Status prawny giełdy. Giełdy towarowe

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

AKADEMIA PAŃSTWA BAŁTYCKIEGO

FLOTA RYBACKA

INSTYTUT EKONOMII STOSOWANEJ I ZARZĄDZANIA (IPEM)

WYDZIAŁ HANDLU I PRZEDSIĘBIORCZOŚCI

Test

Dyscyplina: „Prawo handlowe”

Na temat: „Giełdy towarowe”

Zakończony:

Studentka trzeciego roku

Osadczenko P.Yu.

Kaliningrad 2013

Wstęp

2. Funkcje wymiany

3. Znaczenie wymiany

Wniosek

Wstęp

Przejście Federacji Rosyjskiej do rynkowych form zarządzania gospodarczego wymagało, w ramach transformacji systemu gospodarczego państwa, stworzenia nowych instytucji, które nie są nieodłącznym elementem gospodarki planowej. Doprowadziło to do zmiany tradycyjnych form handlu i powstania nowych oraz posłużyło jako obiektywna podstawa do ożywienia handlu giełdowego w Rosji i podstawowych instrumentów tego handlu - giełd towarowych, giełdowych i walutowych.

Giełda to osoba prawna zapewniająca prawidłowe funkcjonowanie zorganizowanego rynku towarów, walut, papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych. Organizacja handlu giełdowego za pomocą giełd w całym państwie rosyjskim jest dziś jednym z kierunków polityki publicznej w sferze gospodarczej. Jednocześnie staje się całkowicie oczywiste, że bez skutecznej regulacji prawa prywatnego i prawa publicznego w zakresie statusu prawnego giełd stosunki rynkowe w Rosji nie będą mogły dalej normalnie się rozwijać, a co za tym idzie, proces integracji krajowej ( państwa) wejście Rosji na rynek światowy może ciągnąć się bardzo długo, długie lata.

Dlatego w tym sensie najistotniejsze jest wzmocnienie regulacyjnych ram prawnych regulujących stan prawny, działalność i wsparcie prawne funkcjonowania giełd. Z kolei podstawą takiej regulacji prawnej jest rozwinięty element prawa prywatnego – utrwalenie stabilnego stanu cywilnoprawnego giełdy zgodnie z aktualnymi realiami gospodarczymi. Zgodnie z powyższym w prezentowanej pracy podjęto aktualny temat – „Ogólna charakterystyka stanu prawnego giełdy (pojęcie, funkcje, znaczenie).”

Celem pracy jest poznanie ogólnej charakterystyki stanu prawnego giełdy z punktu widzenia współczesnego prawa handlowego. Zgodnie z konkretnym celem postawiono i rozwiązano następujące zadania:

Poznaj koncepcję giełdy w nowoczesnym aspekcie;

Przestudiuj funkcje i działania prowadzone przez giełdę;

Dowiedz się, jakie znaczenie ma giełda we współczesnym życiu gospodarczym;

Przedmiotem badań tej pracy jest giełda jako osoba prawna zapewniająca prawidłowe funkcjonowanie zorganizowanego rynku towarów, walut, papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych. Przedmiotem opracowania jest stan prawny giełdy.

Badanie wybranego tematu przeprowadzono następującymi metodami: metodą wszechstronnego poznania przedmiotu i przedmiotu pracy badawczej, metodą analizy zdobytej wiedzy i materiałów, metodą porównawczą prawniczą, metodą systematyczną, metodą strukturalną -metoda funkcjonalna, a także sposób podsumowania uzyskanych materiałów na badany temat.

Podstawą teoretyczną prezentowanej pracy były prace naukowe oraz prace rosyjskich prawników, uwzględniające główne aspekty stanu prawnego i działalności giełd w Federacji Rosyjskiej. Są to prace takich autorów jak B.I. Puginski, S.I. Vinczenko, A.G. Gryaznova, R.V. Korneva, V.A. Galanov, L.V. Andreeva, P.V. Pietrow, A.P. Solomatin, F.P. Polovtseva i in. W pracy wykorzystano także materiały z zasobów Internetu - Http://www.rg.ru/, Http://www.gumer.info/, Http://allpravo.ru./, Http://garant .ru/.

Podstawą prawną prezentowanej pracy jest Konstytucja Federacji Rosyjskiej z dnia 12 grudnia 1993 r., Ustawy federalne Federacji Rosyjskiej „O giełdach towarowych i obrocie giełdowym” z dnia 20 lutego 1992 r. N 2383-I, „O rynku papierów wartościowych” z dnia 22 kwietnia 1996 r. Nr 39-FZ, „O regulacji walutowej i kontroli waluty” z dnia 10 grudnia 2003 r. Nr 173-FZ oraz inne regulacyjne akty prawne regulujące tego typu stosunki prawne.

Postawione cele i szczegółowe zadania zdeterminowały strukturę prezentowanej pracy. Test składa się ze wstępu, części głównej i zakończenia oraz zawiera wykaz literatury. Praca ta została zaprezentowana na 16 stronach, do napisania wykorzystano 10 źródeł naukowych, z czego cztery to materiały normatywne.

waluta rynkowa jest cenna

1. Pojęcie giełdy towarowej. Procedura tworzenia i kończenia działań

Giełda to osoba prawna zapewniająca prawidłowe funkcjonowanie zorganizowanego rynku towarów, walut, papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych. Według encyklopedii Brockhausa i Efrona giełda to miejsce lub budynek, w którym handlowcy i pośrednicy, maklerzy giełdowi zbierają się w określonych godzinach, aby zawierać transakcje na papierach wartościowych lub towarach. Przed erą informatyzacji rzeczywiście tak było i strony zawierały transakcje ustnie. Jednak obecnie handel odbywa się głównie drogą elektroniczną. Mówiąc najprościej, na giełdzie znajduje się serwer transakcyjny, do którego akredytowane firmy brokerskie połączone są specjalnymi, globalnymi liniami komunikacyjnymi. Brokerzy, we własnym interesie lub w interesie swoich klientów, składają zlecenia kupna lub sprzedaży papieru wartościowego, waluty lub towaru w systemach transakcyjnych. Dzięki temu giełda umożliwia kupującym i sprzedającym spotykanie się, ale nie we własnym budynku, ale na tym samym serwerze, i zawieranie transakcji kupna i sprzedaży.

Pierwsza oficjalna rosyjska giełda została otwarta w Petersburgu w 1703 roku, za panowania Piotra I Wielkiego. Następnie w Krzemieniu pojawiły się giełdy (1834); w Moskwie (1839), Rybińsku (1842); Niżny Nowogród (1848). Szybki impuls do powstania giełd w Kazaniu, Rydze, Samarze i Kijowie dało przejście do stosunków rynkowych po reformie z 1861 roku. W latach 90-tych i kolejnych XX wieku działalność giełdowa w Rosji uległa dalszemu rozwojowi w związku z intensywną budową kolei, wind itp. i pojawienie się banków komercyjnych. Ogólnie rzecz biorąc, na początku wojny łączna liczba rosyjskich wymian osiągnęła sto piętnaście.

16 lipca 1914 r. rosyjskie giełdy były zamknięte. W styczniu 1917 roku otwarto je ponownie, a w lutym ponownie zamknięto. Infrastruktura targowa państwa rosyjskiego, całkowicie zniszczona w latach 1917-1920, odrodziła się na krótko w okresie NEP-u. Było to spowodowane przede wszystkim ekspansją producentów wolnych towarów, ożywieniem popytu, a także wzrostem aktywności gospodarczej w kraju. W tym okresie powstało ponad sto giełd, w tym tak duże, jak Saratów, Perm, Wiatka, Niżny Nowogród i Moskiewska Centralna Giełda Towarowa.

Jednocześnie nastąpiły szerokie regulacje prawne działalności giełdowej. Uchwałą IX Ogólnorosyjskiego Kongresu Rad w sprawach NEP-u Zezwolono Najwyższej Radzie Gospodarczej i jej organom lokalnym na zakładanie giełd towarowych. 23 sierpnia 1922 r. wydano uchwałę Rady Pracy i Obrony „W sprawie giełd towarowych”, a następnie uchwałę Rady Komisarzy Ludowych RSFSR „W sprawie operacji giełdowych”. Akty te zostały zawarte w pierwszym Kodeksie cywilnym RFSRR w 1922 r. i obowiązywały do 1925 r. Zostały one zastąpione przepisami o giełdach i giełdach towarowych oraz działach giełdowych na giełdach towarowych z 1925 r., których nowa wersja została zatwierdzona w 1928 r. Dokument ten, przeznaczony dla wszystkich form handlu giełdowego, został uzupełniony aktami Ludowego Komisariatu Handlu i Ludowego Komisariatu Finansów RSFSR, wśród których znajdowała się Normalna Karta Giełdy Towarowej, a także zasady handlu giełdowego , które zostały ustanowione w ramach ich giełd i były obowiązkowe dla ich członków i gości. Wymienione akty działalności giełdowej zostały zniesione w 1930 r. wraz z innymi dokumentami legislacyjnymi NEP-u, co dało początek istniejącej w naszym kraju gospodarce dyrektywnej? 70 lat

Tworzenie instytucji giełdowych jest warunkiem koniecznym funkcjonowania państwowego mechanizmu rynkowego. Instytut Giełdy Rosji przeżył odrodzenie na początku lat 90. XX wieku i obecnie znajduje się w okresie swojego rozwoju. W miarę rozwoju rosyjskiego rynku giełdowego tworzony jest i dopracowywany jest system jego regulacji. Wraz z wymianami pojawiła się idea opracowania krajowego ustawodawstwa dewizowego. W lipcu 1990 r. przygotowano pierwszy projekt ustawy RSFSR „O giełdzie towarowej i obrocie giełdowym”, który został objęty programem „500 dni”. Potem pojawiły się projekty rozporządzeń, które pochodziły od samych giełd. W tym miejscu możemy wyróżnić projekt uchwały Rady Ministrów RSFSR opracowany w MTB oraz projekt uchwały Prezydium Rady Najwyższej RSFSR przygotowany w RTSB. I pomimo tego, że wszystkie pozostały projektami, to jednak ich rozwój określił główne podejścia do problemu. Rozwój ram prawnych regulujących działalność giełdową w Rosji opierał się na istniejących ustawach, rozporządzeniach, przepisach i dekretach, za pomocą których dokonano przejścia od systemu dowodzenia i administracji kraju do gospodarki rynkowej.

Jednym z kierunków lokowania nadwyżek środków było pojawienie się struktur giełdowych. Giełdy powstawały w formie spółek akcyjnych, a od 1992 roku przestały być jedynym symbolem rynku, a stały się prawdziwym handlem hurtowym. Jednocześnie trwa proces ustalania handlu kontraktami terminowymi. Cechą charakterystyczną największych rosyjskich giełd zawsze była ich wszechstronność, tj. Zarówno transakcje towarowe, jak i giełdowe przeprowadzane są na tej samej giełdzie. Tworzenie rosyjskich giełd odbywało się w przypadku braku ram regulacyjnych, a także w warunkach niestabilnej gospodarki i spadku produkcji i wiązało się z dużym ryzykiem dla inwestorów. Sytuację na giełdzie charakteryzowały wzrosty i spadki zysków. Jednym z warunków powstania giełd w Federacji Rosyjskiej był brak form obrotu towarowego.

