valutare din Federația Rusă.

lucru curs, adăugat 03/05/2011

Reglementarea de stat a pieței valorilor mobiliare. Procedura de emitere a valorilor mobiliare de stat si municipale. Capitalul autorizat și acțiunile bursei, membrii acesteia, proprietatea, veniturile. Organele de conducere și control ale bursei. Contabilitate si raportare. Încetarea activităților.

test, adaugat 10.04.2013

Caracteristicile generale ale piețelor de valori mobiliare organizate. Organizarea și principiile de funcționare ale Bursei de Valori din New York. Sisteme de tranzacționare over-the-counter. NASDAQ. Schimburi de optiuni. Schimburi futures. Reglementarea de stat a pieței de valori mobiliare din SUA.

test, adaugat 22.11.2007

Conceptul de schimb. Statutul juridic al bursei de mărfuri. Organizarea tranzacționării bursiere. Statutul juridic al bursei de valori. Participanți profesioniști pe piața valorilor mobiliare. Condiții de admitere a valorilor mobiliare la tranzacționare.

rezumat, adăugat la 03.01.2007

Conceptul, semnificația și funcțiile bursei de valori. Caracteristicile membrilor bursei și ale organelor sale de conducere. Evaluarea activităților Bursei valutare interbancare din Moscova pe piața valorilor mobiliare. Impactul crizei financiare globale asupra activităților bursei de valori.

lucru curs, adăugat 03.02.2011

Importanța funcționării pieței valorilor mobiliare pentru dezvoltarea economică a țării. Esența bursei de valori. Metodologia de calcul al indicilor cursului de schimb al pieței. Analiza stării bursei din Federația Rusă. Modalități prin care bursele de valori pot depăși criza.

lucrare curs, adaugat 14.06.2009

Infrastructura pieței valorilor mobiliare, esența acesteia, funcțiile și sarcinile. Conceptul, funcțiile și sarcinile bursei de valori. Forme de organizare a schimbului și tipuri de operațiuni de schimb. Caracteristici ale dezvoltării pieței valorilor mobiliare din Republica Belarus. Starea pieței de valori din Republica Belarus.

lucrare de curs, adăugată 10.12.2012

Cele mai mari centre de schimb internațional. Bursele internaționale de mărfuri: structură organizatorică și funcții. Bursele de mărfuri în Rusia modernă. Specificul primelor schimburi rusești. Temeiul juridic al activităților de schimb în Rusia.

lucrare curs, adaugat 13.01.2003

Conceptul, funcțiile și sarcinile bursei de valori pe piața valorilor mobiliare. Licențierea activităților de schimb. Analiza situației actuale a pieței de valori din Rusia. Caracteristici ale funcționării activităților MICEX. Structura bursei și mecanismul activităților acesteia.

Acestea sunt organizații care îndeplinesc toate funcțiile pe piața valorilor mobiliare, cu excepția funcției de cumpărare și vânzare a valorilor mobiliare. Ele pot fi împărțite în:

organizatii care asigura incheierea tranzactiilor - organizatori comerciali - burse si sisteme de tranzactionare care organizeaza tranzactii regulate cu valori mobiliare;
organizații care asigură executarea tranzacțiilor - sisteme de decontare și contabilitate a drepturilor asupra valorilor mobiliare - sisteme de compensare, registratori și depozitari, asigurarea decontărilor pentru tranzacțiile încheiate, contabilizarea și reînregistrarea drepturilor asupra valorilor mobiliare;
agenții de informare - sisteme informatice și analitice pentru sprijinirea deciziilor de investiții: agenții de informare, agenții de rating, baze de date care oferă investitorilor informații detaliate și complete despre starea emitenților, situația economică din țară și execuția bugetului.

Organizații care asigură încheierea tranzacțiilor

Organizatorii comerțului pe piața valorilor mobiliare sunt participanți profesioniști ai pieței, angajați în organizarea comerțului, care constă în furnizarea de servicii care facilitează direct încheierea de tranzacții civile cu valori mobiliare între participanții la piața valorilor mobiliare.

Organizatorul comerțului este bursa de valori. Bursa de Valori este o piață organizată, cu funcționare regulată, centralizată, cu loc fix de tranzacționare, cu o procedură de selectare a valorilor mobiliare și a operatorilor de piață care îndeplinesc anumite cerințe, cu prezența unor reglementări temporare pentru tranzacționarea valorilor mobiliare și a procedurilor standard de tranzacționare, cu centralizarea înregistrării tranzacțiilor. și decontări asupra acestora, stabilirea cotațiilor oficiale (de acțiuni). Supraveghează membrii bursei, oferă servicii de decontare și informare, oferă anumite garanții și primește comisioane din tranzacții. O bursă de valori este o întreprindere fără scop lucrativ care funcționează sub o licență, procedura de emitere care este determinată de Regulamentul privind activitățile de schimb de licențe pe piața valorilor mobiliare, aprobat prin scrisoarea Ministerului Finanțelor al Rusiei din 15 aprilie 1992 nr. 20 cu modificările ulterioare.

Bursa organizează tranzacții numai între membrii bursei. Alți participanți la piața valorilor mobiliare pot efectua tranzacții la bursă numai prin intermediul membrilor bursei, care pot fi orice participant profesionist pe piața valorilor mobiliare.

Tranzacționarea pe piața organizată a valorilor mobiliare extrabursiere se realizează în sistemul de tranzacționare. Sistem de tranzacționare Acesta este un set de mijloace tehnice, tehnologice și organizatorice care fac posibilă încheierea de tranzacții cu valori mobiliare și verificarea parametrilor acestora.

Cel mai mare sistem electronic de tranzacționare din Rusia este Sistemul de tranzacționare rus (RTS), care unește companiile de investiții și băncile.

Organizațiile care asigură executarea tranzacțiilor includ: organizații de compensare, depozitari, registratori (titulari de registru).

Organizații de compensare (decontare și creditare).- organizatii care desfasoara activitati de stabilire a obligatiilor reciproce (colectare, reconciliere, ajustare a informatiilor privind tranzactiile cu valori mobiliare si intocmirea documentelor contabile pentru acestea) si compensarea acestora pentru furnizarea de valori mobiliare si decontari asupra acestora. Acestea sunt organizații care au licența corespunzătoare și funcționează pe baza Reglementărilor temporare privind activitățile de compensare pe piața valorilor mobiliare din Federația Rusă, aprobate prin Rezoluția Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 30 decembrie 1997 nr. 44.
O organizație de compensare există de obicei în aceleași forme juridice ca și băncile comerciale, dar cel mai adesea sub forma unei societăți pe acțiuni închise. Poate deservi orice bursă de valori sau mai multe burse de valori sau piețe de valori mobiliare simultan.

Organizația de compensare efectuează:

colectarea datelor privind tranzacțiile cu valori mobiliare (pentru compensare și decontare) - despre participanții la tranzacții, categoriile de valori mobiliare, locul și momentul tranzacțiilor, forma decontărilor pentru acestea;
alcătuirea unei liste de tranzacții pentru compensare și decontare (de obicei prin comparare și ajustare). Ca urmare a compensarii (clasificarea tranzactiilor incheiate in vederea minimizarii numarului de tranzactii intre parti cu valori mobiliare), volumul tranzactiilor se reduce la un numar relativ mic de cazuri de livrare de valori mobiliare si transfer de fonduri.

Depozitarii- participanții profesioniști pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de depozitare, adică activități legate de prestarea de servicii de păstrare a valorilor mobiliare emise în forme documentare și necertificate, și ținând cont de transferul dreptului de proprietate asupra acestora. Doar o entitate economică poate fi depozitar.

Responsabilitățile depozitarului includ:

înregistrarea faptelor de grevare a valorilor mobiliare ale deponentului cu obligații;
menținerea unui cont de depozit separat pentru deponent, indicând data și baza fiecărei tranzacții în cont;
transferul către deponent a tuturor informațiilor despre valorile mobiliare primite de depozitar de la emitent sau deținătorul registrului deținătorilor de valori mobiliare.

Depozitarul are dreptul de a se înregistra în sistemul de ținere a unui registru al proprietarilor de valori mobiliare sau la un alt depozitar ca deținător nominalizat.

Grefier(titular de registru) - persoană juridică angajată în ținerea unui registru al deținătorilor de valori mobiliare înregistrate (pentru titlurile la purtător nu se menține un sistem de întreținere a registrului), care constă în colectarea, înregistrarea, prelucrarea, stocarea și furnizarea datelor care alcătuiesc sistemul pt. menținerea unui registru al deținătorilor de titluri de valoare Nu are dreptul de a efectua tranzacții cu valorile mobiliare ale emitenților ale căror registre le ține.

Activitățile registratorului includ ținerea conturilor personale ale persoanelor înregistrate, ținerea evidenței valorilor mobiliare pe emitentul și conturile personale ale emitentului, păstrarea și înregistrarea documentelor care stau la baza efectuării înscrierilor în registru și înregistrarea veniturilor acumulate pe valori mobiliare. Sarcina registratorului este de a furniza registrul emitentului la timp și fără erori.

Funcția registratorului poate fi îndeplinită de societatea pe acțiuni însăși (dacă numărul deținătorilor de valori mobiliare nu depășește 500 de persoane), sau de o organizație terță - un profesionist în menținerea registrului (aceasta poate fi o bancă, o registrator de specialitate, adică o persoană juridică).