Giełda jest klasyczną instytucją gospodarki rynkowej tworzącą hurtowy rynek towarów. Jednocześnie wymiana ma podłoże organizacyjne; podstawa ekonomiczna; i podstawa prawna. Giełda z organizacyjnego punktu widzenia to dobrze wyposażona giełda, udostępniana brokerom i dealerom, czyli profesjonalistom giełdowym. Z ekonomicznego punktu widzenia jest to rynek hurtowy zorganizowany w określonym miejscu i działający regularnie według ustalonych zasad, na którym przedmiotem obrotu są papiery wartościowe, handel hurtowy według wzorów i standardów, zgodnie z umowami i kontraktami na ich dostawę w przyszłości, a także sprzedaż walut i metali ziem rzadkich według cen oficjalnie ustalonych na podstawie podaży i popytu. Giełda jest osobą prawną posiadającą odrębny majątek i może być powodem i pozwanym przed sądem, państwowym sądem arbitrażowym (sądem arbitrażowym).

Głównym dokumentem handlu giełdowego na terytorium Federacji Rosyjskiej jest Ustawa Federacji Rosyjskiej „O giełdach towarowych i obrocie giełdowym” z dnia 20 lutego 1992 r. Nr 2383-I, która stwarza gwarancje prawne dla handlu i działalności pośredniczącej; uwzględnia rzeczywiste procesy zachodzące na współczesnych giełdach. Zgodnie z tą ustawą giełda organizuje i prowadzi obrót giełdowy, nie może jednak dokonywać transakcji we własnym imieniu i na własny koszt. Nie może także prowadzić działalności handlowej, pośrednictwa handlowego ani innej działalności niezwiązanej bezpośrednio z organizacją obrotu giełdowego. Przedsiębiorstwa i organizacje, które nie spełniają tych przepisów, nie mają prawa organizować obrotu giełdowego, używają w swojej nazwie słów „giełda towarowa” lub „giełda” i nie podlegają rejestracji jako struktury giełdowe. Przedmiotem transakcji wymiany nie mogą być nieruchomości, własność intelektualna i przemysłowa oraz dzieła sztuki.

Utworzenie giełd towarowych przebiega w kilku etapach. Przede wszystkim należy podjąć decyzję o powołaniu giełdy towarowej. Następnie rozpoczyna się kolejny etap - tworzenie kapitału docelowego (akcyjnego) giełdy, jej organów zarządzających, a także opracowywanie dokumentów założycielskich. Szczególnym etapem w procesie zakładania giełdy jest zatwierdzenie jej statutu i/lub zawarcie umowy założycielskiej. Ostatnim etapem jest rejestracja państwowa i licencjonowanie.

Tryb i warunki tworzenia giełdy towarowej w dużej mierze zależą od jej formy organizacyjno-prawnej. Możliwość utworzenia giełdy towarowej w formie organizacji handlowej pośrednio potwierdza Dekret Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 24 lutego 1994 r. nr 151 „W sprawie opłat za wydawanie zezwoleń na giełdy towarowe”.

Tworząc giełdę towarową jako organizację non-profit, najbardziej akceptowalnymi formami organizacyjno-prawnymi są stowarzyszenie osób prawnych (stowarzyszenie lub związek) oraz spółka partnerska non-profit. Te struktury prawne pozwalają na organizację obrotu giełdowego i przewidują instytucję członkostwa, wymaganą na mocy ustawy o giełdach towarowych.

Z uwagi na fakt, że giełda może zostać utworzona w dowolnej formie organizacyjno-prawnej, jej dokumenty założycielskie muszą spełniać odpowiednie wymagania Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej (art. 52) uznaje statut i dokument założycielski za dokumenty założycielskie.

Statut jest specjalnym lokalnym aktem normatywnym, zatwierdzanym przez jego założycieli (uczestników). Wchodzi w życie z chwilą państwowej rejestracji giełdy towarowej. Tworząc giełdę w formie organizacji komercyjnej, statut musi zawierać informacje o nazwie firmy, lokalizacji giełdy (adresie prawnym), procedurze zarządzania działalnością itp. Statut organizacji non-profit musi określać przedmiot i cele działalności (klauzula 2 art. 52 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej) . Dodatkowe wymagania dotyczące czarteru giełdy towarowej zawarte są w przepisach szczególnych. Przykładowo ustawa o spółkach akcyjnych (art. 11) określa szeroki zakres informacji, które muszą znaleźć się w statucie spółki.

Zgodnie z art. 17 Prawa Giełd Towarowych w statucie należy określić: strukturę organów zarządzających i kontrolnych giełdy, ich funkcje i uprawnienia, tryb podejmowania decyzji; wielkość kapitału docelowego; lista i procedura tworzenia funduszy stałych; maksymalna liczba członków giełdy; tryb przyjmowania na członków giełdy, tryb zawieszania i wygaśnięcia członkostwa; prawa i obowiązki członków giełdy i innych uczestników obrotu giełdowego; tryb rozstrzygania sporów pomiędzy uczestnikami obrotu giełdowego, dotyczących transakcji giełdowych, działalności giełdy, jej oddziałów i innych odrębnych oddziałów.

Umowa fundacyjna jest rodzajem transakcji cywilnoprawnej. Tworzy zobowiązania przy udziale osoby trzeciej – giełdy, która na jej podstawie powstaje jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Umowa założycielska z jednej strony tworzy obowiązki pomiędzy założycielami (uczestnikami) organizacji komercyjnej, z drugiej strony nakłada na utworzoną organizację określone obowiązki w interesie stron umowy. Należy jednak zaznaczyć, że udział strony trzeciej – giełda – powstaje nie na etapie zawierania umowy, lecz z chwilą jej rejestracji jako osoby prawnej. Tym samym umowa założycielska określa relacje założycieli (uczestników) w zakresie tworzenia, funkcjonowania i zakończenia działalności organizacji.

Dokumenty wymagane do państwowej rejestracji giełdy należy odróżnić od dokumentów założycielskich. Na mocy Regulaminu rejestracji państwowej podmiotów gospodarczych, zatwierdzonego dekretem Prezydenta Federacji Rosyjskiej z dnia 8 lipca 1994 r. nr 1482, podmiot komercyjny (lub niekomercyjny, jeżeli dokumenty założycielskie przyznają mu to prawo) w celu prowadzenia działalności gospodarczej) organizacja musi złożyć następujące dokumenty: 1) wniosek o rejestrację, sporządzony w dowolnej formie i podpisany przez założyciela (założycieli); 2) statut organizacji zatwierdzony przez założyciela (założycieli); 3) decyzję o utworzeniu organizacji lub umowę założycielską; 4) dokumenty potwierdzające wpłatę co najmniej 50% kapitału zakładowego organizacji komercyjnej; 5) zaświadczenie o opłaceniu cła państwowego.

Ustawa Prawo o Giełdach Towarowych stanowi, że obrót giełdowy jest dozwolony wyłącznie na podstawie zezwolenia wydanego przez Komisję Giełd Towarowych pod nadzorem uprawnionego organu rządowego.

Aby uzyskać zezwolenie na organizowanie obrotu giełdowego, należy w ciągu trzech miesięcy od dnia rejestracji państwowej giełdy złożyć do tej Komisji następujące dokumenty:

* wniosek o wydanie licencji;

* dokumenty założycielskie giełdy towarowej;

* zaświadczenie o państwowej rejestracji giełdy;

* zasady handlu giełdowego;

* dokument potwierdzający wpłatę co najmniej 50% zadeklarowanej kwoty na kapitał docelowy giełdy towarowej;

* dokument potwierdzający prawo do korzystania z danego lokalu w celu licytacji;

* lista założycieli i podział między nich udziałów (w procentach) w kapitale zakładowym giełdy towarowej, ze wskazaniem dla osób fizycznych ich stanowisk we wszystkich miejscach pracy.

Szczególną uwagę należy zwrócić na zasady obrotu giełdowego. Regulamin jest jednym z głównych lokalnych aktów prawnych o charakterze regulacyjnym, a jego znaczenie jest trudne do przecenienia. Ustalają normy zachowania i tryb interakcji uczestników obrotu między sobą oraz z władzami giełdy. Regulamin reguluje proces giełdowy, określając sankcje za naruszenie procedury handlowej na danej giełdzie. Wraz z innymi regulacjami chronią rynek giełdowy przed nieuczciwą konkurencją.

Zgodnie z art. 18 ustawy Prawo o giełdach towarowych regulamin obrotu giełdowego musi zawierać następujące postanowienia:

* procedura przetargowa;

* rodzaje transakcji giełdowych;

* nazwy sekcji produktów;

* wykaz głównych działów strukturalnych giełdy;

* tryb informowania uczestników obrotu giełdowego o zbliżających się obrotach giełdowych;

* procedura rejestracji i rozliczania transakcji giełdowych;

* procedura kwotowania cen towarów giełdowych;

* tryb informowania uczestników obrotu giełdowego o transakcjach giełdowych w poprzednich notowaniach giełdowych, z uwzględnieniem cen transakcji giełdowych oraz notowań cen giełdowych;

* tryb informowania członków giełdy i innych uczestników obrotu giełdowego o rynkach towarowych i warunkach rynkowych dla towarów będących przedmiotem obrotu giełdowego;

* tryb wzajemnych rozliczeń pomiędzy członkami giełdy a innymi uczestnikami obrotu giełdowego przy zawieraniu transakcji giełdowych;

* środki zapewniające bezpieczeństwo sprzedawanych towarów, podlegających obowiązkowej certyfikacji i przeznaczonych do sprzedaży na terytorium Rosji, w obecności certyfikatu i znaku zgodności wydanego lub uznanego przez upoważniony organ;

* środki kontroli procesu ustalania cen na giełdzie w celu zapobiegania codziennemu gwałtownemu wzrostowi poziomu cen, ich sztucznej inflacji lub zaniżeniu, zmowie lub rozpowszechnianiu fałszywych plotek;

* środki zapewniające porządek i dyscyplinę w obrocie giełdowym oraz tryb stosowania tych środków;

* działania zapewniające przestrzeganie przez członków giełdy i innych uczestników obrotu giełdowego decyzji organów rządowych i zarządzających w sprawach związanych z działalnością giełdy, dokumentami założycielskimi giełdy, zasadami obrotu, uchwałami walnego zgromadzenia członków giełdy i innymi organy zarządzające giełdą;

* wykaz naruszeń, za które giełda pobiera kary pieniężne od uczestników obrotu giełdowego, wraz z trybem ich ściągania. Giełda samodzielnie i swobodnie ustala wysokość kar pieniężnych za naruszenie statutu, zasad obrotu i innych zasad określonych w wewnętrznych dokumentach giełdy. Regulamin obrotu giełdowego nie może ustanawiać niepodważalnego trybu pobierania kar pieniężnych. Należy pamiętać, że środki są pobierane z rachunku przez bank na polecenie klienta. Bez zgody klienta umorzenie jest możliwe na mocy postanowienia sądu, a także w przypadkach przewidzianych przez prawo lub przewidzianych w umowie pomiędzy bankiem a klientem. Ustawa Prawo o giełdach towarowych nie przyznaje giełdom prawa do niekwestionowanego umorzenia sankcji, a także nie dopuszcza możliwości ustalenia tego w regulaminie obrotu giełdowego;

* wysokość potrąceń, opłat, taryf i innych płatności oraz tryb ich pobierania. Tutaj wymiana jest dowolna. Może samodzielnie ustalać na swoją rzecz potrącenia z prowizji otrzymywanych przez pośredników giełdowych z tytułu wynagrodzenia za czynności pośrednictwa, a także opłat, taryf i innych wpłat od swoich członków i innych uczestników obrotu giełdowego za usługi świadczone przez giełdę i jej oddziały. Giełdzie zabrania się natomiast ustalania wysokości wynagrodzeń pobieranych przez pośredników giełdy za pośrednictwo w transakcjach.