Agențiile de presă joacă un rol deosebit pe piața obligațiunilor. Există multe agenții de informare, fiecare dintre acestea nu numai că acumulează informații, dar oferă și modalități diferite de a le furniza și procesa. Această parte a pieței este împărțită între agențiile de presă străine și interne. Printre cele străine de pe piața rusă se numără agenții atât de cunoscute precum Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Tenfor. Interbank Financial House (MFD) ocupă o poziție foarte activă cu dealerul său oficial din nord-vest, St. Petersburg Interbank Financial House (G1MFD). Sistemul informatic Dixie+ pe care l-au dezvoltat este instalat în majoritatea companiilor mici și mijlocii care activează pe piața valorilor mobiliare. Sistemul de agenție AK&M este similar cu Dixie+. Multe agenții de presă folosesc capacitățile internetului pentru a transmite informații.

* cerere de licență;
* documentele constitutive ale bursei de mărfuri;
* certificat de înregistrare de stat a bursei;
* reguli de tranzacționare la schimb;
* un document care confirmă aportul a cel puțin 50 la sută din suma declarată la capitalul autorizat al bursei de mărfuri;
* un document care atestă dreptul de a folosi spațiile relevante pentru licitație;
* lista fondatorilor și repartizarea acțiunilor între aceștia (în procente) în capitalul autorizat al bursei de mărfuri, indicând pentru persoane fizice pozițiile acestora la toate locurile de muncă.

Potrivit art. 18 din Legea burselor de mărfuri, regulile de tranzacționare la bursă trebuie să cuprindă următoarele prevederi:

* procedura de licitatie;
* tipuri de tranzacții valutare;
* denumirea secțiunilor de produse;
* lista principalelor diviziuni structurale ale bursei;
* procedura de informare a participanților la tranzacționare la bursă despre viitoarele tranzacții la bursă;
* procedura de inregistrare si contabilizare a tranzactiilor valutare;
* procedura de cotare a preturilor marfurilor de schimb;
* procedura de informare a participanților la tranzacționare la bursă cu privire la tranzacțiile de schimb valutar la tranzacțiile bursiere anterioare, inclusiv prețurile tranzacțiilor de schimb valutar și cotația prețurilor de schimb valutar;
* procedura de informare a membrilor bursei și a celorlalți participanți la tranzacționare la bursă despre piețele de mărfuri și condițiile pieței pentru mărfurile tranzacționate la bursă;
* procedura de decontare reciprocă între membrii bursei și alți participanți la tranzacționare la schimb valutar la încheierea tranzacțiilor valutare;
* măsuri de asigurare a siguranței mărfurilor vândute, supuse certificării obligatorii și destinate vânzării pe teritoriul Rusiei, în prezența unui certificat și a mărcii de conformitate eliberate sau recunoscute de un organism autorizat;
* măsuri de control al procesului de stabilire a prețurilor la bursă pentru a preveni o creștere zilnică bruscă a nivelului prețurilor, inflația sau subestimarea lor artificială, coluziunea sau răspândirea de zvonuri false;
* masuri de asigurare a ordinii si disciplinei la tranzactionarea la bursa, precum si procedura de aplicare a acestor masuri;
* măsuri de asigurare a conformității de către membrii bursei și alți participanți la tranzacționarea la bursă cu deciziile guvernului și ale organelor de conducere cu privire la aspecte legate de activitățile bursei, documentele constitutive ale bursei, regulile de tranzacționare, deciziile adunării generale a membrilor bursei și alte organe de conducere a schimburilor;
* o listă a încălcărilor pentru care bursa impune amenzi participanților la tranzacționare la bursă, precum și procedura de colectare a acestora. Bursa stabilește în mod independent și liber cuantumul amenzilor pentru încălcarea charterului, a regulilor de tranzacționare și a altor reguli stabilite prin documentele interne ale bursei. Regulile de tranzacționare la bursă nu pot stabili o procedură incontestabilă de încasare a amenzilor. Vă rugăm să rețineți că fondurile sunt debitate din cont de către bancă la instrucțiunile clientului. Fara acordul clientului, anularea este posibila prin hotarare judecatoreasca, precum si in cazurile stabilite de lege sau prevazute printr-un acord intre banca si client. Legea cu privire la bursele de mărfuri nu prevede burselor dreptul de a anula fără îndoială sancțiuni și, de asemenea, nu permite posibilitatea stabilirii acestuia în regulile tranzacționării bursiere;
* cuantumul deducerilor, taxelor, tarifelor și altor plăți și procedura de încasare a acestora. Aici schimbul este liber să aleagă. Poate stabili în mod independent deduceri în favoarea sa din comisioanele primite de intermediarii bursei ca remunerație pentru operațiunile de intermediar, precum și comisioane, tarife și alte plăți de la membrii săi și alți participanți la tranzacționarea valutară pentru serviciile furnizate de bursă și diviziile sale. La rândul său, bursei i se interzice stabilirea cuantumului remunerației percepute de intermediarii bursieri pentru intermediar în tranzacții.

Toate documentele anexate cererii de licență trebuie să fie legate și sigilate de bursă sau autentificate la notar.

1) de 30 de ori salariul minim stabilit de lege - pentru o bursa inregistrata ca organizatie comerciala;
2) de 20 de ori mai mare - pentru un schimb creat ca organizație non-profit.

O bursă de mărfuri poate fi lichidată voluntar sau obligatoriu.

Tranzacționarea la bursă se desfășoară sub formă de tranzacționare publică deschisă, desfășurată într-un loc prestabilit și la un anumit moment, conform regulilor stabilite de bursă.

Principala cerință în acest domeniu este ca tranzacțiile să fie efectuate numai într-un anumit loc (etajul de schimb).

Membrii schimbului au un set de drepturi; în special, acestea pot:

* participa la tranzacționare la schimb;
* participa la luarea deciziilor la adunările generale ale membrilor, precum și la lucrările altor organe de conducere ale bursei - în conformitate cu prevederile stabilite în actele constitutive și alte reguli în vigoare privind bursa;
* primiți o parte din profitul distribuit (dacă bursa este creată ca organizație comercială).

Rețineți că cele mai importante privilegii ale membrilor bursei sunt accesul la platforma de tranzacționare și o reducere a taxelor pentru tranzacțiile de schimb.

Activitățile curente ale bursei sunt gestionate de un organ executiv unic (director, director general, președinte) sau colegial (prezidiu, consiliu).

), a căror mărime este reglementată de documentele de reglementare ale bursei.

Anterior, o bursă era un loc sau o clădire în care comercianții și intermediarii, brokerii de valori se adună la anumite ore pentru a încheia tranzacții cu valori mobiliare sau bunuri.

Înainte de era informatizării, părțile au convenit asupra tranzacțiilor verbal. În zilele noastre, tranzacționarea se desfășoară în mare parte electronic, folosind programe specializate. Brokerii, în propriul lor interes sau în interesul clienților, trimit ordine de cumpărare sau vânzare a unei valori mobiliare (valută, mărfuri) către sistemele de tranzacționare. Aceste oferte sunt satisfăcute de contra-oferte de la alți comercianți. Bursa păstrează evidența tranzacțiilor executate, implementează, organizează și garantează decontări (compensare) și oferă un mecanism de interacțiune „livrare versus plată”.

Funcții de schimb

asigurarea unui loc pentru comerț (un loc de întâlnire pentru cumpărători și vânzători);
organizarea tranzactiilor bursiere;
stabilirea regulilor comerciale, inclusiv a standardelor pentru mărfurile vândute prin bursă;
elaborarea contractelor standard;
soluționarea (arbitrajul) litigiilor;
activități de informare;
furnizarea de anumite garanții pentru îndeplinirea obligațiilor de către participanții la tranzacționare.

Clasificarea schimburilor

În funcție de activele (instrumentele) tranzacționate, bursele sunt împărțite în:

opțional

Cu toate acestea, au existat întotdeauna schimburi universale- burse care combină organizarea tranzacționării cu diverse instrumente în cadrul aceleiași structuri organizatorice (de multe ori în secțiuni diferite).

Structura schimbului

În diferite țări și chiar în cadrul aceleiași țări, structura schimburilor variază foarte mult. Cu toate acestea, în ciuda diferențelor, este posibil să se identifice și să sublinieze caracteristicile organizatorice și structurale tipice ale construirii burselor de mărfuri.

Din punct de vedere al formei organizatorice si juridice, bursele se formeaza in primul rand sub forma societatilor pe actiuni. În același timp, acestea pot fi parteneriate, societăți cu răspundere limitată, parteneriate mixte și chiar întreprinderi private.

Cel mai adesea, bursele sunt societăți pe acțiuni închise (CJSC). Acțiunile lor nu sunt supuse vânzării gratuite. Astfel, organele de conducere ale bursei au posibilitatea de a-i selecta pe cei care doresc să devină acționari la propria discreție și de a împiedica intrarea unor persoane aleatorii în societatea pe acțiuni. Această abordare este într-o oarecare măsură justificată de faptul că bursa funcționează cu sume de milioane de dolari și, prin urmare, este recomandabil să se minimizeze riscul ca străinii, persoane aleatorii cu o reputație necunoscută să intre în această afacere.

În conformitate cu formele organizatorice și juridice de afaceri, marea majoritate a burselor nu aparțin organizațiilor de stat (deși în principiu sunt posibile și schimburile de stat), ci sunt întreprinderi comerciale cu forme nestatale de proprietate. Venitul lor este format în principal din încasările de la clienți și participanți la comerțul cu ridicata desfășurat de bursă.