Wszystkie dokumenty załączone do wniosku o wydanie licencji muszą być oprawione i opieczętowane przez giełdę lub poświadczone notarialnie.

Komisja Giełdy podejmuje decyzję o wydaniu licencji w terminie dwóch miesięcy od dnia złożenia wniosku wraz ze wszystkimi niezbędnymi dokumentami. Kwestię wydania licencji Komisja rozpatruje w obecności wnioskodawcy; musi otrzymać powiadomienie o terminie rozpatrzenia dokumentów co najmniej na trzy dni przed posiedzeniem. Z zachowaniem terminów zawiadomień Komisja Giełd ma prawo podjąć decyzję o wydaniu koncesji pod nieobecność wnioskodawcy.

Wydanie licencji może zostać odrzucone, jeżeli złożone dokumenty są nieprawidłowo sporządzone lub nie spełniają wymogów obowiązujących przepisów. W takim przypadku dokumenty są zwracane wnioskodawcy w celu ponownej rejestracji. Poddaje się je ponownemu rozpatrzeniu w terminie miesiąca od dnia otrzymania nowego wniosku o wydanie licencji. Giełdzie przysługuje prawo odwołania się do sądu na decyzję Komisji o odmowie wydania licencji.

Pozwolenie (w jednym egzemplarzu) wydawane jest w terminie 15 dni od dnia podjęcia decyzji. W takim przypadku konieczne jest przedstawienie dokumentu potwierdzającego przekazanie jednorazowej opłaty do budżetu federalnego. Wysokość płatności określa dekret Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 24 lutego 1994 r. nr 151 i wynosi:

1) 30-krotność minimalnego wynagrodzenia ustalonego w ustawie – w przypadku giełdy zarejestrowanej jako organizacja komercyjna;

2) 20-krotność – w przypadku giełdy utworzonej jako organizacja non-profit.

Likwidacja giełdy towarowej może być dobrowolna lub przymusowa.

Zgodnie z Ustawą o giełdach towarowych (art. 13 i 16) możliwa jest dobrowolna likwidacja giełdy decyzją walnego zgromadzenia jej członków. Przymusowa likwidacja następuje na mocy postanowienia sądu, jeżeli giełda działa bez odpowiedniego zezwolenia (koncesji) lub działań zabronionych przez prawo, albo z innym powtarzającym się lub rażącym naruszeniem prawa lub innych aktów prawnych. Giełda towarowa utworzona jako organizacja handlowa może zostać zlikwidowana w związku z uznaniem jej za niewypłacalną (bankrut).

Obrót giełdowy odbywa się w formie otwartego obrotu publicznego, odbywającego się w określonym miejscu i czasie, według zasad ustalonych przez giełdę.

Głównym wymogiem w tym obszarze jest to, że transakcje muszą być dokonywane tylko w określonym miejscu (parkiecie giełdowym).

Uczestnikami obrotu giełdowego są członkowie i goście giełdy. Członkami giełdy mogą być osoby prawne i (lub) osoby fizyczne, które uczestniczą w tworzeniu kapitału docelowego giełdy lub wnoszą członkostwo lub inne ukierunkowane wkłady do majątku giełdy i zostały członkami giełdy w sposób określony w art. dokumenty założycielskie.

Ustawa przewiduje dwie kategorie członków giełdy: 1) członkowie pełnoprawni – z prawem uczestniczenia w obrocie giełdowym we wszystkich sekcjach (działach, oddziałach) giełdy; 2) członkowie częściowi – z prawem uczestniczenia w obrocie giełdowym w jednej sekcji (departamencie, oddziale). Ponadto dysponują określoną liczbą głosów (ustaloną w dokumentach założycielskich giełdy). walnym zgromadzeniu członków giełdy oraz na walnych zgromadzeniach członków sekcji (oddziałów, oddziałów) giełdy.

Członkowie Giełdy mają zestaw uprawnień; w szczególności mogą:

* uczestniczyć w obrocie giełdowym;

* uczestniczyć w podejmowaniu decyzji na walnych zgromadzeniach członków, a także w pracach innych organów zarządzających giełdy – zgodnie z postanowieniami zawartymi w dokumentach założycielskich i innych przepisach obowiązujących na giełdzie;

* otrzymać część wydzielonego zysku (jeżeli giełda jest utworzona jako organizacja komercyjna).

Należy pamiętać, że najważniejszymi przywilejami członków giełdy jest dostęp do parkietu oraz obniżenie opłat za transakcje giełdowe.

Ustawodawstwo dzieli wszystkich członków giełdy towarowej na dwie grupy: tych, którzy działają jako firmy maklerskie lub niezależni brokerzy, oraz tych, którzy nie posiadają tej cechy. Firma maklerska to organizacja komercyjna utworzona specjalnie w celu uczestniczenia w obrocie giełdowym i świadczenia usług pośrednictwa. Biuro maklerskie to wydzielona jednostka strukturalna organizacji (oddział, przedstawicielstwo), posiadająca odrębny bilans i rachunek bieżący. Niezależny broker to osoba fizyczna zarejestrowana jako indywidualny przedsiębiorca, nie posiadająca osobowości prawnej.

Pośrednictwo giełdowe realizowane jest poprzez działalność maklerską i dealerską. Działalność maklerska polega na wykonywaniu transakcji w imieniu klienta i na jego koszt albo w imieniu klienta i na koszt pośrednika giełdowego, albo w imieniu pośrednika i na koszt klienta. W tym przypadku relacja między nimi budowana jest w oparciu o umowy cesji, umowy zlecenia lub umowy agencyjne. Jeżeli pośrednik wymiany dokonuje we własnym imieniu i na własny koszt transakcji w celu późniejszej odsprzedaży w drodze wymiany należących do niego towarów wymiennych, taką działalność nazywa się działalnością dealerską.

Warunki i tryb wydawania, zawieszania i unieważniania licencji na transakcje terminowe na towary i opcje pośredników giełdowych i maklerów określają odpowiednie Regulaminy zatwierdzone Dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 9 października 1995 r.; Nr 981.

Przez osoby odwiedzające obrót giełdowy rozumie się osoby prawne oraz osoby fizyczne (niebędące członkami giełdy), które zgodnie z dokumentami założycielskimi giełdy mają prawo do przeprowadzania transakcji giełdowych (art. 21 ustawy o giełdach towarowych). Konstrukcja tej normy pozwala założycielom giełdy towarowej na samodzielne utworzenie otwartego (z udziałem zwiedzających) lub zamkniętego rynku giełdowego. Odwiedzający mogą być jednorazowi lub regularnie. Przedsiębiorcy jednorazowi mają prawo dokonywać transakcji wyłącznie na rzeczywiste towary, we własnym imieniu i na własny koszt. Stałymi gośćmi są biura maklerskie, domy maklerskie lub niezależni brokerzy niebędący członkami giełdy, ale posiadający prawo do prowadzenia pośrednictwa giełdowego w sposób i na warunkach ustalonych dla członków giełdy. Należy zauważyć, że obowiązujące przepisy zabraniają przyznawania stałemu gościowi prawa do uczestniczenia w obrocie giełdowym na okres dłuższy niż trzy lata. Ponadto liczba imiennych osób nie powinna przekraczać trzydziestu procent ogólnej liczby członków giełdy. Stali odwiedzający korzystają z usług giełdy i za prawo do uczestniczenia w handlu zobowiązani są do uiszczenia opłaty. Wysokość tych wpłat ustala organ zarządzający giełdą.

Najwyższym organem giełdy towarowej jest Walne Zgromadzenie Członków Giełdy (art. 13 ustawy o giełdach towarowych). Kompetencje zgromadzenia określają przepisy federalne i statut giełdy.

Uwzględniając formę organizacyjno-prawną zarządzania giełdą, tworzy się stały organ – komitet giełdy (zarząd). Sprawuje głównie bieżącą kontrolę nad działalnością giełdy i jej organu wykonawczego.

Bieżącą działalnością giełdy kieruje jednoosobowy (dyrektor, dyrektor generalny, prezes) lub kolegialny (prezydium, zarząd) organ wykonawczy.

Organy zarządzające giełdą dzielą się na liniowe, funkcjonalne i mieszane. Organy wykonawcze giełdy należą do organów liniowych. Funkcjonalnymi organami zarządzającymi giełdy są szefowie służb funkcjonalnych: główny księgowy, szefowie służb ekonomicznych, działy personalne itp.

2. Funkcje wymiany

Zgodnie z Ustawą Federacji Rosyjskiej „O giełdach towarowych i obrocie giełdowym” z dnia 20 lutego 1992 r. N 2383-I, giełda ma prawo do prowadzenia działalności bezpośrednio związanej z organizacją i regulacją obrotu giełdowego. Jednocześnie giełda nie może prowadzić działalności handlowej, pośrednictwa handlowego ani innej działalności niezwiązanej bezpośrednio z organizacją obrotu giełdowego. Giełda nie ma również prawa do dokonywania depozytów, nabywania udziałów (akcji), udziałów organizacji, jeżeli organizacje nie mają na celu prowadzenia działalności związanej z organizacją obrotu giełdowego.

Zatem, wykonując swoją bezpośrednią działalność, giełda pełni następujące funkcje:

Organizacja spotkań giełdowych w celu prowadzenia publicznego obrotu giełdowego (organizacja obrotu giełdowego, opracowanie zasad obrotu giełdowego, obsługa logistyczna obrotu giełdowego, obsługa logistyczna aparatu kwalifikacyjnego giełdy).

Rozwój kontraktów giełdowych - obejmuje ujednolicenie wymagań dotyczących cech jakościowych towarów wymiennych, ujednolicenie wielkości przesyłek towarowych, opracowanie jednolitych wymagań dotyczących rozliczeń transakcji wymiany. Standardowe kontrakty giełdowe opracowane przez giełdy pomagają przyspieszyć realizację zawieranych transakcji.

Rozstrzyganie sporów dotyczących transakcji giełdowych – w sporach giełda z reguły występuje przed sądem arbitrażowym (arbitrażem państwowym).