Membrii bursei pot fi nu numai cetățeni ai țării lor, ci și cetățeni străini și organizații (persoane juridice) cărora li se permite legal să se angajeze în activități antreprenoriale. Cu toate acestea, nu orice persoană și nu orice organizație pot deveni membri ai schimbului. Pentru a face acest lucru, trebuie să îndepliniți cerințele statutului său și să aveți suficient capital de pornire pentru a plăti o taxă de acțiuni foarte mare sau pentru a cumpăra o poziție de intermediere aproape la fel de costisitoare la bursă. În plus, se poate deveni membru al bursei numai prin decizie a consiliului de schimb.

Managementul schimburilor, structura și funcțiile

Conducerea bursei, structura și funcțiile organelor de conducere sunt construite, așa cum se obișnuiește în societățile pe acțiuni. Organul suprem de conducere este adunarea generală a membrilor de schimb, care se desfășoară, de regulă, o dată pe an. Acesta este un fel de organ legislativ al schimbului, care determină formele statutare și ia decizii fundamentale în domeniul activităților de schimb. Funcțiile reuniunii includ adoptarea statutului și a altor documente constitutive, introducerea modificărilor și completărilor la acestea, alegerea consiliului de schimb, crearea și închiderea sucursalelor, examinarea și aprobarea rapoartelor anuale. Adunarea generală are, de asemenea, scopul de a stabili obiectivele și strategia de dezvoltare a schimbului. În Rusia pre-revoluționară, astfel de întâlniri erau numite adunări ale societății bursiere.

Cel mai înalt organ executiv al bursei este consiliul bursei, numit și consiliu de administrație (manageri). Numărul și componența personală a consiliului bursei se stabilesc de adunarea generală a membrilor (acționarilor) bursei. Consiliul de schimb se întrunește de obicei cel puțin o dată pe lună sau chiar săptămânal. Acesta este un organ de control și administrativ care realizează gestionarea curentă a afacerilor bursei. Are dreptul de a rezolva orice problemă care nu este de competența exclusivă a adunării generale, reprezintă și protejează interesele tuturor membrilor - participanți la schimb.

Aceste funcții îndeplinite direct de consiliul bursei includ pregătirea materialelor pentru adunarea generală a membrilor bursei, conducerea activității direcției executive, reglementarea afacerilor financiare, stabilirea orelor temporare de funcționare a bursei, desfășurarea tranzacțiilor, monitorizarea cotațiilor de preț, organizarea selecției și înregistrarea brokerilor etc. e. Hotărârile consiliului bursei cu privire la această gamă de funcții sunt obligatorii pentru toți membrii și angajații bursei.

Pentru conducerea operațională a activităților administrative, economice și comerciale-financiare de zi cu zi ale bursei, consiliul numește un consiliu sau direcție executivă. Funcțiile acestui organ includ organizarea executării hotărârilor consiliului de schimb, rezolvarea problemelor curente apărute în cursul activităților bursei, stabilirea interacțiunii între divizii, intervenția promptă în caz de eșec și reglementarea de zi cu zi a schimbului. proceselor.

La schimburile mari se creează o direcție sub consiliu. În acest caz, consiliul poate prelua o parte din funcțiile consiliului de schimb, iar direcția se ocupă de chestiunile operaționale.

Structura organelor de conducere operaționale este de obicei destul de complexă. În primul rând, se disting corpurile centrale, interne ale schimbului și cele periferice, externe. Primele sunt de obicei amplasate în clădirea bursei propriu-zise, reprezentând principalul său aparat de lucru, care organizează și desfășoară în mod direct tranzacțiile, direcționează și execută tranzacții. Organismele periferice, spre deosebire de cele centrale, îndeplinesc nu funcțiile principale, ci auxiliare ale serviciului prevânzare și postvânzare, deservirea clienților de schimb, vânzătorilor locali și cumpărătorilor de mărfuri. Ele pot fi situate în orice colț al țării unde apare cererea și oferta primară de bunuri. Astfel de organisme externe sunt de obicei reprezentate de filiale locale, filiale de burse și case de brokeraj. Ei lucrează pentru schimbul central, colectează și acceptă comenzi pentru servicii de schimb. Angajații unor astfel de sucursale periferice sunt de obicei numiți brokeri - preluatori de comenzi.

Să ne oprim pe descrierea organismelor de schimb și a participanților săi. În acest scop, vom evidenția principalele părți, principalele elemente funcționale ale schimbului și vom descrie pe scurt participanții la operațiunile de schimb. Casele și firmele de brokeraj depun ordine în sistemul de tranzacționare al bursei și facilitează deplasarea acestora către surse de cerere (dacă acestea sunt ordine de vânzare) și de aprovizionare (dacă acestea sunt ordine de cumpărare), adică încheierea tranzacțiilor. Brokerii acționează ca intermediari între vânzătorul și cumpărătorul de mărfuri, punând în legătură interesele acestora și, în același timp, ca reprezentanți autorizați care acționează la bursă ca împuterniciri ai proprietarilor mărfurilor vândute și cumpărătorilor acestora (cuvântul „broker” înseamnă „intermediar”. ”, „agent comisionar”, „evaluator” „). Brokerii au propriile poziții permanente pe bursă și sunt parte integrantă a structurii acesteia.

Persoanele angajate în intermedieri de schimb valutar în nume propriu și pe cheltuiala lor sunt numite, spre deosebire de brokeri, dealeri (jobriers). Aceasta este o persoană fizică sau o companie care efectuează tranzacții de schimb în calitate de participanți la tranzacții.

Comitetele de schimb (comisiile) îndeplinesc o anumită gamă predeterminată de funcții în pregătirea și desfășurarea procesului de schimb. De obicei, acestea includ comitete privind regulile de tranzacționare la bursă, standarde și calitate, comitete de cotații și servicii de schimb de informații. Acestea sunt diviziuni speciale de schimburi.

Comitetul pentru Reguli este ocupat cu elaborarea de noi reguli și modificarea regulilor existente de tranzacționare la bursă, pregătirea contractelor standard, monitorizarea respectării regulilor și reglementărilor și familiarizarea părților interesate cu regulile.

Comitetul pentru Standarde și Calitate elaborează standarde de schimb, efectuează o examinare a calității bunurilor prezentate la licitație și întocmește rapoarte de examinare.

Comitetul de cotație, pe baza condițiilor de piață și a tranzacțiilor finalizate anterior, determină nivelul mediu și raportul prețurilor pentru mărfurile de schimb, adică cotează mărfuri. Totodată, întocmește un buletin bursier de prețuri de referință. Acesta publică date despre prețurile minime și maxime la care s-au efectuat tranzacții pe bursă. Un astfel de buletin informativ servește ca un ajutor semnificativ pentru brokeri.

Serviciile de informare asigură circulația informațiilor prin canalele de comunicare și serviciile de informare în conformitate cu procedura și tehnologia acceptate pentru desfășurarea procesului de schimb. Miezul bursei este sala de operații, împărțită în secțiuni specializate de tranzacționare, fiecare dintre acestea fiind ocupată fie cu executarea anumitor tipuri de tranzacții de tranzacționare, fie tranzacții pe grupe și tipuri de mărfuri. Bursele mari au de obicei până la cinci sau mai multe astfel de secțiuni.

Legătura finală a ofertei de vânzare și a ordinului de cumpărare are loc în așa-numitul inel de schimb („groapă de schimb”), care joacă rolul principalului stadiu. Tranzacțiile sunt considerate tranzacții de schimb dacă sunt încheiate public pe acest teritoriu.

Legea cererii și ofertei guvernează adăpostul în inelul de schimb, deși nu funcționează în întregime liber. Prețul depinde, de asemenea, de pozițiile și evaluările individuale ale participanților la tranzacționare, în primul rând broker-vânzători și broker-cumpărători. Pentru înregistrarea și înregistrarea rezultatelor tranzacțiilor, în structura bursei este alocat un birou de înregistrare (comitet). Funcția sa principală este de a documenta prețul de schimb curent convenit de ambele părți implicate în tranzacție. Pentru a asigura tranzacțiile monetare care însoțesc tranzacția, calculele necesare sunt efectuate de casa de compensare.

Alături de aceste elemente de bază ale structurilor de schimb care caracterizează structura bursei, aceasta ar trebui să includă o comisie de arbitraj de schimb. Este conceput pentru a rezolva situațiile conflictuale și, prin urmare, a asigura ordinea juridică.

Comisia poate trimite comisari de stat la bursele care au dreptul de acces la orice schimb de informații.

Cum se desfășoară tranzacționarea la bursă

Să luăm acum în considerare diagrama de bază a funcționării bursei și procedura de tranzacționare. Trebuie avut în vedere faptul că fiecare schimb are propriile sale particularități de organizare a procesului de schimb, care sunt, de asemenea, îmbunătățite constant pe măsură ce afacerea de schimb se dezvoltă.

Doar membrii bursei au dreptul de a efectua operațiuni de schimb în mod independent sau prin reprezentanții lor autorizați, precum și brokerii de schimb în numele membrilor bursei. Prin urmare, un client care dorește să-și cumpere sau să-și vândă bunurile printr-o bursă trebuie să contacteze mai întâi o casă de brokeraj care este membră a acestei burse și să contacteze brokerul de preluare a comenzilor. Clientul completează formularul de comandă și îl trimite brokerului autorizat. Toate aceste operațiuni preliminare, de pornire, pot fi efectuate în afara schimbului, în corpuri periferice. Abia după ce brokerul autorizat transmite cererea și dă instrucțiuni brokerului care execută conturile, aceasta este primită de autoritățile centrale ale bursei. Toate serviciile și operațiunile de schimb sunt plătite. Clientul de schimb este obligat să suporte el însuși costurile. La multe schimburi, înainte de începerea executării ordinului, clientul trebuie să depună un depozit de garanție în contul de schimb (“ marginea"), în valoare de până la 10% din valoarea estimată a obiectului tranzacției. Marja nu este utilizată de bursă, dar servește drept garanție pentru executarea tranzacției de către client. Dacă clientul a plătit sumele necesare tranzacției, atunci acesta are dreptul să primească înapoi marja.