Ustalanie i regulowanie cen wymiennych oznacza, że wymiana uczestniczy w kształtowaniu cen wszystkich rodzajów dóbr wymiennych. Sama cena giełdy ustalana jest w procesie jej notowania, co uważa się za najważniejszą funkcję giełdy. Notowania cenowe to ustalanie cen na giełdzie w każdym dniu jej funkcjonowania, a także rejestracja kursów walut lub papierów wartościowych. Notowania cen to przede wszystkim rejestracja cen giełdowych zgodnie z zasadami giełdy wraz z ich późniejszą publikacją, a publikacja cen towarów giełdowych służy jako wskazówka dla sprzedających i kupujących w wyborze strategii zachowania na kolejnej aukcji.

Ubezpieczenie giełdowe (hedging) uczestników obrotu giełdowego przed niekorzystnymi wahaniami cen – w tym celu stosuje się specjalne rodzaje transakcji giełdowych i mechanizmy ich zawierania.

Gwarancja realizacji transakcji, osiągana poprzez systemy rozliczeń i rozrachunków giełdowych – w tym celu giełda wykorzystuje system płatności bezgotówkowych poprzez kompensowanie wzajemnych roszczeń (netting) i zobowiązań uczestników obrotu, a także organizuje ich wykorzystanie.

Działalność informacyjna - polega na gromadzeniu i rejestrowaniu cen, a następnie ich syntezie i publikacji, udostępnianiu tego materiału klientom, a także międzynarodowemu rynkowi informacyjnemu.

Kolejną ważną funkcją giełdy jest organizowanie i gwarantowanie rozliczeń transakcji, zapewniając mechanizm „dostawy za opłatą”. Giełdy rosyjskie (MICEX, RTS, MBCM) od każdej zawartej transakcji otrzymują prowizję i to jest główne źródło ich przychodów. Innym źródłem dochodu mogą być składki członkowskie, opłaty za dostęp do handlu i sprzedaż informacji giełdowych.

Po zaimplementowaniu wszystkich powyższych funkcji następuje handel giełdowy. Obecnie obrót giełdowy prowadzony jest:

Ш przeprowadzając transakcje wymiany przez pośrednika giełdowego w imieniu klienta i na koszt klienta, w imieniu klienta i na własny koszt albo we własnym imieniu i na koszt klienta (tzw. działalność maklerska);

Ш poprzez przeprowadzanie transakcji wymiany przez pośrednika giełdowego we własnym imieniu i na własny koszt w celu późniejszej odsprzedaży na giełdzie (tzw. działalność dealerska).

Obrót giełdowy organizowany jest przez traderów w celu ułatwienia procesu handlowego, opracowania skuteczniejszego mechanizmu, a następnie zabezpieczenia (zabezpieczenia, ubezpieczenia przed niekorzystnymi zmianami cen). Zgodnie z tym handel giełdowy ma specyficzne cechy:

Działalność giełdowa koncentruje się w miejscach produkcji i konsumpcji dóbr;

Prowadzone dla określonych rodzajów towarów (tzw. towary wymienne) w dużych ilościach;

Prowadzone w przypadku braku towaru według próbek, opisów;

Prowadzone na podstawie umów i umów na ich dostawę w przyszłości oraz prawo do zawierania takich umów w przyszłości;

Prowadzona regularnie uwzględnia koncentrację podaży i popytu oraz kupujących i sprzedających;

Wyróżnia się przejrzystością obrotu, każdy może uzyskać informację o wolumenie zawartych transakcji i cenach;

Bezpłatne ceny, ceny są wrażliwe i bardzo reagują na warunki rynkowe;

Prowadzone przez pośredników giełdowych, którzy mogą działać w imieniu producentów i konsumentów towarów;

Brak bezpośredniego wpływu państwa na proces obrotu giełdowego;

Opracowuje dwa standardy: jakości i cen towarów.

Obrót giełdowy może być prowadzony na giełdach wyłącznie na podstawie licencji wydanej zgodnie z ustaloną procedurą przez federalny organ wykonawczy w zakresie rynków finansowych. Giełda ma prawo złożyć wniosek o wydanie licencji, jeżeli w chwili składania wniosku wysokość wkładów na kapitał zakładowy wynosi co najmniej 50 procent jej zadeklarowanej kwoty. Zezwolenie na organizowanie obrotu giełdowego wydawane jest giełdzie po stwierdzeniu zgodności jej dokumentów założycielskich i zasad obrotu giełdowego z wymogami ustawodawstwa Federacji Rosyjskiej, a także pod warunkiem odpowiedniego sporządzenia dokumentów i przedłożenia ich federalnemu organowi wykonawczemu w zakresie rynków finansowych nie później niż w terminie dwóch miesięcy od dnia złożenia oświadczenia.

W przypadku odmowy wydania licencji giełda ma prawo ponownie wystąpić do federalnego organu wykonawczego w zakresie rynków finansowych z wnioskiem o udzielenie jej licencji, który jest rozpatrywany w terminie miesiąca od dnia otrzymania powtórny wniosek o wydanie licencji. Należy zaznaczyć, że giełda ma prawo odwołać się do sądu od decyzji federalnego organu wykonawczego w zakresie rynków finansowych o odmowie wydania licencji. Tryb wydawania, unieważniania i zawieszania licencji określa Regulamin licencjonowania giełd towarowych, zatwierdzony przez Rząd Federacji Rosyjskiej.

Organizując obrót giełdowy, na giełdzie przeprowadzane są transakcje giełdowe – rejestrowane przez giełdę umowy zawierane przez uczestników obrotu giełdowego w związku z towarami giełdowymi w trakcie obrotu giełdowego. Procedurę rejestracji i realizacji transakcji ustala sama giełda, a transakcje giełdowe nie mogą być przeprowadzane w imieniu i na koszt giełdy. Uczestnicy obrotu giełdowego mogą dokonywać transakcji związanych z:

Wzajemne przeniesienie praw i obowiązków w odniesieniu do towarów rzeczywistych;

Wzajemne przeniesienie praw i obowiązków w odniesieniu do towaru rzeczywistego z odroczonym terminem dostawy (transakcje forward);

Wzajemne przeniesienie praw i obowiązków w związku ze standardowymi umowami dostawy towarów giełdowych (transakcje futures);

Cesja praw do przyszłego przeniesienia praw i obowiązków w związku z towarem giełdowym lub umową dostawy towaru (transakcje opcyjne);

Inne transakcje dotyczące towarów giełdowych, umów lub praw określonych w regulaminie obrotu giełdowego.

Giełda może posiadać oddziały i odrębne oddziały. Likwidacja giełdy następuje decyzją najwyższego organu zarządzającego giełdą, sądu, sądu arbitrażowego w sposób określony przez prawo Federacji Rosyjskiej

3. Znaczenie wymiany

Giełdy są elementem zarządzania rynkiem i są bardzo powszechne w rozwiniętych krajach kapitalistycznych, a ponieważ Rosja jest częścią rynku światowego, obiektywnie potrzebuje ich istnienia. Reforma gospodarcza w naszym kraju opiera się na zasadach wolnej produkcji towarowej i rynku towarowego. Giełda, jako pośrednik obrotu, jest jednym z niezbędnych elementów infrastruktury rynkowej, bez którego gospodarka rynkowa nie może istnieć. Rola giełdy w gospodarce jest wprost proporcjonalna do rozwoju stosunków rynkowych – im bardziej dominują zasady rynkowe, tym ważniejsza staje się giełda. Giełdy faktycznie zastąpiły państwowy system dystrybucji, są ogniwem pośrednim charakterystycznym dla rozwiniętej produkcji towarowej.

Utworzenie instytucji wymiany w Rosji na początku lat 90-tych. był jednym z niezbędnych warunków rozwoju stosunków rynkowych. Zatem współczesne giełdy rosyjskie mają wiele podstawowych cech klasycznych instytucji wymiany. Jednocześnie cechą charakterystyczną największych rosyjskich giełd zawsze była ich wszechstronność, gdy na terenie jednej giełdy przeprowadzane są jednocześnie transakcje towarowe i giełdowe. Co więcej, jest to typowe zarówno dla wymian z okresu przedpaździernikowego, jak i dla wymian sowieckich z okresu NEP-u. Liczba giełd, aukcyjna zasada handlu, barter wymiany, sprzedaż pojedynczych lub małych partii towarów i usług to główne cechy charakterystyczne tylko dla rosyjskiego systemu wymiany. Są one związane z nietypową obecnie sytuacją gospodarczą kraju.

Pomimo tego, że rosyjski instytut wymiany jest w powijakach, dziś możemy już mówić o uzyskanych pozytywnych wynikach. Przede wszystkim giełdy rosyjskie, wychodząc z własności państwowej, same stały się katalizatorem jej przekształcenia we własność prywatną. Należy zauważyć, że dziś rozwój działalności giełdowej na terytorium Federacji Rosyjskiej stwarza korzystne warunki dla inwestycji zagranicznych, które wzbogacają rynek rosyjski w poszukiwane towary i usługi.

Również rozwój działalności giełdowej zapewnia masowy napływ wykwalifikowanej kadry i stymuluje rozwój teorii działalności giełdowej.

Obecnie praktycznie stworzono odpowiednie ramy prawne, które określają tryb organizacji giełd, ich funkcjonowanie i wykorzystanie kapitału. Za pomocą ustaw federalnych Federacji Rosyjskiej „O giełdach towarowych i obrocie giełdowym”, „Na rynku papierów wartościowych”, „O regulacji waluty i kontroli waluty” procedura państwowej regulacji działalności w zakresie towarów, walut i akcji utworzono giełdy w Rosji i utworzono specjalne organy kontroli państwowej.

Ogólnie można stwierdzić, że rozwój działalności giełdowej w Federacji Rosyjskiej stymuluje obecnie rozwój legislacji giełdowej i ważne jest, aby przyjmowanie odpowiednich przepisów dotrzymywało kroku szybko zmieniającym się warunkom gospodarki rynkowej.

Podsumowując, możemy wyróżnić następujące stanowiska ruchu giełdowego w naszym kraju: jest to przede wszystkim wzrost siły ekonomicznej dużych giełd specjalistycznych; standaryzacja i typizacja zasad obrotu giełdowego, kontraktów giełdowych i dokumentacji maklerskiej; wzrost liczby giełd akcji i walut; wzrost transakcji forward i futures; stopniowe odchodzenie od transakcji barterowych i aukcyjnych zasad licytacji; ubezpieczenie transakcji giełdowych, przekształcenie struktur giełdowych w organizacje non-profit; utworzenie jednolitej przestrzeni wymiany w kraju; szczegóły przepisów dotyczących wymiany. Instytucja wymiany oddziałuje zatem na wiele głównych obszarów gospodarki rynkowej, mając istotny wpływ na rozwój ustawodawstwa z zakresu przedsiębiorczości. Dlatego też jego powstawanie i rozwój można i należy rozpatrywać w kontekście zachodzących reform demokratycznych.

Wniosek

W prezentowanej pracy testowej poruszany był temat „Ogólna charakterystyka stanu prawnego giełdy (pojęcie, funkcje, znaczenie)”. W trakcie studiów rozwiązano następujące zadania: zbadano koncepcję wymiany; zbadano funkcje i działalność giełdy; Wyjaśniono znaczenie wymiany.