Aplicația acceptată de bursă intră în secțiunea de tranzacționare a sălii de operație, trecând prin consola de primire și registru, iar apoi este trimisă către inelul de schimb. Bursa poate efectua filtrarea preliminară a comenzilor pentru a le elimina pe cele care nu respectă cerințele de reglementare sau sunt în mod evident nerealiste.

Tranzacționarea propriu-zisă are loc în inelul de schimb, situat în sala de operație. Brokerii de valori, membri ai bursei care au dreptul de a încheia tranzacții și au cereri de la clienții lor, transmit cereri către un reprezentant al firmei de brokeraj situat în ringul bursier, care participă direct la tranzacționare. Împreună cu brokerii, brokerii care sunt membri ai personalului bursei iau parte la tranzacționare ca tranzacții de conducere și reparare. Se obișnuiește ca ofertanților să primească carduri de diferite culori. Deci, brokerii primesc de obicei cartonașe albastre sau roșii, iar brokerii - verde. Asistenții brokerului au cel mai adesea cartonașe galbene. Datorită faptului că podeaua de schimb este de obicei foarte zgomotoasă, în timpul tranzacționării brokerii și brokerii de valori comunică prin ridicarea de cărți sau folosind gesturi (există un limbaj semnelor consacrat la burse). De obicei, brokerul principal începe vânzarea anunțând articolele de vânzare. Dacă mesajul brokerului a stârnit interes în rândul brokerilor prezenți care doresc să cumpere marfa, aceștia confirmă acest lucru ridicând mâna cu cardul. După ce întreaga listă a fost anunțată și o scurtă pauză, începe o discuție despre propunerile brokerilor-vânzători. În mod ideal, la ofertă răspunde un broker-cumpărător interesat, adică o contraparte care dorește să achiziționeze întregul lot de mărfuri. Și afacerea este imediat rezolvată. Dacă această opțiune nu funcționează, atunci se discută contraofertele de la broker-cumpărători cu privire la condițiile în care aceștia sunt de acord să achiziționeze produsul sau o parte din acesta. În cazul unei încercări repetate nereușite de a încheia un acord, acesta este amânat și sunt luate în considerare propuneri ulterioare.

Atunci când se ajunge la un acord între broker-vânzător și broker-cumpărător (sub forma acordului verbal al acestora cu privire la acceptarea reciprocă a condițiilor), brokerul înregistrează tranzacția cu o înregistrare în cardul de înregistrare. O astfel de înregistrare indică faptul că tranzacția a fost încheiată.

Descrierea de mai sus a tranzacționării este extrem de simplificată pentru a facilita percepția procesului în ansamblu. Procedura efectivă de licitație este mult mai complexă și mai variată. Procedura de desfășurare a tranzacțiilor depinde în mare măsură de tipul tranzacțiilor, precum și de tradițiile stabilite la fiecare bursă, de nivelul de dotare a schimburilor cu spații, spații, mijloace de transmitere și afișare a informațiilor și echipamente informatice. Sunt posibile diferite ramuri din schema principală și variațiile acesteia. În special, cele de mai sus se aplică burselor nou emergente, emergente, care funcționează în condițiile formării relațiilor de piață.

Tipuri de tranzacții

Poziție lungă (cumpărarea unui instrument financiar - acțiuni, obligațiuni, valute, futures, opțiuni etc. - în anticiparea unei creșteri a valorii acestuia)
Poziție scurtă (vânzare în lipsă, adică titlurile de valoare sunt împrumutate și vândute în anticiparea unei scăderi a valorii lor, cu prevederea de a răscumpăra activul care a scăzut în preț și de a-l returna creditorului)

Reglementarea activităților

Jocuri

Au fost create mai multe jocuri care simulează bursa. Printre ei:

Broker (joc)
Broker +1 (joc)

Istoria în Rusia

În timpul NEP

Primele burse sovietice au apărut în URSS în vara anului 1921 - Saratov, Perm, Vyatka, Nijni Novgorod și Rostov. Au fost cooperanți, dar odată cu apariția la sfârșitul lunii decembrie 1921 a Bursei Centrale de Mărfuri din Moscova a Consiliului Economic Suprem și a Uniunii Centrale, schimbul de cooperare a fost înlocuit cu un schimb „mixt” cu organele Consiliului Economic Suprem, iar în prima jumătate a anului 1922 toate bursele au fost reformate în conformitate cu statutul Bursei din Moscova. Bursele sovietice au fost însărcinate să identifice cererea și oferta, să reglementeze operațiunile comerciale și să monitorizeze corectitudinea și fezabilitatea economică a tranzacțiilor.