Należy zaznaczyć, że status prawny giełdy to zespół praw, obowiązków i uzasadnionych interesów gwarantowanych giełdzie przez państwo. Giełda to osoba prawna zapewniająca prawidłowe funkcjonowanie zorganizowanego rynku towarów, walut, papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych. Organizacja handlu giełdowego za pomocą giełd na skalę państwa rosyjskiego jest dziś jednym z kierunków polityki publicznej w sferze gospodarczej kraju.

Obecnie stworzono odpowiednie ramy prawne określające status prawny giełd: za pomocą ustaw federalnych Federacji Rosyjskiej „O giełdach towarowych i obrocie giełdowym”, „O rynku papierów wartościowych”, „O regulacji walutowej i obrocie walutowym Kontrola” - ustalono procedurę państwowej regulacji działalności giełd towarowych, giełd walutowych i giełdowych w Rosji, utworzono specjalne organy kontroli państwowej.

Jak pokazuje doświadczenie, powstawanie i rozwój nowoczesnych instytucji wymiany jest możliwe, jeśli istnieją odpowiednie przesłanki ekonomiczne, a także odpowiednie wsparcie prawne. Takie wsparcie prawne jest możliwe jedynie wtedy, gdy ustawodawca, kierując się nauką prawa, wypracuje odpowiednie zrozumienie istoty prawnej wymiany. Naturalnie wskazana istota jest ściśle powiązana z prawem cywilnym i przejawia się właśnie w tym obszarze. Sytuację tę urzeczywistnia fakt, że współczesna giełda jest specjalnie zorganizowaną i specjalnie funkcjonującą osobą prawną, podmiotem prawa cywilnego, działającą w zakresie zorganizowanego handlu hurtowego takim czy innym produktem.

Wykaz używanej literatury

1. Konstytucja Federacji Rosyjskiej z dnia 12 grudnia 1993 r. [Zasoby elektroniczne]. - Tryb dostępu: Http://www.rg.ru/.

2. O giełdach towarowych i obrocie giełdowym: Ustawa Federacji Rosyjskiej z dnia 20 lutego 1992 r. N 2383-I. (zmieniony 24 czerwca 1992 r., 30 kwietnia 1993 r., 19 czerwca 1995 r., 21 marca 2002 r., 29 czerwca 2004 r., 26 grudnia 2005 r., 15 kwietnia 2006 r.). [Zasoby elektroniczne]. - Tryb dostępu: Http://www.garant.ru/

3. Na rynku papierów wartościowych: ustawa federalna Federacji Rosyjskiej z dnia 22 kwietnia 1996 r. nr 39-FZ. [Zasoby elektroniczne]. - Konsultant Plusa. - Wersja z dnia 1 grudnia 2007 r. - CD-ROM.

4. W sprawie regulacji i kontroli waluty: Ustawa federalna Federacji Rosyjskiej z dnia 10 grudnia 2003 r. Nr 173-FZ. [Zasoby elektroniczne]. - Tryb dostępu: Http://www.garant.ru/.

5. Andreeva L.V. Prawo handlowe Rosji: problemy regulacji prawnych. / LV Andreeva. - M.: NORMA-INFRA-M, 2006. - 280 s.

6. Belykh S., Vinchenko S.I. Prawo wymiany: Podręcznik / S. Belykh. - M.: Literatura specjalna, 2005. - 365 s.

7. Gryaznova A.G., Korneva R.V., Galanov V.A. Działalność wymiany. / A.G. Gryaznova. - M.: Finanse i statystyka, 2004. - 435 s.

8. Petrov P.V., Solomatin A.P. Ekonomika obrotu towarowego: Podręcznik dla uniwersytetów. / P.V. Pietrow. - M., 2006. - 311 s.

9. Puginsky B.I. Prawo handlowe: Podręcznik. / B.I. Pugińskiego. - M.: NORMA-INFRA-M, 2006. - 430 s.

10. Encyklopedia prawa rosyjskiego. [Zasoby elektroniczne]. - System prawny na płycie CD-ROM. Wersja z dnia 1 grudnia 2007 r. – CD-ROM.

Opublikowano na Allbest.ru

...

Podobne dokumenty

Koncepcja giełdy jako osoby prawnej zapewniającej prawidłowe funkcjonowanie zorganizowanego rynku towarów, walut, papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych. Podstawowe kryteria klasyfikacji giełdy. Cechy funkcjonowania giełdy.

prezentacja, dodano 12.11.2014

Teoretyczne studium charakteru, treści i struktury giełdy jako osoby prawnej zapewniającej funkcjonowanie zorganizowanego rynku. Analiza funkcji i rodzajów giełd: towarowych, giełdowych i walutowych. Ocena aktualnego stanu rynku giełdowego w Federacji Rosyjskiej.

praca na kursie, dodano 05.03.2011

Państwowa regulacja rynku papierów wartościowych. Procedura emisji państwowych i komunalnych papierów wartościowych. Kapitał docelowy i akcje giełdy, jej członkowie, majątek, dochody. Organy zarządzające i kontrolne giełdy. Księgowość i raportowanie. Zakończenie działalności.

test, dodano 10.04.2013

Ogólna charakterystyka zorganizowanych rynków papierów wartościowych. Organizacja i zasady działania Giełdy Papierów Wartościowych w Nowym Jorku. Systemy handlu pozagiełdowego. NASDAQ. Giełdy opcji. Giełdy kontraktów futures. Państwowa regulacja amerykańskiego rynku papierów wartościowych.

test, dodano 22.11.2007

Koncepcja wymiany. Status prawny giełdy towarowej. Organizacja obrotu giełdowego. Status prawny giełdy. Profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych. Warunki dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu giełdowego.

streszczenie, dodano 01.03.2007

Pojęcie, znaczenie i funkcje giełdy. Charakterystyka członków giełdy i jej organów. Ocena działalności Moskiewskiej Międzybankowej Giełdy Walutowej na rynku papierów wartościowych. Wpływ światowego kryzysu finansowego na działalność giełdy.

praca na kursie, dodano 03.02.2011

Znaczenie funkcjonowania rynku papierów wartościowych dla rozwoju gospodarczego kraju. Istota giełdy. Metodyka obliczania rynkowych wskaźników kursów walutowych. Analiza stanu giełdy w Federacji Rosyjskiej. Sposoby giełd na wyjście z kryzysu.

praca na kursie, dodano 14.06.2009

Infrastruktura rynku papierów wartościowych, jej istota, funkcje i zadania. Pojęcie, funkcje i zadania giełdy. Formy organizacji wymiany i rodzaje operacji giełdowych. Cechy rozwoju rynku papierów wartościowych w Republice Białorusi. Stan giełdy Republiki Białorusi.

praca na kursie, dodano 12.10.2012

Największe centra wymiany międzynarodowej. Międzynarodowe giełdy towarowe: struktura organizacyjna i funkcje. Giełda towarowa we współczesnej Rosji. Specyfika pierwszych rosyjskich giełd. Podstawy prawne działalności giełdowej w Rosji.

praca na kursie, dodano 13.01.2003

Pojęcie, funkcje i zadania giełdy na rynku papierów wartościowych. Licencjonowanie działalności giełdowej. Analiza aktualnego stanu rosyjskiej giełdy. Cechy funkcjonowania MICEX. Struktura giełdy i mechanizm jej działania.

Są to organizacje, które pełnią wszystkie funkcje na rynku papierów wartościowych, z wyjątkiem funkcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych. Można je podzielić na:

organizacje zapewniające zawarcie transakcji - organizatorzy handlu - giełdy i systemy obrotu organizujące regularny obrót papierami wartościowymi;
organizacje zapewniające realizację transakcji - systemy rozliczeń i księgowania praw do papierów wartościowych - systemy rozliczeniowe, rejestratorzy i depozytariusze, zapewniające rozliczenia zawartych transakcji, księgowanie i ponowną rejestrację praw do papierów wartościowych;
agencje informacyjne - systemy informacyjno-analityczne wspierające decyzje inwestycyjne: agencje informacyjne, agencje ratingowe, bazy danych dostarczające inwestorom szczegółowych i pełnych informacji o stanie emitentów, sytuacji gospodarczej kraju, wykonaniu budżetu.

Organizacje zapewniające zawarcie transakcji

Organizatorami obrotu na rynku papierów wartościowych są profesjonalni uczestnicy rynku zajmujący się organizacją obrotu, która polega na świadczeniu usług bezpośrednio ułatwiających zawieranie transakcji cywilnych papierami wartościowymi pomiędzy uczestnikami rynku papierów wartościowych.

Organizatorem obrotu jest giełda. Giełda Papierów Wartościowych jest zorganizowanym, prawidłowo funkcjonującym, scentralizowanym rynkiem ze stałym miejscem obrotu, z procedurą wyboru papierów wartościowych i operatorów rynku spełniających określone wymagania, z istnieniem tymczasowych przepisów dotyczących obrotu papierami wartościowymi i standardowymi procedurami obrotu, z centralizacją rejestracji transakcji i rozliczenia na nich, ustalanie oficjalnych notowań (akcyjnych). Nadzoruje członków giełdy, świadczy usługi rozliczeniowe i informacyjne, udziela określonych gwarancji oraz pobiera prowizje od transakcji. Giełda to przedsiębiorstwo non-profit działające na podstawie licencji, której procedurę wydawania określa Regulamin dotyczący licencjonowania działalności giełdowej na rynku papierów wartościowych, zatwierdzony pismem Ministerstwa Finansów Rosji z dnia 15 kwietnia 1992 r. 20 z późniejszymi zmianami.

Giełda organizuje obrót wyłącznie pomiędzy członkami giełdy. Pozostali uczestnicy rynku papierów wartościowych mogą dokonywać transakcji na giełdzie wyłącznie za pośrednictwem członków giełdy, którymi mogą być dowolni profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych.

Obrót na zorganizowanym pozagiełdowym rynku papierów wartościowych odbywa się w systemie obrotu. System handlowy Jest to zespół środków technicznych, technologicznych i organizacyjnych umożliwiających zawieranie transakcji na papierach wartościowych oraz weryfikację ich parametrów.

Największym elektronicznym systemem handlu w Rosji jest Russian Trading System (RTS), który zrzesza firmy inwestycyjne i banki.

Do organizacji zapewniających realizację transakcji zaliczają się: organizacje rozliczeniowe, depozytariusze, rejestratorzy (posiadacze rejestrów).

Organizacje rozliczeniowe (rozliczeniowe i kredytowe).- organizacje prowadzące działalność w celu ustalenia wzajemnych zobowiązań (gromadzenie, uzgadnianie, korygowanie informacji o transakcjach na papierach wartościowych i przygotowywanie dla nich dokumentów księgowych) oraz ich kompensowanie za dostawę papierów wartościowych i rozliczenia na nich. Są to organizacje posiadające odpowiednią licencję i działające w oparciu o Tymczasowe przepisy dotyczące działalności rozliczeniowej na rynku papierów wartościowych w Federacji Rosyjskiej, zatwierdzone Uchwałą Federalnej Komisji ds. Rynku Papierów Wartościowych z dnia 30 grudnia 1997 r. nr 44.
Organizacja rozliczeniowa występuje zwykle w tej samej formie prawnej co banki komercyjne, jednak najczęściej w formie zamkniętej spółki akcyjnej. Może obsługiwać dowolną giełdę lub kilka giełd lub rynków papierów wartościowych jednocześnie.