La 2 ianuarie 1922, Consiliul Economic Suprem a emis un ordin privind participarea întreprinderilor și organizațiilor de stat la tranzacțiile de schimb și a deschis școli de „alfabetizare comercială”, dar la început întreprinderile au evitat participarea la tranzacțiile de schimb. Cotația la Bursa din Moscova a început la 10 luni de la data formării sale; până în vara anului 1922, cotația s-a efectuat doar pe 24 din cele 39 de burse existente. Persoanele fizice nu puteau fi membri ai schimburilor sovietice, deși li se permitea să participe la întâlniri de schimb dacă erau vizitatori regulați și plăteau o taxă anuală. Drept urmare, ponderea capitalului privat în tranzacțiile de schimb a fost semnificativ inferioară ponderii agențiilor guvernamentale. În 1923, procentul mediu anual al capitalului privat în cifra de afaceri la bursă nu depășea 15,5%, iar ritmul său de creștere a fost semnificativ mai mic decât cifra de afaceri guvernamentală: 11% față de 45%.

În 1923, în URSS existau deja 70 de schimburi. Dar statul le-a privit ca pe un instrument de „capturare a pieței” și alungarea comercianților privați din sfera economică. În septembrie 1922, STO a obligat agențiile guvernamentale să înregistreze în mod obligatoriu la bursă tranzacțiile efectuate în afara bursei. Deoarece bursele percepeau comisioane mai mari pentru înregistrarea tranzacțiilor la bursă în comparație cu tranzacțiile bursiere, această rezoluție a contribuit la o creștere artificială a cifrei de afaceri la bursă.

La începutul anului 1927, Consiliul Comisarilor Poporului și Consiliul Muncii și Apărării au luat o hotărâre de limitare a funcționării schimburilor și, ca urmare, din 70 de schimburi au rămas 56, iar în 1929-1930. și au fost închise.

Vezi si

Note

Legături

Fundația Wikimedia. 2010.

Sinonime:

Valori mobiliare tranzacționate la bursă NumePreț Cambia pentru un premiu de consolare 7 note inteligente Cambia pentru un indiciu la un test 8 bancnote inteligente Cambia pentru o bancnotă inteligentă „excelent” de nota 9 Cambie pentru o creștere a gradului cu 1 punct 10 carduri inteligente Cameră pentru o temă neterminată 11 carduri inteligente

1111 Siguranță

Cât timp pot petrece elevii de clasa a 5-a la calculator? Experții consideră că elevii din școala primară nu pot petrece mai mult de 10 minute la computer. Din clasa a cincea până în clasa a șaptea, timpul petrecut la computer nu trebuie să depășească 15 minute, de la a șaptea până la a noua - nu mai mult de 20 de minute, la ore - nu mai mult de 30 de minute la prima lecție și cel mult 20 de minute. minute în secunda.

Alimentația corectă când lucrezi la computer Deoarece ochii sunt cei mai afectați când lucrezi la computer, vitamina C este foarte importantă în dietă. Un mineral nu mai puțin util pentru vedere este zincul. Se găsește în ardeii grasi dulci, semințele de dovleac și sfecla proaspătă. Un alt element important este calciul. Există mult în produsele lactate. Vitaminele E, A, beta-carotenul ajută la întărirea pereților vaselor de sânge și a sistemului capilar, îmbunătățind vederea. Conținut în morcovi și afine. Singurul punct important este că morcovii și beta-carotenul pe care îl conțin nu sunt digerabili fără grăsimi. Prin urmare, atunci când vă pregătiți o salată de morcovi, asigurați-vă că adăugați smântână sau ulei de măsline.

Utilizarea Internetului în gimnaziu are ca scop rezolvarea problemelor procesului educațional;

În cazul în care se descoperă accidental o resursă, al cărei conținut este incompatibil cu scopurile procesului educațional, participantul la procesul educațional este obligat să informeze imediat profesorul care conduce lecția despre aceasta; părăsiți această resursă nu trebuie să faceți nimic, ci pur și simplu trebuie să continuați să lucrați

De ce nu este obișnuit să scrieți cu MAJUSCULE pe forumuri, rețele sociale și chat-uri? Pentru majoritatea oamenilor de pe Internet, majusculele sunt percepute ca un strigăt și sunt foarte vizibile; Acest lucru este adesea enervant. În viață țipi des din răsputeri? Evitați literele mari.