Organizacja rozliczeniowa wykonuje:

zbieranie danych o transakcjach na papierach wartościowych (dla kompensowania i rozliczeń) - o uczestnikach transakcji, kategoriach papierów wartościowych, miejscu i czasie transakcji, formie ich rozliczeń;
sporządzanie listy transakcji do kompensowania i rozliczenia (zwykle poprzez porównanie i korektę). W wyniku nettingu (klasyfikacji zawieranych transakcji w celu zminimalizowania liczby transakcji pomiędzy stronami papierami wartościowymi) wolumen transakcji zostaje zredukowany do stosunkowo niewielkiej liczby przypadków dostawy papierów wartościowych i transferu środków.

Depozyty- profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych prowadzący działalność depozytową, tj. działalność związaną ze świadczeniem usług przechowywania papierów wartościowych emitowanych w formie dokumentowej i niepoświadczonej, z uwzględnieniem przeniesienia tytułu do nich. Depozytariuszem może być wyłącznie podmiot gospodarczy.

Do obowiązków depozytariusza należy:

rejestracja faktów obciążających papiery wartościowe deponenta zobowiązaniami;
prowadzenie dla deponenta odrębnego rachunku depozytowego, ze wskazaniem daty i podstawy każdej transakcji na rachunku;
przekazania deponentowi wszelkich informacji o papierach wartościowych otrzymanych przez depozytariusza od emitenta lub posiadacza rejestru właścicieli papierów wartościowych.

Depozytariusz ma prawo zarejestrować się w systemie prowadzenia rejestru właścicieli papierów wartościowych lub w innym depozycie jako posiadacz nominału.

Rejestrator(posiadacz rejestru) – osoba prawna zajmująca się prowadzeniem rejestru właścicieli imiennych papierów wartościowych (dla papierów wartościowych na okaziciela nie prowadzi się systemu prowadzenia rejestru), polegającego na gromadzeniu, utrwalaniu, przetwarzaniu, przechowywaniu i udostępnianiu danych składających się na system prowadzenie rejestru właścicieli papierów wartościowych Nie ma prawa dokonywać transakcji papierami wartościowymi emitentów, których rejestry prowadzi.

Do zadań rejestratora należy prowadzenie rachunków osobistych osób rejestrowanych, prowadzenie ewidencji papierów wartościowych na rachunkach emitenta i kontach osobistych emitenta, przechowywanie i ewidencjonowanie dokumentów stanowiących podstawę dokonywania wpisów w rejestrze oraz ewidencjonowanie uzyskanych dochodów z papierów wartościowych. Zadaniem rejestratora jest terminowe i bezbłędne dostarczenie rejestru wystawcy.

Funkcję rejestratora może pełnić sama spółka akcyjna (jeżeli liczba posiadaczy papierów wartościowych nie przekracza 500 osób) lub podmiot zewnętrzny – specjalista od prowadzenia rejestru (może to być bank, spółka wyspecjalizowany rejestrator, czyli osoba prawna).

Agencje informacyjne odgrywają szczególną rolę na rynku obligacji. Istnieje wiele agencji informacyjnych, z których każda nie tylko gromadzi informacje, ale także oferuje różne sposoby ich dostarczania i przetwarzania. Ta część rynku jest podzielona pomiędzy agencje informacyjne zagraniczne i krajowe. Wśród zagranicznych na rynku rosyjskim działają tak znane agencje jak Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Tenfor. Międzybankowy Dom Finansowy (MFD) zajmuje bardzo aktywną pozycję u swojego oficjalnego dealera na północnym zachodzie, Międzybankowego Domu Finansowego w St. Petersburgu (G1MFD). Opracowany przez nich system informatyczny Dixie+ jest instalowany w większości małych i średnich firm działających na rynku papierów wartościowych. System agencyjny AK&M jest podobny do Dixie+. Wiele agencji informacyjnych wykorzystuje możliwości Internetu do przesyłania informacji.

Aby uzyskać zezwolenie na organizowanie obrotu giełdowego, należy w ciągu trzech miesięcy od dnia rejestracji państwowej giełdy złożyć do tej Komisji następujące dokumenty:

* wniosek o wydanie licencji;
* dokumenty założycielskie giełdy towarowej;
* zaświadczenie o państwowej rejestracji giełdy;
* zasady handlu giełdowego;
* dokument potwierdzający wpłatę co najmniej 50% zadeklarowanej kwoty na kapitał docelowy giełdy towarowej;
* dokument potwierdzający prawo do korzystania z danego lokalu w celu licytacji;
* lista założycieli i podział między nich udziałów (w procentach) w kapitale zakładowym giełdy towarowej, ze wskazaniem dla osób fizycznych ich stanowisk we wszystkich miejscach pracy.

Zgodnie z art. 18 ustawy Prawo o giełdach towarowych regulamin obrotu giełdowego musi zawierać następujące postanowienia:

* procedura przetargowa;
* rodzaje transakcji giełdowych;
* nazwy sekcji produktów;
* wykaz głównych działów strukturalnych giełdy;
* tryb informowania uczestników obrotu giełdowego o zbliżających się obrotach giełdowych;
* procedura rejestracji i rozliczania transakcji giełdowych;
* procedura kwotowania cen towarów giełdowych;
* tryb informowania uczestników obrotu giełdowego o transakcjach giełdowych w poprzednich notowaniach giełdowych, z uwzględnieniem cen transakcji giełdowych oraz notowań cen giełdowych;
* tryb informowania członków giełdy i innych uczestników obrotu giełdowego o rynkach towarowych i warunkach rynkowych dla towarów będących przedmiotem obrotu giełdowego;
* tryb wzajemnych rozliczeń pomiędzy członkami giełdy a innymi uczestnikami obrotu giełdowego przy zawieraniu transakcji giełdowych;
* środki zapewniające bezpieczeństwo sprzedawanych towarów, podlegających obowiązkowej certyfikacji i przeznaczonych do sprzedaży na terytorium Rosji, w obecności certyfikatu i znaku zgodności wydanego lub uznanego przez upoważniony organ;
* środki kontroli procesu ustalania cen na giełdzie w celu zapobiegania codziennemu gwałtownemu wzrostowi poziomu cen, ich sztucznej inflacji lub zaniżeniu, zmowie lub rozpowszechnianiu fałszywych plotek;
* środki zapewniające porządek i dyscyplinę w obrocie giełdowym oraz tryb stosowania tych środków;
* działania zapewniające przestrzeganie przez członków giełdy i innych uczestników obrotu giełdowego decyzji organów rządowych i zarządzających w sprawach związanych z działalnością giełdy, dokumentami założycielskimi giełdy, zasadami obrotu, uchwałami walnego zgromadzenia członków giełdy i innymi organy zarządzające giełdą;
* wykaz naruszeń, za które giełda pobiera kary pieniężne od uczestników obrotu giełdowego, wraz z trybem ich ściągania. Giełda samodzielnie i swobodnie ustala wysokość kar pieniężnych za naruszenie statutu, zasad obrotu i innych zasad określonych w wewnętrznych dokumentach giełdy. Regulamin obrotu giełdowego nie może ustanawiać niepodważalnego trybu pobierania kar pieniężnych. Należy pamiętać, że środki są pobierane z rachunku przez bank na polecenie klienta. Bez zgody klienta umorzenie jest możliwe na mocy postanowienia sądu, a także w przypadkach przewidzianych przez prawo lub przewidzianych w umowie pomiędzy bankiem a klientem. Ustawa Prawo o giełdach towarowych nie przyznaje giełdom prawa do niekwestionowanego umorzenia sankcji, a także nie dopuszcza możliwości ustalenia tego w regulaminie obrotu giełdowego;
* wysokość potrąceń, opłat, taryf i innych płatności oraz tryb ich pobierania. Tutaj wymiana jest dowolna. Może samodzielnie ustalać na swoją rzecz potrącenia z prowizji otrzymywanych przez pośredników giełdowych z tytułu wynagrodzenia za czynności pośrednictwa, a także opłat, taryf i innych wpłat od swoich członków i innych uczestników obrotu giełdowego za usługi świadczone przez giełdę i jej oddziały. Giełdzie zabrania się natomiast ustalania wysokości wynagrodzeń pobieranych przez pośredników giełdy za pośrednictwo w transakcjach.

Wszystkie dokumenty załączone do wniosku o wydanie licencji muszą być oprawione i opieczętowane przez giełdę lub poświadczone notarialnie.

1) 30-krotność minimalnego wynagrodzenia ustalonego w ustawie – w przypadku giełdy zarejestrowanej jako organizacja komercyjna;
2) 20-krotność – w przypadku giełdy utworzonej jako organizacja non-profit.

Likwidacja giełdy towarowej może być dobrowolna lub przymusowa.

Obrót giełdowy odbywa się w formie otwartego obrotu publicznego, odbywającego się w określonym miejscu i czasie, według zasad ustalonych przez giełdę.

Głównym wymogiem w tym obszarze jest to, że transakcje muszą być dokonywane tylko w określonym miejscu (parkiecie giełdowym).

Członkowie Giełdy mają zestaw uprawnień; w szczególności mogą:

* uczestniczyć w obrocie giełdowym;
* uczestniczyć w podejmowaniu decyzji na walnych zgromadzeniach członków, a także w pracach innych organów zarządzających giełdy – zgodnie z postanowieniami zawartymi w dokumentach założycielskich i innych przepisach obowiązujących na giełdzie;
* otrzymać część wydzielonego zysku (jeżeli giełda jest utworzona jako organizacja komercyjna).

Należy pamiętać, że najważniejszymi przywilejami członków giełdy jest dostęp do parkietu oraz obniżenie opłat za transakcje giełdowe.

Najwyższym organem giełdy towarowej jest Walne Zgromadzenie Członków Giełdy (art. 13 ustawy o giełdach towarowych). Kompetencje zgromadzenia określają przepisy federalne i statut giełdy.

Bieżącą działalnością giełdy kieruje jednoosobowy (dyrektor, dyrektor generalny, prezes) lub kolegialny (prezydium, zarząd) organ wykonawczy.

), którego wielkość regulują dokumenty regulacyjne giełdy.

Wcześniej giełda była miejscem lub budynkiem, w którym handlowcy i pośrednicy, maklerzy giełdowi zbierali się w określonych godzinach, aby zawierać transakcje papierami wartościowymi lub towarami.

Przed erą informatyzacji strony zawierały transakcje ustnie. Obecnie handel odbywa się głównie drogą elektroniczną przy użyciu specjalistycznych programów. Brokerzy, we własnym interesie lub w interesie klientów, składają zlecenia kupna lub sprzedaży papieru wartościowego (waluty, towaru) do systemów transakcyjnych. Oferty te są zaspokajane przez kontroferty innych handlowców. Giełda prowadzi ewidencję zawartych transakcji, wdraża, organizuje i gwarantuje rozliczenia (rozliczenia) oraz udostępnia mechanizm interakcji „dostawa za płatność”.

Funkcje wymiany

zapewnienie miejsca handlu (miejsca spotkań kupujących i sprzedających);
organizacja handlu giełdowego;
ustalanie zasad handlu, w tym standardów dla towarów sprzedawanych za pośrednictwem giełdy;
opracowywanie wzorców umów;
rozstrzyganie (arbitraż) sporów;
działalność informacyjna;
udzielanie określonych gwarancji wykonania zobowiązań przez uczestników obrotu.

Klasyfikacja wymian

W zależności od aktywów (instrumentów), którymi handluje się, giełdy dzielą się na:

opcjonalny

Jednak zawsze tak było wymiany uniwersalne- giełdy łączące organizację obrotu różnymi instrumentami w ramach tej samej struktury organizacyjnej (często w różnych sekcjach).

Struktura wymiany

W różnych krajach, a nawet w obrębie tego samego kraju, struktura wymian jest bardzo zróżnicowana. Jednak pomimo różnic możliwe jest zidentyfikowanie i nakreślenie typowych cech organizacyjnych i strukturalnych budowy giełd towarowych.

Z punktu widzenia formy organizacyjno-prawnej giełdy powstają przede wszystkim w formie spółek akcyjnych. Jednocześnie mogą to być spółki osobowe, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, spółki mieszane, a nawet przedsiębiorstwa prywatne.

Najczęściej giełdami są zamknięte spółki akcyjne (CJSC). Ich akcje nie podlegają wolnej sprzedaży. Organy giełdy mają zatem możliwość według własnego uznania dokonać selekcji osób pragnących zostać akcjonariuszami i zapobiec wejściu do spółki akcyjnej przypadkowych osób. Takie podejście jest w pewnym stopniu uzasadnione faktem, że giełda operuje wielomilionowymi sumami, dlatego wskazane jest minimalizowanie ryzyka przedostania się do tego biznesu obcych, przypadkowych osób o nieznanej reputacji.

Zgodnie z organizacyjno-prawnymi formami prowadzenia działalności zdecydowana większość giełd nie należy do organizacji państwowych (choć w zasadzie giełdy państwowe też są możliwe), ale są to przedsiębiorstwa handlowe o niepaństwowych formach własności. Ich dochody powstają głównie z wpływów od klientów i uczestników handlu hurtowego prowadzonego przez giełdę.

Członkami giełdy mogą być nie tylko obywatele własnego kraju, ale także obywatele zagraniczni i organizacje (osoby prawne), które zgodnie z prawem mogą prowadzić działalność gospodarczą. Jednak nie każda osoba i nie każda organizacja może zostać członkiem giełdy. Aby to zrobić, trzeba spełnić wymogi jej statutu i posiadać wystarczający kapitał początkowy, aby uiścić bardzo dużą opłatę za udział lub wykupić niemal równie drogą pozycję maklerską na giełdzie. Ponadto członkiem giełdy można zostać jedynie decyzją rady giełdy.

Zarządzanie giełdą, jej struktura i funkcje

Zarządzanie giełdą, struktura i funkcje organów zarządzających są budowane zgodnie ze zwyczajem w spółkach akcyjnych. Najwyższym organem jest walne zgromadzenie członków giełdy, które odbywa się z reguły raz w roku. Jest to swego rodzaju organ legislacyjny giełdy, ustalający formy ustawowe giełdy i podejmujący zasadnicze decyzje w zakresie działalności giełdowej. Do funkcji zgromadzenia należy przyjęcie statutu i innych dokumentów założycielskich, wprowadzenie do nich poprawek i uzupełnień, wybór rady giełdy, tworzenie i zamykanie oddziałów, rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdań rocznych. Walne zgromadzenie ma także na celu ustalenie celów i strategii rozwoju giełdy. W przedrewolucyjnej Rosji takie spotkania nazywano zgromadzeniami towarzystwa giełdowego.

Najwyższym organem wykonawczym giełdy jest rada giełdy, zwana także zarządem (menedżerem). Liczbę i skład osobowy rady giełdy ustala walne zgromadzenie członków (akcjonariuszy) giełdy. Rada Giełdy zbiera się zwykle przynajmniej raz w miesiącu, a nawet raz w tygodniu. Jest to organ kontrolny i administracyjny, który zajmuje się bieżącym zarządzaniem sprawami giełdy. Ma prawo rozstrzygnąć każdą kwestię, która nie leży w wyłącznej kompetencji walnego zgromadzenia, reprezentuje i chroni interesy wszystkich członków – uczestników giełdy.

Do funkcji tych bezpośrednio realizowanych przez radę giełdy należy przygotowywanie materiałów na walne zgromadzenie członków giełdy, kierowanie pracami dyrekcji wykonawczej, regulowanie spraw finansowych, ustalanie tymczasowych godzin pracy giełdy, prowadzenie obrotu, monitorowanie notowań cenowych, organizowanie doboru i rejestracja brokerów itp. itp. Decyzje rady giełdy dotyczące tego zakresu funkcji są obowiązkowe dla wszystkich członków i pracowników giełdy.

Do operacyjnego zarządzania bieżącą działalnością administracyjną, gospodarczą i handlowo-finansową giełdy Rada powołuje zarząd lub dyrekcję wykonawczą. Do zadań tego organu należy organizowanie wykonywania decyzji rady giełdy, rozwiązywanie bieżących problemów pojawiających się w toku działalności giełdy, nawiązywanie współdziałania pomiędzy oddziałami, niezwłoczna interwencja w przypadku awarii oraz bieżąca regulacja giełdy. procesy.

W przypadku dużych giełd pod zarządem tworzona jest dyrekcja. W takim przypadku zarząd może przejąć część funkcji rady giełdy, a dyrekcja zajmuje się sprawami operacyjnymi.

Struktura organów zarządzania operacyjnego jest zazwyczaj dość złożona. Przede wszystkim wyróżnia się centralne, wewnętrzne ciała wymiany i peryferyjne, zewnętrzne. Te pierwsze zazwyczaj znajdują się w samym budynku giełdy, reprezentując jej główny aparat roboczy, który bezpośrednio organizuje i przeprowadza handel, kieruje i realizuje transakcje. Organy peryferyjne w odróżnieniu od centralnych pełnią nie główne, lecz pomocnicze funkcje obsługi przedsprzedażowej i posprzedażowej, obsługując klientów giełdy, lokalnych sprzedawców i nabywców towarów. Mogą być zlokalizowane w dowolnym zakątku kraju, gdzie powstaje pierwotny popyt i podaż towarów. Takie podmioty zewnętrzne reprezentowane są zazwyczaj przez oddziały terenowe, oddziały giełd i domy maklerskie. Pracują dla giełdy centralnej, zbierają i przyjmują zamówienia na usługi giełdowe. Pracowników takich peryferyjnych oddziałów nazywa się zwykle brokerami – odbiorcami zleceń.

Zatrzymajmy się na opisie organów wymiany i jej uczestników. W tym celu wyróżnimy główne części, główne elementy funkcjonalne giełdy i krótko opiszemy uczestników operacji giełdowych. Domy i firmy maklerskie składają zlecenia do systemu transakcyjnego giełdy i ułatwiają ich przemieszczanie się do źródeł popytu (jeśli są to zlecenia sprzedaży) i podaży (jeśli są to zlecenia kupna), czyli zawierania transakcji. Brokerzy pełnią funkcję pośredników pomiędzy sprzedającym i kupującym towar, łącząc ich interesy, a jednocześnie są upoważnionymi przedstawicielami działającymi na giełdzie jako pełnomocnicy właścicieli sprzedawanych towarów i ich nabywców (słowo „broker” oznacza „pośrednik” ”, „agent prowizyjny”, „rzeczoznawca” „). Brokerzy mają swoje stałe pozycje na giełdzie i stanowią integralną część jej struktury.

Osoby zajmujące się pośrednictwem we własnym imieniu i na własny koszt nazywane są, w odróżnieniu od brokerów, dealerami (jobberami). Jest to osoba fizyczna lub firma przeprowadzająca transakcje wymiany jako uczestnicy transakcji.

Komitety giełdowe (komisje) pełnią określony, z góry określony zakres funkcji w zakresie przygotowania i przeprowadzenia procesu wymiany. Zazwyczaj są to komisje ds. zasad obrotu giełdowego, standardów i jakości, komisje ds. notowań oraz służby informacji giełdowej. Są to specjalne działy giełd.

Komisja Regulaminowa zajmuje się opracowywaniem nowych zasad oraz wprowadzaniem zmian w istniejących zasadach obrotu giełdowego, przygotowywaniem wzorców umów, monitorowaniem przestrzegania zasad i regulacji oraz zapoznawaniem interesariuszy z zasadami.

Komisja Normalizacji i Jakości opracowuje standardy giełdowe, przeprowadza badania jakości towarów zgłaszanych na aukcję oraz sporządza protokoły z badań.

Komisja notowań na podstawie warunków rynkowych i wcześniej zrealizowanych transakcji ustala średni poziom i stosunek cen towarów giełdowych, czyli wycenia towary. Jednocześnie przygotowuje biuletyn giełdowy cen referencyjnych. Publikuje dane o cenach minimalnych i maksymalnych, po jakich zawierano transakcje na giełdzie. Taki newsletter jest znaczącą pomocą dla brokerów.

Usługi informacyjne zapewniają przepływ informacji kanałami komunikacji i usługami informacyjnymi zgodnie z przyjętą procedurą i technologią prowadzenia procesu wymiany. Trzon giełdy stanowi sala operacyjna, podzielona na wyspecjalizowane sekcje handlowe, z których każda zajmuje się realizacją albo określonego rodzaju transakcji handlowych, albo transakcji według grup i rodzajów towarów. Duże giełdy mają zwykle do pięciu lub więcej takich sekcji.

Ostateczne połączenie oferty sprzedaży i zlecenia kupna następuje w tzw. pierścieniu giełdowym („kanał giełdowy”), który pełni rolę sceny głównej. Transakcje uważa się za transakcje wymiany, jeżeli są zawierane publicznie na tym terytorium.

W pierścieniu wymiany rządzi prawo popytu i podaży, chociaż nie działa ono całkowicie swobodnie. Cena zależy także od indywidualnych stanowisk i ocen uczestników handlu, przede wszystkim brokerów-sprzedających i brokerów-kupujących. Do rejestrowania i rejestrowania wyników transakcji w strukturze giełdy wydzielone jest biuro rejestracyjne (komitet). Jego główną funkcją jest dokumentowanie aktualnego kursu wymiany uzgodnionego przez obie strony transakcji. Aby zapewnić transakcje pieniężne towarzyszące transakcji, wymagane obliczenia przeprowadza izba rozliczeniowa.

Oprócz tych podstawowych elementów struktur giełdowych, charakteryzujących strukturę giełdy, powinna ona obejmować giełdową komisję arbitrażową. Ma na celu rozwiązywanie sytuacji konfliktowych i tym samym zapewnienie porządku prawnego.

Komisja może wysyłać do giełd komisarzy stanowych, którzy mają prawo dostępu do wszelkich informacji giełdowych.

Jak odbywa się handel na giełdzie

Rozważmy teraz podstawowy schemat funkcjonowania giełdy i procedurę prowadzenia handlu. Należy wziąć pod uwagę, że każda giełda ma swoje własne cechy organizacji procesu wymiany, które są również stale udoskonalane w miarę rozwoju działalności giełdowej.

Prawo do przeprowadzania operacji giełdowych samodzielnie lub za pośrednictwem swoich upoważnionych przedstawicieli mają wyłącznie członkowie giełdy, a także maklerzy giełdowi w imieniu członków giełdy. Dlatego też klient chcący kupić lub sprzedać swój towar za pośrednictwem giełdy musi w pierwszej kolejności skontaktować się z domem maklerskim będącym członkiem tej giełdy i skontaktować się z brokerem przyjmującym zlecenia. Klient wypełnia formularz zamówienia i przekazuje go autoryzowanemu brokerowi. Wszystkie te wstępne, rozruchowe operacje można przeprowadzić poza centralą, w ciałach peryferyjnych. Dopiero po przesłaniu wniosku przez autoryzowanego brokera i wydaniu dyspozycji brokerowi prowadzącemu rachunki, zostaje on odebrany przez centralne władze giełdy. Wszystkie usługi i operacje związane z wymianą są płatne. Klient giełdy zobowiązany jest do poniesienia kosztów we własnym zakresie. Na wielu giełdach przed rozpoczęciem realizacji zlecenia klient musi wpłacić na rachunek giełdy kaucję gwarancyjną („ margines„), w wysokości do 10% szacunkowej wartości przedmiotu transakcji. Margines nie jest wykorzystywany przez giełdę, lecz służy jako gwarancja wykonania transakcji przez klienta. Jeśli klient wpłacił kwoty wymagane do transakcji, ma prawo otrzymać zwrot marży.

Zaakceptowany przez giełdę wniosek trafia do części handlowej sali operacyjnej, przechodzi przez konsolę odbiorczą i rejestr, a następnie przesyłany jest do centrali. Giełda może przeprowadzić wstępną filtrację zleceń w celu wyeliminowania tych, które nie odpowiadają wymogom regulacyjnym lub są w sposób oczywisty nierealistyczne.

Właściwy handel odbywa się w pierścieniu wymiany, znajdującym się na sali operacyjnej. Maklerzy giełdowi, członkowie giełdy, którzy mają prawo do zawierania transakcji i posiadają wnioski od swoich klientów, przekazują wnioski przedstawicielowi firmy maklerskiej zlokalizowanej w pierścieniu giełdowym, który bezpośrednio uczestniczy w obrocie. Oprócz maklerów maklerzy giełdowi będący członkami personelu giełdy biorą udział w obrocie jako transakcje wiodące i ustalające. Zwyczajowo licytujący otrzymują karty w różnych kolorach. Tak więc brokerzy otrzymują zazwyczaj niebieskie lub czerwone karty, a brokerzy – zielone. Asystenci brokerów najczęściej mają żółte kartki. Ze względu na to, że na parkiecie giełdowym panuje zazwyczaj duży hałas, podczas handlu brokerzy i maklerzy giełdowi komunikują się poprzez podnoszenie kart lub za pomocą gestów (na giełdach obowiązuje ustalony język migowy). Zazwyczaj główny broker rozpoczyna sprzedaż od ogłoszenia przedmiotów na sprzedaż. Jeśli wiadomość brokera wzbudziła zainteresowanie obecnych brokerów, którzy chcą kupić towar, potwierdzają to podniesieniem ręki z kartą. Po ogłoszeniu całej listy i krótkiej przerwie rozpoczyna się dyskusja nad propozycjami brokerów-sprzedawców. Idealnie na ofertę odpowiada zainteresowany pośrednik-kupujący, czyli kontrahent chcący zakupić całą partię towaru. I umowa zostaje natychmiast naprawiona. Jeśli ta opcja nie działa, wówczas kontroferty od brokerów-kupujących są omawiane na warunkach, na jakich zgadzają się oni na zakup produktu lub jego części. W przypadku ponownej, nieudanej próby zawarcia umowy, zostaje ona odroczona i rozpatrywane są kolejne propozycje.

W przypadku osiągnięcia porozumienia pomiędzy brokerem-sprzedającym a brokerem-kupującym (w formie ustnego porozumienia w sprawie wzajemnego przyjęcia warunków), broker rejestruje transakcję poprzez wpis do karty rejestracyjnej. Taka rejestracja oznacza, że transakcja została zawarta.

Powyższy opis handlu został niezwykle uproszczony, aby ułatwić postrzeganie procesu jako całości. Rzeczywista procedura przetargowa jest znacznie bardziej złożona i zróżnicowana. Tryb przeprowadzania transakcji w dużej mierze zależy od rodzaju transakcji, a także tradycji panujących na każdej giełdzie, poziomu wyposażenia giełd w obszary, lokale, środki przesyłania i wyświetlania informacji oraz sprzęt komputerowy. Możliwe są różne odgałęzienia schematu głównego i jego odmian. W szczególności dotyczy to nowo powstających, powstających giełd działających w warunkach kształtowania się relacji rynkowych.

Rodzaje transakcji

Pozycja długa (zakup instrumentu finansowego – akcji, obligacji, walut, kontraktów futures, opcji itp. – w oczekiwaniu na wzrost jego wartości)
Pozycja krótka (krótka sprzedaż, czyli papiery wartościowe są pożyczane i sprzedawane w oczekiwaniu na spadek ich wartości, z zastrzeżeniem odkupienia aktywa, którego cena spadła i zwrócenia go pożyczkodawcy)

Regulacja działalności

Gry

Powstało kilka gier symulujących giełdę. Pomiędzy nimi:

Broker (gra)
Broker +1 (gra)

Historia w Rosji

Podczas NEP-u

Pierwsze giełdy radzieckie pojawiły się w ZSRR latem 1921 r. - Saratów, Perm, Wiatka, Niżny Nowogród i Rostów. Działały spółdzielczo, lecz wraz z pojawieniem się pod koniec grudnia 1921 r. Moskiewskiej Centralnej Giełdy Towarowej Naczelnej Rady Ekonomicznej i Związku Centralnego wymianę spółdzielczą zastąpiła wymiana „mieszana” z organami Naczelnej Rady Ekonomicznej, aw pierwszej połowie 1922 r. wszystkie giełdy zostały zreformowane zgodnie ze statutem Giełdy Moskiewskiej. Giełdy radzieckie miały za zadanie identyfikować podaż i popyt, regulować operacje handlowe oraz monitorować poprawność i ekonomiczną wykonalność transakcji.

2 stycznia 1922 r. Naczelna Rada Gospodarcza wydała zarządzenie w sprawie udziału przedsiębiorstw i organizacji państwowych w transakcjach wymiany oraz otworzyła szkoły „umiejętności handlowych”, jednak początkowo przedsiębiorstwa unikały udziału w transakcjach wymiany. Notowania na Moskiewskiej Giełdzie rozpoczęły się 10 miesięcy od daty jej powstania; do lata 1922 r. notowania odbywały się jedynie na 24 z 39 istniejących giełd. Członkami giełd sowieckich nie mogły być osoby prywatne, chociaż mogły uczestniczyć w spotkaniach wymiany, jeśli były stałymi gośćmi i uiszczały roczną składkę. W rezultacie udział kapitału prywatnego w transakcjach wymiany był znacznie niższy niż udział agencji rządowych. W 1923 r. średnioroczny udział kapitału prywatnego w obrotach giełdowych nie przekraczał 15,5%, a dynamika jego wzrostu była znacznie niższa od obrotów rządowych: 11% wobec 45%.

W 1923 r. w ZSRR istniało już 70 giełd. Jednak państwo postrzegało je jako narzędzie „przejmowania rynku” i wypierania prywatnych handlowców ze sfery gospodarczej. We wrześniu 1922 r. STO nałożyło na agencje rządowe obowiązek rejestrowania na giełdzie transakcji zawieranych poza giełdą. Ponieważ giełdy pobierały wyższe opłaty za rejestrację transakcji pozagiełdowych w porównaniu z transakcjami giełdowymi, uchwała ta przyczyniła się do sztucznego wzrostu obrotów giełdowych.

Na początku 1927 r. Rada Komisarzy Ludowych oraz Rada Pracy i Obrony podjęły decyzję o ograniczeniu funkcjonowania giełd, w wyniku czego z 70 giełd pozostało 56, a w latach 1929-1930. i były zamknięte.

Zobacz też

Notatki

Spinki do mankietów

Fundacja Wikimedia. 2010.

Synonimy:

Papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu giełdowego NazwaCena Weksel z nagrodą pocieszenia 7 inteligentnych notatek Weksel za jedną wskazówkę do testu 8 inteligentnych notatek Weksel na jedną „doskonałą” notatkę 9 inteligentnej noty Weksel za podwyższenie oceny o 1 punkt 10 karty inteligentne Weksel za jedną niezakończoną pracę domową 11 kart inteligentnych

1111 Bezpieczeństwo

Ile czasu uczniowie klas piątych mogą spędzać przy komputerze? Eksperci uważają, że uczniowie szkół podstawowych mogą spędzić przy komputerze nie więcej niż 10 minut. Od klasy piątej do siódmej czas spędzony przy komputerze nie powinien przekraczać 15 minut, od siódmej do dziewiątej – nie więcej niż 20 minut, na zajęciach – nie więcej niż 30 minut na pierwszej lekcji i nie więcej niż 20 minuty w drugiej.

Prawidłowe odżywianie podczas pracy przy komputerze Ponieważ praca przy komputerze najbardziej obciąża oczy, w diecie bardzo ważna jest witamina C. Jedz więcej owoców cytrusowych i żurawiny. Minerałem nie mniej przydatnym dla wzroku jest cynk. Występuje w słodkiej papryce, pestkach dyni i świeżych burakach. Kolejnym ważnym pierwiastkiem jest wapń. Jest go mnóstwo w produktach mlecznych. Witaminy E, A, beta-karoten pomagają wzmocnić ściany naczyń krwionośnych i układu kapilarnego, poprawiają widzenie. Zawarty w marchwi i jagodach. Jedyną ważną kwestią jest to, że marchewka i zawarty w niej beta-karoten nie są strawne bez tłuszczu. Dlatego przygotowując sobie sałatkę z marchwi, pamiętaj o dodaniu śmietany lub oliwy z oliwek.

Korzystanie z Internetu w gimnazjum ma na celu rozwiązywanie problemów procesu edukacyjnego; rozwiązywanie problemów procesu edukacyjnego; organizowanie bezpłatnego dostępu do dowolnych zasobów Internetu dla wszystkich uczestników procesu edukacyjnego; uzyskiwanie różnorodnych informacji

W przypadku przypadkowego odnalezienia zasobu, którego treść jest niezgodna z celami procesu edukacyjnego, uczestnik procesu edukacyjnego ma obowiązek niezwłocznie poinformować o tym nauczyciela prowadzącego lekcję, niezwłocznie poinformować o tym nauczyciela prowadzącego lekcję; opuść ten zasób; nie musisz nic robić, ale musisz po prostu kontynuować pracę

Dlaczego nie jest zwyczajowo pisać WIELKIMI LITERAMI na forach, portalach społecznościowych i czatach? Dla większości osób w Internecie wielkie litery są odbierane jako krzyk i są bardzo zauważalne; Często jest to denerwujące. Czy często w życiu krzyczysz ile sił w płucach? Unikaj wielkich liter.